【本報訊】五．一假期前A股表現反覆，滬綜指昨日稍微高開後輾轉回落，收市跌34點或0.78%，收報4441點；深成指則跌53點或0.36%，收報14818點，兩市成交13,451億元（人民幣．下同）。總計4月，滬指累計漲幅18.5%，為今年以來最好的月度表現。
收市後，新華社公佈政治局會議公告，表示將加大定向調控力度，預料5月炒中央放水的熱潮將再升溫。
深港通成今年重要工作
在4月中，人行再進行降準放水，以及中證監放寬一人一戶限制，刺激內地股民持續熱炒。滬綜指點數、股票開戶數、成交金額、孖展餘額不斷創下新高，滬深兩市總市值已達63萬億元，超越去年GDP值。
昨日收市後，中證監在每周新聞發佈例會上沒有為市況降溫，只表示將在保證穩定市場預期的基礎上，適度增加新股供給，但新股發行數量很難確定。同時表示，深港通將是今年主要工作，相關方案正在研究中，一旦確定會即時向市場公佈。
另外，中共中央政治局昨日召開會議，分析研究經濟形勢和工作。會議表示，將加大定向調控力度，及時進行預調微調，高度重視應對經濟下行壓力。積極的財政政策要增加公共支出；穩健的貨幣政策要把握好力度，注意疏通貨幣政策向實體經濟的傳導管道，並建立房地產健康發展的長效機制。
政治局並強調，中央對於國企改革、保護民企、保持開放和利用外資，政策方向均沒有改變，要求各級幹部營造良好市場環境，同時要注意防範各類風險。
中央料定向QE 內銀抽升
擴大抵押放水規模 人行無否認
2015年4月29日
【明報專訊】中國版QE傳聞甚囂塵上，人行首席經濟師馬駿昨天否認會直接買債。不過，《彭博》和《華爾街日報》均報道，人行將增加抵押補充貸款工具(PSL)規模，並允許更多銀行獲得PSL。對此，央行未明確否認。分析稱，此舉將向市場投放流動性，可理解為定向QE；寬鬆貨幣政策下，股市將繼續向上。PSL也有助化解內銀股壞帳隱憂，昨日內銀全線向上(見表)，令恒指收市前轉跌為升，收報28,442點，升9點，成交1706億元。
明報記者 顧冷冰、岑梽豪
昨日拉動恒指上升最大貢獻來自建行(0939)、工行(1398)和中行(3988)，三大行分別升1.8%、1.3%和1.5%。小型銀行股升勢更凌厲，哈爾濱銀行(6138)和徽商銀行(3698)分別升4.3%。分析指，內銀股估值低殘，主要是市場擔憂地方債壞帳爆煲。PSL一出，壞帳風險急劇下降。
四大行股價升逾1%
本月23日，安排在江蘇發行的首個省級地方債要延遲。《經濟參考報》報道，多省市全面延遲，主因地方債規模大、低利率、低流動性，投資者不願入場。業內人士稱，由於地方債不能向人行質押，商業銀行買1億地方債，要虧50萬到200萬左右。
此背景下，路透社周一指人行將出手購買地方債，但馬駿昨天已否認。昨日《華爾街日報》、《彭博》報道另一個定向QE版本，即加大PSL操作，允許銀行向人行質押地方債換取資金。對於PSL操作，馬駿昨天回應說﹕「地方政府平台貸款」暫不在質押品的考慮範圍之內。他用「平台貸款」的字眼，但無否認「地方政府債券」可以作為質押品。
中信首席經濟師廖群指出，中央有可能運用PSL工具，但不會大開QE之門。他表示，央行副行長本月早前已經表態央行降息降準仍有大量空間，實無必要QE。
星展：PSL拉低地方融資成本
星展銀行經濟師周洪禮表示，西方國家所謂QE是指利率已經減到零，不能進一步降低資金成本之後採取的量化寬鬆。以此定義，中國不具備QE的前提。另一方面，運用PSL工具，也是向市場投放流動性，只是效果並非將整個系統的借貸成本拉低，只是拉低地方政府融資成本。
交銀國際董事總經理洪灝稱，由於外匯佔款減少，今年出現基礎貨幣供應不足的局面。防止通縮也是非常嚴峻的話題，等到通縮預期形成之後，再運用定向QE工具已經太慢。
他認為，只要保持寬鬆的態勢，牛市就不會結束，但調整的可能性隨時存在。
陳家強：港股比其他地區落後
希臘下周恢復向中國出售地中海最大港口
中國遠洋競購希臘比雷埃夫斯港股權可謂一波三折，下周或將有實質進展。
彭博援引消息人士稱，希臘資產開發基金5月6日將向中國遠洋等投資者發出修訂後的招標資訊，邀請它們標購比雷埃夫斯港管理局51%的股權。
值得注意的是，此前其提供出售的是約67%的股權，調整後的方案出售股權有所降低。
據華爾街見聞此前報導，今年一月希臘新總理齊普拉斯剛上臺就表示，希臘政府歡迎私人投資，但反對變賣國有資產。希臘新任海事部長也宣佈暫停比雷埃夫斯港務總局私有化進程。此前，中遠（Cosco）已與其他國際競標者一道，進入收購進程的最終階段，可能會購買該港口67%股份，中遠被認為是勝算最大的買家，且中遠已經在比雷埃夫斯港經營著兩個貨運碼頭。
不過，今年三月底事情再度出現戲劇性變化。因希臘政府資金緊張，希臘副總理當時稱仍將計畫把該國比雷埃夫斯港口的多數股份出售給中國。新華社當時報導稱這一交易將在幾周內完成。瞭解該交易情況的人士稱，該港口私有化交易最多將給希臘政府帶來8億歐元(約合9.08億美元)資金。
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