港人平均壽命是全球之冠，根據政府統計處上年十二月出版的《香港人口趨勢1986-2016》，男性平均預期壽命由1986年的74.1年增加至2016年的81.3年，而女性平均預期壽命則從79.4年上升至87.3年。估計撫養比率將持續惡化，由2016年約每5個在職年齡層人士供養2個長者或小朋友，到2066年將是每5個人供養4個人。這意味着退休生活時間更長，假設現在才65歲，未來還有大約16年至22年的日子要過。所需的生活開銷，醫療使費預算有增無減。年輕人生活擔子不輕，恐怕「養兒防老」一套已過時。想安享晚年的「老友記」不能光吃老本，必須妥善規劃退休生活，才不至面臨資金提前耗盡的窘境。■康宏理財服務有限公司聯席董事 周穎寶
現時坊間有很多針對退休理財的產品，當中包括有私營、公營或半官方機構提供的，今天想介紹兩項較新的退休理財產品，分別為政府主導的安老按揭計劃和即將出爐的公共年金計劃，兩者均是由香港按揭證券有限公司推出。
利用逆按揭製造現金流
2012年推出的安老按揭計劃又稱「逆按揭」，截至 2018 年 3月 31日累計申請宗數為2,485宗，看上去幾年間的申請數字不多，但比較去年同期累計申請宗數1,728宗則多了4成，反映計劃受歡迎程度不斷上升。而自2016年10月起，計劃適用範圍由私樓擴展至未補地價資助房屋開始，令有關申請數字不斷上升，惠及更多年長業主。
安老按揭計劃適合年屆55歲或以上並持有已供滿物業的業主，如物業屬於未補價資助房屋，申請人年齡必須為60歲或以上。業主將其物業抵押予銀行，再每月收取年金，直至年期完結或借款人百年歸老。物業樓齡須為50年以下，價值上限則為1,500萬元。借款人可以選擇 10年、15年、20年的固定年期，或終身每月收取年金。金額視乎借款人年齡和物業價值而定。以60歲業主持有樓價500萬元的物業為例，如選擇領取20年期年金，每月可獲現金12,000元。如業主已屆70歲，以上述條件參加計劃，每月則可獲現金16,500元。
當樓價下跌，年金不會因而減少。如樓價上升，業主可考慮轉按以取得較高的年金。但須留意，除了按揭利息，申請人亦要支付顧問費、律師費及雜費等。雖借款人於年金領取期內毋須還款，但畢竟計劃屬於借貸，待業主百年歸老，如借款人或繼承人選擇不贖回，銀行將轉售物業以取回貸款本金及利息。除抵押物業外，申請人亦可考慮將人壽保險保單轉讓，以壽險保單作為抵押品，增加年金收入。至於息口的波動，雖不會影響每月取得的年金，但若果日後贖回物業時遇上息口上升，則或需付更多利息。當然，如業主沒有遺贈物業的合適人選就更無後顧之憂。
公共年金 自製長糧
公共年金計劃將於下半年推出，公眾反應正面，計劃可讓退休人士把流動資金活化起來，每月獲得年金同時賺取利息。與安老按揭計劃不同，投保人毋須有物業，只須於65歲或以上，一筆過投入5萬至100萬元資金，即每月可獲年金率5厘至7厘的固定年金直至身故，計劃亦設保費105%身故賠償。假設投入100萬元，男性退休人士每月可獲5,000至5,800元。女性退休人士每月可獲4,500元至5,300元，計劃內部回報率3%至4%。
要留意的是首批發行年金不多於100億元，而政府暫未公佈有關退出機制。如本身流動資金不多，亦認為上述的每月固定收入未能應付生活上開支，那麼把資金投入年金計劃反而會把資金綁住。現時市面上的年金計劃大部分是於退休前以定期形式供款，設有累積期和入息期，與公共年金計劃相似的即享年金計劃選擇不多。筆者相信隨着公共年金出台，市場將會出現更多適合退休人士的年金計劃供市民選擇。
視乎財務狀況選擇計劃
