當亞視不再永恒時，所有荒謬的事，也變得理所當然。怪事年年有，今年特別多。近日滙豐控股（005）破天荒全球凍薪，以為夠驚奇，殊不知另一單更驚嚇的，卻被外界忽視，所講的就是洋參大王楊永仁公司恒發洋參（911）被斬倉，驚訝的不是洋參大王公開自己財困，而是銀行的取態。
恒發洋參1月28日開市一小時內暴瀉超過九成，公司市值由79億元縮水至不到7億元，持股74%的主席楊永仁，身家由58億元，唔見了53億元至只有5億元。當日成交了1億多元後，立即停牌。
恒發洋參2014年上市，為全球最大洋參批發商之一。去年上半年公司賺4.4億元，按年增加1.5倍。上周五復牌，最多升2.5倍，收市升1倍。有網友問這隻股份值得撈底嗎？事關股價急跌，只是楊永仁抵押股票被斬倉，與公司業務無關。這點我不認同。如果真的與業務無關，我相信銀行不會見死不救。
恒發洋參洗倉有啟示
洗倉前的三日，恒發洋參發出名為自願公佈的財務資料，睇清楚卻是盈利警告。去年上半年恒發洋參多賺1.5倍至4.38億元，通告指全年利潤少過半年，而全年利潤仍高於2014年的50%以上。即係去年下半年不單止冇錢賺，甚至乎最壞情況是下半年要蝕逾億元。最了解一間公司的財務，非銀行莫屬。好景時借極都有，市況突變，死人冧樓都冇情講。
楊永仁除了是洋參大王，也是地產資深炒家。2008年海嘯後斥2億元掃約30伙譽．港灣，再用1億元掃3個君臨天下單位。
翻閱2009年一篇訪問，他說本少一樣可炒，在乎你識唔識計數，原理就是用槓桿來操作。一個昔日曾經斥資數億（起碼銀行肯借貸）的，最後得不到銀行融資，這或者不是一宗個別事件，而是大環境下銀行落雨收遮（即收緊信貸或提前還款）的啟示。
環境好，或者樓價gogogo的時候，就算大家毋須要應急錢，銀行都樂於甚至積極向外推銷，這就是所謂晴天借傘。去年第四季開始，不知是否監管條例收窄或零售市況走下坡，收到銀行Cold call借錢的電話急降之餘，間中亦聽到銀行「落雨收遮」的傳聞。
上周與一位資深地產經紀聊天，談及近月無論細價樓或豪宅，都出現劈價潮，他指十之八九都是因為銀行要落雨收遮，要客戶非自願地賤賣所致。落雨最先收遮，通常都是公司客，而公司老闆及股東少不免以自己物業抵押向銀行融資。最近西九上蓋一宗誇張劈價成交，據聞就是中小企老闆公司資金流出現問題，銀行借貸到期未能再融資，銀行惟有賤沽老闆抵押層樓以償還公司債務。
或者大家會講，銀行call loan只是少數，銀主盤散完就冇。實情是否如此呢？股榮統計了今年1月1日至2月5日，合共有141間上市公司公佈盈警，是歷年有紀錄以來最多，較海嘯後的2009年度還高出63%。盈警中，中資股佔了七成以上，但涉及本港金融甚至是民生的（例如生力啤、金源米業及Bossini），少賺了八成已經感恩，更多是轉盈為虧。但當越來越多上市公司發出盈警，本港中小企難道可以倖存嗎？
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