轉貼文章 ~ 公共年金計劃發行資料

發行額度　100億元（若超額認購將加碼至200億元）　

申請資格　永久性香港居民，65歲或以上　

最低入場費　5萬元　

最高保費金額　100萬元　

認購地點　20間零售銀行共約700間指定分行　

認購意向登記　7月19日至8月8日　

進行分配程序　8月尾　

通知分配結果　9月頭至9月中　

公共年金與私營年金比較

註：不同計劃年金收入計算方法都不同，最終條款細則以各大公司公佈為準

終身年金周一派表 五萬元入場

籌備約一年時間的終身年金計劃正式推出，在今年8月8日或之前年滿65歲的香港永久居民即符合資格申請。財政司司長陳茂波宣布，若市場反應熱烈並錄得超額認購，香港年金公司已作好準備，將首次發行額度由目前的100億元提升一倍至200億元。年金公司表示，希望可以做到「人人有份」，每名申請人可獲分配的投保金額相信是可觀數字。\大公報記者 黃裕慶

　　由香港年金公司推出的終身年金計劃是一款保險產品，受保人繳付一筆過保費之後，可即時享有保證金額的收入，每月支付，直至終老。年金公司執行董事兼總裁劉應彬表示，終身年金將採用「先登記、後認購」的方式供合資格人士申請，7月19日至8月8日期間接受認購意向登記，8月8日之後的登記將不獲受理。申請人最快可於9月尾至10月初左右辦理投保手續，並於11月開始領取年金。

　　發行額200億 冀人人有份

　　對於終身年金的首次發行額度，劉應彬表示，最終發行額仍取決於實際認購情況，在風險可控的前提下，會盡量滿足申請人的認購需求，相信可以做到「人人有份」，但難以估計受惠人數。假如認購總額超出最終發行額度，年金公司將會訂出一個「分配金額上限」，惟現時難以預測上限水平，仍要視乎供求情況而定。

　　年金公司執行董事李令翔表示，以發行總額為200億元為例，若認購總額低於200億元，申請人可獲全數分配；若認購總額高過200億元才需要「劃線」。他補充說，200億元「並非細數目」，因為2017年香港年金市場的新造保費只得77億元，故最終即使要劃線，預料「不會劃得太低」。

　　因應長者增加 擬每年發行

　　根據現有設計，每名受保人的最高保費金額為100萬元。李令翔補充說，申請人的認購申請今次若未能獲得全數分配，可以留待日後再作認購。舉例說，今次獲分配50萬元，即日後仍有50萬元的餘額可再投保。劉應彬表示，本港每年有逾10萬人開始踏入65歲之齡，故早已計劃每年都會推出終身年金。

　　終身年金的分銷網絡涵蓋全港20間零售銀行，合共約700間指定分行，遍布香港島、九龍、新界和離島區，市民可瀏覽年金公司網站（www.hkmca.hk）查閱指定分行名單。劉應彬提醒說，銷售會面只會於代理銀行指定分行或年金公司「投保申請處理中心」舉行，整個會面流程需時大約1小時15分鐘。在銷售過程中，中介人不得作任何建議或推介，即不容許交叉銷售。

　　年金計劃設有冷靜期，在保單合約寄出日或保單批核通知書發出的日期起計21日內，保單持有人有權以書面要求取消保單，及要求退回扣除所有已派發年金後的已繳保費。此外，年金計劃不接受以現金繳付保費，也不會收取任何手續費。

理財顧問小貼士

■由於年金供款後不可取回本金，投資者可根據經濟狀況與個人需要，考慮投放1/3資產於年金計劃，其餘資產則用作其他投資及預留應急資金

■購買年金前需了解如供款期、收取年金年期及保證回報等，尤其回報保證實現率高低，數據可參考市場其他的同類產品

■高端銀髮族可善用年金分散風險，基層銀髮族則可混合使用年金及長者生活津貼追求更大回報

■全面的退休規劃，除考慮基本生活開支，亦應留意突發的醫療開支

■除了公共年金，市民亦可考慮其他退休理財產品，如私營年金、儲蓄保險計劃等

■由於產品在投資者離世後不能轉讓，有家族性遺傳病、長期病患市民，不建議考慮有關產品

公共年金或增至200億

下周一派表 回報率4厘 越長命越着數

香港文匯報訊（實習記者 黃懿汶）政府公共年金計劃-香港年金公司昨公佈推出終身年金計劃詳情，為退休人士提供一項新的理財選擇。財政司司長陳茂波昨表示，年金計劃自去年公佈以來，公眾反應正面，香港年金公司已經做好準備，如果市民超額認購，將把首次發行額度由目前的100億元提升至200億元。

