許沂光 : 港股中期反彈玩完

恒指上星期高開低收，周線圖出現兩個見頂形態：「單周轉向」及「穿頭破腳」，反映中期性反彈浪可能見頂。

波浪形態分析，首選數浪方式指出：（IV）浪在2008年10月份的10676點見底（圖一）。（V）浪內的I浪在2010年11月的24988點完結，之後II浪內的（a）浪在2011年10月的16170點見底；b浪已經見頂，c浪將會完成II浪的調整。II浪的調整目標如下：

•19521點（調整38.2%）
•17832點（調整50.0%）
•16143點（調整61.8%）

蘋果電腦已由歷史高峯下跌38%，市值蒸發了兩萬億港元。另一隻科技股谷歌（Google）卻在2013年2月1日升上歷史高峯775.60美元，市值2,550億美元。

值得注意的有以下兩點：

第一，往績市盈率為24倍，屬於偏高水平。
第二，近期成交量持續下跌，見頂的可能性極高。

日股死貓彈　後市尋底

谷歌可能是科技股的另一個泡沫。此外，納指100指數的周線圖可能以頭肩頂形態回落，與蘋果的走勢相同（圖二）。

日本是最早推出QE的國家，但日本股市及樓市泡沫在1989年底爆破後，迄今仍在低位徘徊。日經指數在2013年2月6日回升至11463點，但仍然比歷史高峯38957點下跌70.6%。最近日本首相安倍晉三逼央行印鈔拯救經濟，已到了瘋狂地步。日本國債佔GDP237%，再印鈔無異於飲鴆止渴。

安倍晉三曾經在2006年9月26日至2007年9月26日出任日本首相，任期只有一年；2012年12月26日再次接任首相，是1989年以來第17任首相。日本首相有如車輪轉，朝令夕改，難以扭轉劣勢。

此外，尚有下列三點值得留意：

第一，日本貿易過去一年出現赤字，雪上加霜。
第二，最近幾年日本每年的死亡率已高於出生率，人口總數逐漸萎縮。
第三，日經指數屬於死貓反彈，反彈過後將會再創新低。

總結：港股中期性反彈已經完結，日股及美股都看淡。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。

許沂光
圖表分析員