安老按揭與公共年金兩者皆為申請人提供穩定入息。年金針對有流動資金的退休人士，務求有穩定收入而不會坐食山崩。安老按揭則針對有物業同時希望增加現金流又不影響居所的長者。然而，兩者所產生的現金流上限有別，現時安老按揭借款人平均每月獲得15,000元，公共年金則每月獲取最多5千多元。大家可以按照個人財務狀況而選擇，當然除了這兩種選擇外，市面上仍有多種針對退休人士的理財工具，選擇計劃前應作周詳考慮，揀選最合適個人退休需要的理財方案。
http://paper.wenweipo.com/2018/04/30/TZ1804300001.htm
如何選擇「年金」？先了解它是什麼
按揭證券公司推出公共年金，照顧到收入不高人士的需要。以100萬元來說，每月可以收約5,000至6,000元，在初期而言， 是不錯的收入；
20年後的日子，計入通脹以後，收入會少了一半，越遲拿取年金時的購買力會大減。
要選擇年金，先要了解它是什麼。年金產品多是要求投資者供款一段時間，或作一次性供款，然後在之後的日子每月收取現金流。年金的發行者多是銀行或保險公司，有時是政府。這次公共年金的發行者是按揭證券公司，即政府。
除了發行者，要留意年金的供款期及供款額。供款以後是提取，何時可以提取？每月提取多少？可以提取多久？還有是提早離世時，提早取回時可以拿多少？提取的款項那部份是保證，那部份是非保證，都是重要的考慮。
這公共年金的最高投資額是100萬港元，可以提取終生，可以當作100歲，每月的保證回報男性約5,000-5,800港元(即每年6至7%)，女性每月約4,500-5,300港元(即每年5.4至6.4%)。有意見指男女不平等，但其實保險費用一直以來也是男女不同的。
由於公共年金的購買上限是100萬元，適合一些本金不多而又不懂投資的人士。一位普通的打工仔工作了35年，每月供款於強積金1,500元，包括僱主的部分，可以儲蓄到約111萬元，若他購買公共年金，每月有約6,000元收入，每天200元，足夠基本的開支，但他要有沒有住所。收入高一些的人士，他們可以用安老按揭，假設他們有一個600萬元的物業，利用安老按揭拿終身，每月可以拿取12,000元，是較佳的情況。
市面上的年金產品又如何？它們多是提款期有限的，例如20年，又或是回報不高，我指的是保證回報的部分，非保證回報的部分參考價值不大，可以說成天花龍鳳。在購買年金時，最好的方法是要求出售的一方列出保證現金流。以公共年金為例，購買者先付100萬元，每月可以提取約5,000至6,000元，那現金流的情況如下：
現在 （1,000,000）
第1月 5,000 至 6,000元
第2月 5,000 至 6,000元
第3月 5,000 至 6,000元
……
可以拿多久，視乎你的壽命。拿取的年期越長，那內部回報率（即由付款到提取最後一期款項總年期的回報）越高。要留意的是這是保證的現金流，保險公司的年金產品甚少有此現金流表，有的也只顯示部份，包括了非保證的部份，還有的是有些困素會影響未來的派發。
以一間保險公司的年金產品描述為例，「『每月入息』包括保證及非保證兩部分。當本計劃開始派發保證的每月入息時，保單的保證現金價值將隨之下降。累積的週年紅利及利息將用以支付非保證的每月入息，週年紅利及利息會因此而減少」。減少多少？派發多少？以表列出最實際，但有此做法的公司絕無僅有。
公共年金傳下周四公佈銷售安排
政府近年加大力度推動私營年金市場，除了提出延期年金扣稅建議外，今年內將推出的公共年金亦料將成為頭炮，最新消息指年金公司已通知業界，擬於下周四（7月5日）聯袂約20間分銷銀行，舉行啟動儀式及新聞發佈會，屆時公佈計劃細節及投保程序。