「香港年金計劃」是一個保險產品，對象為年滿65歲或以上的本港永久居民，計劃有「保證回報」，金額等同保費的105% ，一筆過繳付保費後，第二個月就開始有定額收入，直至終老，故投保人越長命就越着數。

據公佈，20家銀行共約700間分行下周一（7月9日）起派發認購表，登記期由7月19日至8月8日。年金計劃入場費5萬元，最多可認購100萬元。

65歲投保 女回本期較男長

根據按揭證券公司此前估算，以內部回報率3%至4%為例，男性於65歲投保，每100萬元的保費預料可取得約5,000至5,800元每月固定年金(即年金率約6%至7%)，即最快約14.36年回本；女性65歲投保則會因預期壽命較長，每100萬元保費可取得約4,500至5,300元的每月固定年金(即年金率約5.4%至6.4%)，最快約15.72年回本。

最快11月可領取首月年金

所有申請人將於9月中收到分配結果通知書，申請人如果10月已經辦理好手續，最快11月可領取第一個月的年金。

對政府有計劃將公共年金的首次發行額度由100億元提升至200億元，香港年金公司執行董事兼總裁劉應彬昨在記者會指，若增至200億元也超額認購，會以最多人受益為原則劃線，訂出一個「分配金額上限」，認購少於或等於該上限的申請人將獲全額分配，其他申請人則只會分配至該分配金額的上限。但他認為本港的年金產品市場一年才75億元，相信認購額不會超過200億元，又表示申請人的投保金額不會影響認購的機會，申請人應按自己的資金流動性或需要認購。

若中途退保 可能會有損失

劉應彬指，年金計劃可以中途退保，但可能會有損失，他舉例，申請人65歲，已經領取了12個月的年金，退保只能拿回7成左右，約66.3萬元，損失約27萬元。若申請人不幸身故，同一案例，他的受益人可選擇繼續收取年金，分14年領取餘下的98萬多元，就可盡取保費的105%，又或選擇領取一筆過身故賠償，這方案只可收取約66.3萬元。他重申年金是保險計劃，持有越長回報才會越高。

長居海外 合要求都可申請

他表示，如果申請人長居海外，但符合申請要求，都可以申請，但一定要有香港銀行戶口；另外，雖然政府的年金計劃不計入長者生活津貼的資產審查內，但仍會計及長者每月的長生津收入審查，市民投保前應小心考慮，以及是否合乎自己需要。

中途身故 受益人可七折取本金

【大公報訊】終身年金設有保證期，即從保單的保費起繳日開始，受保人所獲發的累積保證每月年金金額達到已繳保費的105%為止。在保證期內，受保人若不幸身故，指定受益人有兩個選項。若選擇一筆過身故賠償，或會因此導致財務損失，即受益人可獲的賠償總額可能低於已繳保費總額。

　　香港年金公司執行董事兼總裁劉應彬表示，年金公司收取保費之後會用作長期投資，若中途退出將蒙受損失，故指定受益人若一筆過領取身故賠償，有機會導致損失。以一名投保人於65歲參與終身年金計劃，整付保費為100萬元計算，每月可領取5800元年金，保證期為182個月；假如受保人於收取第12期保證每月年金金額後身故，指定受益人將會收取一筆過約66.3萬元的身故賠償，連同之前已收取約7萬元的年金，總額約為73萬元，即只能取回本金的73%左右。

　　劉應彬續說，相對市場上一般退保只可取回大約50%本金，年金計劃的條款已經較為寬鬆。他重申，年金是長期產品，適合長線持有。以上述同一例子計算，指定受益人若選擇繼續收取餘下的170期保證每月年金金額，直至保證期完結為止，可收取的總額為105.6萬元，即不會有損失。

