投機資本造市 新聞來源 : 經濟通
豬肉價格高企,帶動一眾豬肉概念股行情起伏,如以生豬養殖為主的福成五豐、新五豐股價分別較一年前上漲約36%、86%。
而以豬肉深加工為主的雨潤食品(01068)、雙匯發展則股價受壓,二者分別較一年內的股價最高位34﹒2港元、94﹒49元人民幣下跌約43%、32%。
本周一(27日),雨潤食品跌逾20%,昨日一度失守19元港元。詭異的是,就在今年2月,外資行高盛剛將雨潤評級由中性升至買入,並納入確信名單,新目標價31﹒2港元。
有內地網民質疑,這一輪豬肉價格暴漲正正是以高盛為代表的投機資本在「搞鬼」。公開資料顯示,早在04年,高盛首先參股內地大型冷凍肉生產商雨潤集團,06年又以20億元人民幣收購雙匯集團。
除了高盛,德意志銀行亦於08年注資6000萬美元,獲取上海宏博集團公司養豬場30%股權,融資的同時進一步謀求企業的海外上市。
於此同時,不少國內房產商也紛紛「轉型」投資標準化養豬場。山西省煤炭業轉型發展釋放的大量閒置資金也投向了生豬養殖業,僅呂梁市2009年就有3﹒7億元人民幣資金投向畜牧業。
對於資本入場圈地,中國社科院工業經濟與市場研究室主任曹建海認為原因有四:一是國內市場龐大,還可以供給國際市場,銷售不成問題;二是中國擁有世界幾乎最低的勞動成本,豬肉的生產成本容易控制;三是價格上漲空間最大,便於包裝上市,獲取投資題材;四是如果控制該行業,則可以獲取持久的超額利潤。
他還指,高盛預測國際原油價格暴漲言猶在耳,農業及農產品領域正是國際資本投資的下一個熱點,而豬肉價格走勢又與當前中國政府宏觀調控緊密相關。
新希望集團副總裁王航則稱,儘管現在進來的不是真正的產業,而是圖謀一時暴利的金融資本,但要注意的是,產業資本和金融資本的關係是錯綜複雜的,尤其是私募股權(PE),他們的投資是控股型的,而且背後往往有大型跨國公司準備接盤,所以從長遠來看,通過獲取行業壟斷地位影響豬肉價格是有可能的。
豬肉價格3個月漲18%,CPI下季底前恐難見頂
小豬跑得快過CPI(居民消費價格指數)。國家統計局數據顯示,本月中旬,全國50個城市豬肉平均價為每公斤29﹒05元(人民幣.下同),較3個月前上漲18%,錄得08年以來的歷史最高點。
豬肉價格如此暴漲,對CPI到底影響幾何?根據統計局新聞發言人盛來運的說法,5月份生豬價格同比漲幅達40﹒4%,對當月CPI的「貢獻」將近20%。這意味著,豬肉價格在5月份同比5﹒5%的CPI漲幅中佔到1﹒1個百分點,暗示豬肉在CPI籃子中的權重是2﹒7%。
*肉價漲五成,帶動通脹升1﹒8個百分點*
而據澳新銀行測算,如果豬肉價格同比上漲1%,將令CPI通脹率上升0﹒036個百分點;如果同比上漲超過50%,將令CPI通脹率上升1﹒8個百分點,並造成未來數月中國CPI同比上漲超過6%。
該行報告特別提到,從歷史周期看,豬肉價格一直是中國CPI通脹率的重要領先指標,過去數年,豬肉價格往往先於CPI通脹率兩至三個月見頂,並早於CPI通脹率見底。
在市場普遍預期CPI將於6、7月見頂時,澳新銀行指,「從目前的態勢來看,豬肉價格仍沒有明顯的見頂跡象,這意味著中國的CPI很難在今年第三季度底前見頂。」
主婦們也許懷念2010年那段豬肉每公斤不到12元的日子,豬肉價格最近幾年上演的過山車行情,亦引發了人們關於「豬周期」的爭議。
*「豬周期」似有還無,調控瀕「失靈」*
野村證券發表研究報告就指,豬肉價格的上漲可以歸因於典型的生豬周期,去年生豬的低價格抑制了生豬飼養,但飼料和勞動力成本的提高似乎也起到了推波助瀾的作用。
不過,有養豬業者指出,以往存在的「一年虧,一年賺,一年平」的價格周期,近年開始被打破,「生豬價格現在是一年一個周期,甚至是根本沒有周期了。」
對於背後原因,分析認為,一方面,各地仍在繼續的補貼生豬養殖政策人為延續和放大過剩趨勢;另一方面,政府不得不頻繁操作收儲工具,這又使市場價格波動的周期信號紊亂。而這兩者同時操作,無異於左右手互搏。
同時,投機資本的進入更是放大了價格波動的區間,調控亦在暴漲暴跌的怪圈中呈「失靈」之勢。