5萬入場回報率4厘
首批公共年金計劃為即期年金，主要針對65歲或以上長者，額度100億元，最低入場門檻為5萬元，投保上限為100萬元，內部回報率4厘。至於銷售安排方面，年金公司總裁劉應彬早前曾透露，有意認購年金長者需在銀行或網上登記意向，其後獲分配年金的長者要到銀行辦理投保手續。
至於政府提出延期年金扣稅建議，初步構思是如果延期年金產品供款期、年金發放期、身故安排等符合指定標準即可獲扣稅，康宏理財聯席董事梁惜君則認為，如果有關建議落實料將吸引更多人選擇，特別是一些中產人士，或年齡介乎30至40歲人士都會作更多考慮。
宜作退休產品組合
對於坊間不少人認為加息周期下不應該買入年金產品，梁惜君表示，加息的確會影響年金回報或機會成本，但她強調年金是一項長遠計劃，並不只聚焦短短的1年、2年，同時亦可作為資產配置的選擇。她亦不建議市民將全部資產買入年金產品，反而宜先做全面分析，視乎其風險承受程度和投資經驗，運用市場不同的理財產品，以配合經濟周期及分散風險。
私營年金搣甩老土 攻年輕客
理財顧問教後生仔淘金 預製退休長糧
有研究指如港人想退休，或需要先有逾600萬元在手，才足夠維持現有生活水平，而趁政府公共年金即將出爐，電視宣傳鋪天蓋地力銷「退休後都可以自製長糧」，年金熱潮已經席捲私人市場，有公司趁勢推出私人年金計劃，主攻年輕客戶群，為年金計劃搣甩老土味，理財顧問不諱言最近查詢的客戶按年勁升三成，而且有年輕化趨勢，今期《數據生活》將全面剖析市面上的年金計劃，並找來理財顧問教路如何選擇年金計劃。■香港文匯報記者 馬翠媚
港人對退休儲蓄意識不高，坊間普遍對年金計劃認識也不多，所幸因為政府近年要推出公共年金，才令年金漸受關注。所謂年金計劃，其實大多針對退休需要而設，投保人最細可以是剛出生至65歲不等，設有不同的供款年期、供款額及保障等選擇，例如有即期及延期年金，即投保人可選擇一筆過或在指定年期供滿指定金額，就可以在即時或稍後時間如退休後定期支取指定金額，金額可以由數千至數萬元不等，因此年金又被稱為「自製長糧」，而視乎不同營運商，部分投保人可領取「長糧」至100歲，部分甚至是終身領取。
理財顧問：年金生意增30%
提供獨立理財顧問業務的康宏理財聯席董事梁惜君接受香港文匯報訪問時表示，自去年起已開始愈來愈多人討論年金，當中前來查詢的客戶與日俱增，按年增加約三成，而詢問者中又以30歲至40歲的在職人士居多，亦有剛出社會工作的新鮮人，已屆退休年紀的客戶反而較少，而詢問後立即行動的主要都是年輕人。
梁惜君亦不諱言就她個人而言，最近1年的年金生意，無論規模或者宗數均按年上升兩成至三成。她相信，不少年輕人有意參與年金計劃，或與政府近年加強宣傳年金計劃有關，令年輕人對年金計劃了解增加，「知道可以在年輕時候存一筆不多儲蓄，到老時即可以領取入息至離世」。
留意中途離場或會有損失
面對坊間眾多選擇，梁惜君提醒市民如果有意買年金，宜先了解有關年金計劃的條款，例如供款年期，又舉例指「一些產品的供款年期可能只是5年，這些產品會比較適合收入較高、已有一定資產，可以將年金計劃視為短期投資，分階段投入年金池之中；如果年輕人供款少，供款年期短，最後滾存的金額亦未必太大，變相失去意思，無法為退休做好準備」。
梁惜君則建議年輕人可以做供款年期長，但供款金額相對少的年金計劃，可以按自己的儲蓄能力揀選供款期，但她提醒計劃的供款期一旦定下，或將無法更改，因此必須小心選擇，如果中途決定離場或招致損失。另外亦需要留意各種條款，例如要儲蓄多久及等多久才可以取錢及有保證利息，如提早取錢或失去保證利息，她強調必須十分小心留意條款，因為將會有很大程度影響最終預期回報。