個案：投保1年後身故，年金怎處理？

例子：假設陳先生於65歲投保100萬元，他的保證每月年金金額為5,800元，保證期為182個月，假設他收取了第12期的年金後身故　

身故賠償選項　利益總額（港元）　

每月身故賠償　指定受益人將繼續收取餘下的170期保證每月年金金額，直至保證期完結為止：12x$5,800+170x$5800=$1,055,600，此總額多於100萬元的已繳保費總額　

一筆過身故賠償　指定受益人將會收取一筆過約663,147元的身故賠償：12x$5,800+$663,147=$732,747，此總額少於100萬元的已繳保費總額，因而導致財務損失　

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回報約 4厘 10年起才回本

公共年金的回報率約4厘，投保額為5萬至100萬元。若以100萬元投保額計算，65歲的男性及女性長者，投保後每月分別最高可獲5,800元及5,300元的年金，直至百年歸老。香港年金公司執行董事李令翔提醒，一般男性投保期至第10年才達回本期，女性則在第11年，假如提早退保將有一定損失。以一名65歲男性長者、投保100萬元為例，投保首年後退保，至少損失逾27萬元。他續提醒，「老友記」要預留足夠流動資金。

中大商學院助理院長李兆波指，計劃回報率吸引，較適合保守派銀髮族，因假如每年通脹率為3%，24年後，5,800元的實際價值只會剩下一半。假設投保人在65歲開始取款，24年過後，至89歲每月變相取得2,900元購買力，即每日約有100元，「如果你投資了得，未必值得考慮。」 睛報

投入百萬每月派$5,800

所謂年金，實際是保險產品，長者向保險公司投入一筆本金後，每月可獲取穩定收入直至某個年齡；公共年金則是終身制，年老至120歲人瑞亦有穩定長糧。據年金公司資料，假設65歲男性投入100萬元，每月獲取5,800元，回本期為約10年，回報率約4厘；即使身故，受益人可選擇繼續分派，直至獲得保費105%為止（即105萬元），意味年金分派期保證達15年兩個月（即182個月）。

中途退保的退還金額最受關注，若上述長者已獲得12個月年金，共6.96萬元，至66歲時忽然退保，按證指只可退還66.3萬元；以投入額100萬元計，虧損近27萬元，實際是重大損失。

若另一個情況，上述長者不幸66歲身故，受益人中途退保，其承受財務損失相若，但受益人可繼續收取年金，至全數105萬元為止，即尚可收取98萬元。

受益人可續取至保額105%

年金公司總裁劉應彬表示，不少人對公共年金有誤解，以為中途退保亦可取回所有本金，他強調年金是長期保險產品，投保人資金是用作投資；若退保，年金公司要及時退出投資，或另撥資金歸還予投保人，做法有一定成本，退保者有一定虧損。據資料，男性10年內退保，將會出現虧蝕，女性則為11年。

保險產品比較平台10Life創辦人倫沛然指出，購買年金前宜先衡量自己財政狀況，以及身體健康狀況等；若買入年金1年後身故，建議受益人繼續拿取年金，直至獲得投保額105%為止，原因是中途退保虧蝕嚴重，受益人未來投資回報需非常高，才可彌補損失。

浸大財務及決策系副教授麥萃才認為，私營年金中途退保，通常會有50%保費虧損，「政府應該參考咗坊間，七成算冇咁差」。

他認為長者中途過身後，受益人選擇即取保費或分攤收取分別不大，原因是計及未來分攤收取年金的現值後，兩者實際分別不大。積金局表示，公共年金為退休人士提取強積金後增加多一項理財選擇，可轉換成穩定、可靠的收入。 

年金10年回本期之迷思

公共年金7.19正式接受申請，負責發行的按揭證券公司（簡稱按證）宣傳浪接浪，不過年金始終屬保險產品，概念本身較為複雜，當中計算回本期有不少爭議，有人說10年，有人說15年，究竟哪個才正確？

一般人或耳熟能詳公共年金條款－65歲男性長者保費為100萬元，每月可獲5,800元，直至終老；公共年金並設身故賠償，假設上述長者不幸早死，受益人可繼續獲取年金，直至收益達到保費105%（亦即是105萬元）為止。

很多精明市民按上述假設計算：保費100萬元除每月派發5,800元，等於172個月，即約14年後才回本，很多人呻「搵笨」，原因是65歲買，14年後回本已經79歲，近乎達到男性平均壽命81歲。

不少人漠視了一點，就是年金本身屬保險產品，有所謂退保價值（Surrender Value）。按證取得上述長者100萬元保費後，每月除派發5,800元，餘下本金亦會作投資，故此長者退保後，並非一無所有，有機會獲得一筆現金。

根據按證的演算，上述長者到第10年時，共收到120個月年金，總額約69.6萬元，此時候長者若選擇退保，可取回30.8萬元，兩者相加，共收回約100萬元，與當初投入的保費相若，故此回本期實際並非14年，而是10年（詳見表）。

同樣值得注意的是，上述長者累計收到年金收益至105萬元或以上，退保價值為0元，此時退保再沒有意思，故此應繼續獲得年金。若然健健康康，活到100歲，35年間累計年金共243.6萬元，內部回報率達6%。

再舉個誇張假設，若果這名長者長生不老，其最終內部回報率將等同年金率，即6.96%，遠勝各大藍籌股或高息股。其實，按證宣傳公共年金回報率達4%，並非目標必達，男性最少要活到86歲，女性則至少要活到91歲，活得越久回報越高，故此最好的玩年金方式，其實是參透養生之道，健健康康，食盡政府長糧。

記者：周家誠

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據資料Apple News：「很多精明市民按上述假設計算：保費100萬元除每月派發5,800元，等於172個月，即約14年後才回本。」

每個月取5,800元X12 = 69600元。

** 14.3年回本：100萬 除 7萬= 14.3年回本。

**活到100歲，35年間累計年金共243.6萬元

年金重點：長命、長命、長命　和 「不要高通脹」

不過也有不少人說「搵笨」，如果65歲買，14年後回本，那時已經79歲，香港男性平均壽命是81歲。當然年金最大化效益必是是你要夠長命。

據資料：「若然健健康康，活到100歲，35年間累計年金共243.6萬元，內部回報率達6%。」重點重點是長命，還有你確定20-30年後通脹不會太厲害，到時$5800可能不足以應付你一星期的使費。

標竿自製「愚蠢年金」

我一向喜愛出色的防守股，中電、領展和港鐵等都是我喜愛的，就拿中電（0002）出來自製「愚蠢年金」簡單計。

過去16年拿100萬買中電（0002）股票:

2002年：股價$30，買入價值$100萬，當年2002全年股息$1.58，相等於約5%回報（未計入當年$0.61的特別息）一年收5-6萬元股息，每個月約$5000，之後每年派息都穩步向上（見圖）。

2018年7月9日：股價$88，16年，增長293%，當年100萬，今天變293萬，2017年派息合共$2.86，大約有4%息回報，如果保守用220萬收4%息，2017年最少收息8.8萬，每月$7333，仍未計入隨時可賣出股票（資產）。股票的好處是可以更好的對沖通脹引起的問題。

總結：

每一樣的投資產品都有好壞，政府推出年金也有一定好處就是「未知之數」較細，回報多少都是投資者有數得計，而且是合約形式，要賣出也是不容易（強逼也是一個好處），唯一計不到的是自己「有多長命」。

而投資股票也絕對不適合一些人，因為總有千萬個不投資或賣出股票的理由，「如果打仗點算」，「如果再有沙士又點」，「如果中電執笠」，「嘩，股票升左一倍，吾賣對不起自己」，「股票升左一成有多，賣左之後，等平再買番」，如果...如果...等等，買股票又點可能搓到十幾二十年，所以投資股票也是很困難，專家都做不到，一般投資者更是難上加難，所以買年金，對一些人來說，都不失為一個不錯的選擇，至少不用「自作聰明」。

http://purposelife42583.blogspot.com/2018/07/vs.html

公共年金抵唔抵買?