「老友記」多觀望公共年金
而在長者方面，梁惜君指長者一般較少做私人市場的年金計劃，除非是即期年金，但她提醒市面上不少即期年金只可以在指定年期支取年金，並無太多終身選擇，「變相很多長者去到一個年紀，若並無手持一大筆錢，或未必適合投資年金，因為若果投入金額少，能取回的回報亦未必太大，市面上選擇亦不多」。她提到，不少65歲以上的客戶，反而大多期望等待政府公共年金出爐才作決定。
小孩子選儲蓄計劃可靈活轉換
對於不少公司提供的年金計劃，投保年齡可以低至初生嬰，在「靠父幹」的時代下，問到會否有越來越多父母已搶先為子女安排退休後的生活，她則指此類的例子仍然比較少，「很少父母一來即會為子女揀選年金計劃，反而大部分父母都會為子女揀選儲蓄計劃等，例如期望計劃具靈活性，可以在子女需要時取出來使用，如果不用或用不完，都可以轉換成年金等計劃繼續滾存」。
理財師教路：選擇年金小貼
■ 了解計劃種類
年金種類繁多，有即期、延期，或具儲蓄成分等，宜先了解個人需要再作選擇。
■ 供款額及供款期
視乎個人儲蓄能力選擇供款額及供款期，收入較高者一般較適合整付，或供款期短、供款額較大的計劃；初出茅廬則較適合供款期長、供款額較少的計劃。
■ 細看計劃條款細則
了解計劃年金率、入息期等，避免最後獲得回報與預期回報相差太遠。
■ 避免供款超出個人負擔
年金一般設整付或供款，如供款期內斷供，有可能招致損失。
■ 分散投資風險
年金可作為個人投資組合的其中一部分，有助分散投資風險。
資料來源：康宏理財聯席董事 梁惜君
投保公共年金三大忌
公共年金（「終身年金計劃」）銷售詳情今日公布，與市場其他私營年金產品比較，公共年金除了可以一筆過供款，保證內部回報率亦相對較高。不過，有業內人士提醒，在投保購買公共年金前，也要作周詳考慮，以下有3點要注意。
保險產品服務諮詢公司10 Life創辦人及精算師倫凱恩就市民投保購買公共年金前，要留意以下事項：
1. 忌中途退保
解說：公共年金需要投保人一筆過繳交供款，長者要留意資金流動性會有所下降，若中途有資金需要，退保有機會蒙受損失，因此不建議長者將所有積蓄購買公共年金。
2. 忌All-in
解說：如上述，公共年金需要投保人一筆過繳交供款，雖然回報相對吸引，但不建議長者動用所有積蓄作投保，建議預留部分資金作應急錢之用。
3. 忌身體欠佳
解說：終身年金產品設計為對冲長壽風險，某程度上有「鬥長命」的意思，若投保人夠長壽，累積回報方可與已供保費打和甚至獲得額外回報。因此，若投保人本身較年長或身體狀況欠佳，亦未必適合購買。
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公營年金周四推 分析：忌盡投積蓄
公共年金月中接受認購。
公共年金7月9日起銀行派表 7月19日接受認購
公共年金銷售詳情將於今午公布。公共年金專為65歲或以上長者而設，內部回報率暫定為4厘。據悉，今次公共年金計劃共有20間本地銀行參與分銷，合共逾1,000間分行可以提供銷售文件及接受申請。綜合市場消息，首批公共年金發行規模為100億元，並將於下周一（9日）起於各分銷銀行派發銷售文件及表格，本月19日至8月8日接受認購，8月底至9月初公布分配結果。
據了解，今次公共年金會採取「先登記、後購買」形式，有意投保的長者需先填寫表格及擬購買的金額，但未需要正式繳付金額；至8月底公布分配結果後，獲分派的長者9月需要到銀行，再作風險評估及正式繳付保費。（節錄）
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