有年長的親戚問我對政府年金的看法，到底抵不抵買。

老實說，我認為任何跟保險扯上關係的事情均複雜無比（像大家看保險股常看到的新業務價值，分析師朋友跟我解釋了半天，我還是看不懂），我也只能以common sense給一點建議。

首先，這個年金的結構是參與者先一炮過付一筆費用（5萬至100萬港元），然後到你賣咸鴨蛋那一天，每個月都可以收到一筆保證的年金收入，換言之，計劃的回報很大程度上視乎投保人的壽命。

以一個65歲、投100萬保額的的男性投保人來說，每月可收到$5800的年金。

親戚腰酸骨痛又嗜吃，自問最多頂到85歲，我就以20年為例，粗略估計一下如要自製相近的年金計劃，需要多高的投資回報率。

以較簡化的方式（例如年複利，一年分派一次）估算，結果為~3.75%的投資回報率下，我們可以投資100萬，然後每月取回5800萬，在85歲時搣完整筆錢。

3.75%說多不多，尤其是有那麼長的投資期，像搞個和黃2027年債，目前的YTM也有~4%，15年的美國國債也近3%，更別說息口在向上。

話雖如此，實際操作上我們仍有數點要考慮：

1. 顯然易見的是，活得越長對年金投資越有利，例如我們現在假設投保人有90歲命，有25年要搣，那麼要複製這筆年金的話，IRR則需提升到4.7%，100歲則5.5%。年金實際上對沖的，是死唔去的風險，如果你是彭祖級別，別想了，狠狠地買下去吧。

2. 這筆年金收入是受保證的，即使是年金管理人投資失利，也需向投保人繳付年金，對退休人士來說，其實是不可多得的保障，畢竟強如和黃也不是包唔破產，到你退休個陣遇到金融風暴你就知味道。

3. 要自行複製年金計畫也有執行上的難度，例如分散化投資、交易費用、現金流的處理等問題。而且很老實說，有能力和心機自製類似策略的，都已是箇中老手，對於不黯此道的長者而言，65歲先叫人學砌投資組合？學萬梓講，阻人退休，死左比人___架。因此本blog是主動投資的資訊為主，但叫老人家買股票什麼的，我是非常反對。我今天努力學習投資，就是為了確保我退休時唔洗強迫症咁日日睇十幾份report。

4. 媒體強調年金會輸通脹，但考慮到有一定財富的香港人大多持有物業等通脹資產，這類年金反而是極少數能抗通縮的手段。

先不談論財富傳承等問題，單從搣到賣咸鴨蛋的前題來說，我認為把此類年金作為退休資金的主力的話有點過於保守，但作為底層保障卻十分合適，對於一般中產長者來說，100萬是個不錯的金額。

說到這也分享一下我對香港退休保障的看法，所謂全民退休保障實在晒L氣，MPF雖然屈水，但也別少看40年以上的複利的威力。

以香港入息中位數16,800為例，假設由25歲開始供MPF，每年加薪2%，MPF扣除通脹的實質回報為2%，到65歲時，供款人的MPF會有等同於現時物價的186萬購買力，如何協助長者拿著這筆錢有效地搣才是重點，我認為諸如年金、銀髮債券均是不錯的嘗試，在未來可以大舉推動。

由於MPF歷史只有20年，現時的確有一批不受任何退休保障的長者，如要幫忙他們，應使用臨時的解決方案，如為此而另起全民保障計劃，破壞了原有的規劃，到時這個鍋政客們還會站出來承受嗎？到現在年輕一代承受後果時，你班含包散全部都入晒棺材了！

https://taminv.blogspot.com/2018/07/blog-post.html

年金搵你笨都唔知

日前到年金公司的網頁，細看年金詳情時，發覺這年金的條款真嚴苛，甚至有點搵笨！

以一個65歲的男性A君為例，以100萬元購入港府的公共年金。假若A君在隨後的182個月內上了天堂，雖然他或其承繼人可保證獲得182個月，每月5,800元的保證金，但以100萬元本金，及182個月每月5,800元的保證金計算，其年利率回報只得0.71%！

假若A君在買入年金後，能捱到16年，則其回報便增至1.44%。假若A君想要4%回報，則他必須捱到21.3年（256個月）才上天堂，即86歲。而A君若要獲得5%回報，則他必須要在買入年金後，捱到25年才上天堂，即到90歲，方可取得5.04%的回報！

在計算完上述數字後，筆者感到這年金的平均保證期，約為150個月，即12.5年，查實並非甚麼保證期，反而是投保人的考驗艱難期，必須捱過這10多年的考驗方有較像樣的回報！以現時銀行存款普遍有2%，或美國10年期債券達2.8%，回報較年金好，最少唔使捱17年才可取得2%回報！

筆者覺得應考慮保險公司推出，包含人壽保險成份的年金，因為一旦中途上了天堂，亦有得賠。好過政府年金，後人可能還要等10多年才取回本金！

會計佬算過、度過，點會益你！反而當年曾司長推出的iBond，真較好！

最後，不知為何年金公司的網頁，這麼簡陋，連年金回報計算機也沒有，相對太落後？還是唔想畀你知？

譚紹興

公共年金猶如雞肋

政府上星期推出終身年金計劃，如果投保人為65歲男性，他只要投保一百萬，就可以每月得到5,800元直到終老。這個計劃看似能對沖太長命的風險，為臨終生活提供一個保障，但只要計一計數卻發現並非如此。

以每月5,800元及每年通漲率3%計算，到80歲時，這筆每月收入購買力只剩下約3,700元，90歲時只有約2,800元，萬一咁好彩你有一百歲壽命，購買力就只有約2,000元，除開一個月30日，每日得六七十蚊，相信連一日三餐都應付唔到。

以上例子說明，即使每月收入一樣，但如以購買力計算，年金所提供的生活保障其實隨壽命下降，你越長壽，年金的對沖風險能力就越弱。這與年金的原意似乎有些少距離。你短命，買年金自然蝕底；你長命，一個月得個兩三千蚊又唔見幫補得幾多。呢到仲未計你可能係女人，或者投保唔夠一百萬，年金金額會更少，實在猶如雞肋，食之無味，棄之可惜。

要真正對沖長命的風險，相信要推行「漸進派息」，壓低前期年金金額，增加後期銀碼，因為前期投保人應該有一定儲蓄應付日常開支，照道理只要較少金額就能解決。否則年金的真正亮點，就是靠鎖死本金來減低俾寶藥黨呃、或被不肖子搶棺材本的風險。

神仙丁
《審計搵丁》負責人

終身年金：說好的４％回報呢？

https://magicianyang.blogspot.com/2018/07/blog-post_10.html

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https://hk.finance.appledaily.com/finance/daily/article/20180710/20445211

百萬「年金高息股」

政府年金登場，以內部回報率4%作招徠，純睇數字及回報，確實是對投資沒有概念的老友記一種不錯「自製長糧」投資工具。比較坊間私營年金，政府年金無論在保證回報以至中斷或過身時可七折取回，都較為着數。

揀市值大兼派息穩定

當然如果我是老友記，年金並非我杯茶，以4厘作為回報準則，我會編製以下100萬高息防守組合，年收約4厘息，月收約3,333元。表面上少於同筆資金放落年金取得的回報，但起碼收息之餘，亦坐享股價升值的潛力。百萬高息防守隊，揀股準則是市值夠大及派息穩定。綜合2,000餘隻港股，用市值500億元以上及過去3年息率皆超過3厘作準則，合共有60隻港股入選。

第二季股市逆轉，60隻高息股表現趨兩極化，仍能保持升幅的股份，值得成為高息隊一員。挑選了11隻正選及3隻後備，合共14隻砌成「年金高息隊」。

守門員會用60隻名單以外的煤氣（003），雖則煤氣股息只有約2厘，但計及年年十送一紅股，守住最後一道屏障之餘，關鍵時刻亦可由龍門發動攻勢，隊長當之無愧。

叫得「年金高息隊」，防守會是王道，因此用了4-5-1陣式。4名後衞，中電（002）及港燈（2638）作中堅，兩電已預告年年加價，穩住中路，更可不時上前突擊，中電港燈今年已錄近一成回報，中堅頭槌入波非難事。另兩個後衞是香港電訊（6823）及新創建（659），兩者相關業務亦屬公用性質，現價股息達到5至6厘，尤其新創建旗下飛機租賃屬增長爆發點，有機會側擊助攻入波。

5位中場，防守中場是領展（823），不斷高位回購，不斷變賣資產，逃避雖可恥但有用，就是這股。中場是中銀（2388）搭住恒生（011），加息周期就快殺理身，兩隻本地銀行股會最受惠，穩袋3厘息之餘，亦可在禁區外放冷箭，成為攻擊一大武器。

至於中場翼鋒，分別是中海油（883）及粵海（270），後者輸港東江水再加價7%，同水不同價，愛抽水之餘又尼馬式昆水，難怪今年逆市已爆升兩成。至於單箭頭前鋒，就推有5厘息的金沙（1928）。

另外，會有3隻後備，分別是匯控（005）、港鐵（066）及長江基建（1038）。基本上用百萬買齊這14隻股份，股息率平均為4.14厘。

股榮

是否推薦香港年金計劃俾四大長老？

講左一年有多，香港政府終於正式推出香港年金計劃的詳情及於七月十九日開始接受市民提交申請認購意向。

近兩星期的報紙都有不少篇幅談及香港年金計劃，但我認為最詳細清楚的便是香港年金計劃的官方宣傳小冊子，非常值得有興趣的朋友細讀一下。

政府和天王背書的香港年金計劃﹝相片摘自蘋果即時新聞﹞

我屬於幸運的一群，四大長老俱在，所以我一向都好留意政府的長者政策。加上政府提供給市民的財經類產物，遠至盈富基金，近至銀色債券，都往績良好，當中ibond和銀色債券都甚有派錢的味道。所以我也花了一點時間去看看這個香港年金計劃是否值得推荐給四大長老。
好簡單咁講，年金計劃是保險的一種，不是投資，著眼點應該是固定的收入和派發期。
由投保開始，香港年金有限公司﹝背後是屬於香港政府的香港按揭證券有限公司﹞便保證向投保人每月派發年金，年金金額根據投保人的年齡和性別來決定。派發的有效期有點複雜，下面會舉例講。以下兩個表係年金金額，摘自官方宣傳小冊子。

首先大家要知道咩係保證期，保證期即是由一開始直至每月收取的年金金額累積到投保金額的105%為止。假設一個六十五歲的男子，名為陳生，投保一百萬，105%便是一百零五萬，而根據香港年金計劃，投保一百萬的六十五歲男子的每月派發年金為$5,800，保證期便是一百八十二個月，我們簡單地當成十五年吧，即陳生八十歲的時候。

情況一，陳生在八十歲前退保，即退出香港年金計劃。因為保證期未完，佢可以取回保單內的保證現金價值，有﹝很大﹞機會少於當初投保的金額，造成損失。

情況二，陳生在八十歲後退保，因為保證期已結束，一分錢也不可以取回。

情況三，陳生一直都無退保和長命過八十歲，咁佢可以一直收取每月$5,800直至過身，愈長命就累積愈多。

情況四，陳生一直都無退保但在八十歲前過身，因為保證期未完，佢既指定受益人有兩個選擇。

第一個選擇係收取每月$5,800直至保證期結束，即投保人冥壽八十歲。

第二個選擇係一筆過收取身故賠償，金額和情況一相同。
唔該哂陳生先。

香港年金計劃的兩大超級優點分別係擁有香港政府的背書和終身收取年金的特性，香港政府的信貸評級比絕大部份保險公司優勝，一般保險公司的年金計劃大多不會終身派發，例如只派到八十歲。單是以上這兩點，已經足以讓香港年金計劃賣得比別人貴，即是提供較低的每月年金，但事實卻並非如此。
香港年金計劃提供的內部回報率為四厘，老實講，這個回報率高得讓我這個納稅人擔心香港政府一班財金官員會否過份樂觀？香港按揭證券有限公司近年當然賺錢賺到手軟，但十年八年後年市情況係點無人知，只怕到時變為政府的一大財政負擔！
個人建議，可以用閒錢買，閒錢既定義係有重病都唔駛用得著既錢，畢竟中途退保多數蝕。唔負責任咁講，如果認為自己仲有好長命既，可以進取少少咁買。
關於情況四，投保既老友記最好同家人講清楚點揀，始終兩個選擇都唔見得係好。

無後輩或無需要保留財產給下一代的人士，大可以將這計劃和安老按揭共同使用，死前花光每一分一豪，其實幾爽。

另外很多報道都提到一點，就是長者生活津貼的考慮，香港年金計劃的投保額，即係上面陳生果一球，並不會計入長者生活津貼的資產限制，但每月收取的五千幾蚊便會計算在內。我個人認為唔值得為左拎長者生活津貼而刻意將資金投入香港年金計劃，重申一次，中途退保多數蝕。
最後再講一次，年金計劃是保險的一種，不是投資，無論任何情況，將保險和投資混為一談，都是危險的做法。
坊間好多人將香港年金計劃的內部回報率和股票投資作比較，這絕對是錯誤的對比，兩種產品在性質、風險和穩定性上完全不同。某報專欄甚至提供了一個百萬年金高息股組合，將十多隻業務穩定和高息的股票以足球隊的型式推薦給讀者，老實咁講，以投資角度去睇，我很喜歡這個投資組合，雖然是跟風，但以足球隊來介紹不同股票在組合內的功能亦確實是簡單易明。但可惜一開始我便不認同這種比較的意義。

https://halfemptypapa.blogspot.com/2018/07/hkmc-annuity-plan-2018.html?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+halfemptypapa+%28%E5%8D%8A%E6%A1%B6%E6%B0%B4%E7%88%B8%E7%88%B8%29

林少陽 : 買政府年金有着數？

由政府包底的公共年金計劃，7月19日接受滿65歲以上長者投保，投保人每月獲保證分派認購額0.53%（女性）或0.58%（男性）之定額現金收益，直至身故為止，年率約6.4%及7%。

不少人呻計劃搵笨，因為對投保人來說，頭14.4至15.7年的分派，只是來自投保人自己的本金，即使投保人剛滿65歲一合資格便投保，男性及女性分別要到79.4及80.7歲才返本，而目前港人男性平均壽命才81，女性亦不過86。除非投保人實際壽命遠高於目前港人的平均壽命，否則計劃的實際得益極其有限（男性只得1.6年，女性亦不過5.3年）！

基於上述分析，願意認購年金計劃的申請人，將是自信（擔心？）自己會長命百歲的長者，自問壽命低於港人中位數者，應不會對年金計劃提得起興趣。

按政府的講法，計劃的隱含投資回報率為4%，背後假設投保人男性平均可活到86歲，女性則可活到91歲，較目前本港男女性的平均壽命長多5年。過去100年，全球人均壽命持續上升，十幾廿年後港人平均壽命再延長幾年，非常有可能！

宜靈活調節年金金額

假如讀者亦認同，人均壽命不斷延長是大概率事件，則政府的年金計劃，其實並非如表面看來那麼差勁。

按年金計劃的設計，投保人壽命越長，年金的隱含回報率便越高，上限（投保人長生不死）分別是7%（男性）及6.4%（女性），投保人可因應自己的理財能力及對自身的壽命預算，作出對自己最有利的決定。

年金計劃並不是強逼性的全民退休保障，政府只不過是為市民提供多一個選擇，並有政府的金漆招牌包底（誰敢保證未來投資回報一定年年有7%，例如touch wood香港進入日本模式呢？），這絕對是現屆政府的一項德政。

即使投資者自信每年投資回報超過7%，在分散風險的原則下，當做買多一份退休保障，即使他朝萬一投資失利，仍然有點「渣拿」，毋須仰賴政府福利渡日。

最後，我想補充一點，希望政府的年金計劃可以靈活一點，例如可因應受保人第一年投保的年紀，調節年金金額，例如投保人已屆70歲，基於相同的預期壽命假設，他們應可獲得更高的年金，否則的話，投保人很可能只會局限於剛年滿65歲的合資格長者。