http://hk.apple.nextmedia.com/realtime/china/20160220/54778973
華爾街日報：肖鋼將離任 劉士余接掌中證監
《華爾街日報》引述知情中國官員透露，中國證監會主席肖鋼將離任，農業銀行董事長、前中國央行副行長劉士余將接替肖鋼擔任證監會主席。
上述官員稱，預計相關公告將在幾天內公布。
傳肖鋼將離任，農業銀行董事長、前中國央行副行長劉士余將接替肖鋼擔任證監會主席。
據了解，劉士余於1961年出生，1987年至1996年先後任職於上海市經濟體制改革辦公室、國家經濟體制改革委員會、建設銀行，曾任中國建設銀行房地產信貸部副主任。1996年開始進入人行，歷任銀行司助理巡視員、副司長，銀行監管二司副司長、司長，辦公廳主任，行長助理，副行長。2014年10月調任農行。
已多次傳肖鋼被問責離職
自去年股災、至今年鎔斷機制導致Ａ股大波動以來，已多次傳出肖鋼要問責下台。路透社此前曾報道，證監會主席已提出辭職。目前尚不清楚肖鋼請辭是否已獲得中央政府同意，肖鋼的任期原本要到2018年年底才屆滿。
《華爾街日報》早前也曾引述知情人士稱，肖鋼在一次會議上，因為他所倡導的熔斷機制而受到質問。
中證監一名官員透露，肖鋼正面臨巨大壓力，去年夏季肖鋼可能因股市的下跌承受不公平指摘，但現在情況不同，A股重挫是因他堅持實施熔斷機制造成。君投集團董事長、曾在人行任職的彭俊明說，肖鋼力推的熔斷機制根本沒用，是一個重大決策失誤。
http://china.hket.com/article/1372204/%E8%8F%AF%E7%88%BE%E8%A1%97%E6%97%A5%E5%A0%B1%EF%BC%9A%E8%82%96%E9%8B%BC%E5%B0%87%E9%9B%A2%E4%BB%BB%20%E5%8A%89%E5%A3%AB%E4%BD%99%E6%8E%A5%E6%8E%8C%E4%B8%AD%E8%AD%89%E7%9B%A3
推熔斷機制肇禍 兩會前被祭旗
推熔斷機制肇禍 兩會前被祭旗
中證監主席肖鋼下台
【本報訊】千呼萬喚始換馬！內地官方昨早突宣佈，中國證監會主席肖鋼已被免去主席職務，並由農業銀行董事長劉士余接任。肖鋼被指去年內地A股股災救市不力，加上上月初強推股市熔斷機制而飽受各界批評，曾多次傳出他遭當局撤職。有分析指中證監在全國人大、政協兩會下月召開前夕突換馬，或是當局不想股市問題成兩會焦點所在，並藉此平息民怨。 記者：曾昭坪
美國《華爾街日報》前晚率先引用「知情中國官員」消息稱，肖鋼將離任，並由劉士余補上；報道同時稱預計相關公告將在幾日內公佈。至昨日早上，內地官媒新華社終發佈消息稱，中共中央及國務院日前決定，正式免去肖鋼的中證監黨委書記及主席職務，並同時任命劉士余接任兩職務，但消息並無說明肖鋼被免職原因。
昨早肖鋼與劉士余齊到北京中證監總部宣佈任命，其後兩人一同步出大樓。中證監副主席方星海等人，則在大樓門外排隊逐一與肖鋼握手言別。
昨早肖鋼與劉士余齊到北京中證監總部宣佈任命，其後兩人一同步出大樓。中證監副主席方星海等人，則在大樓門外排隊逐一與肖鋼握手言別。
傳任國務院副秘書長
肖鋼此前已4次傳出離任中證監主席。有傳聞指，肖鋼離任屬正部級的中證監主席後，或會調任為同屬正部級的國務院副秘書長，職務等同總理李克強的經濟事務顧問。
現年57歲的肖鋼於2013年3月接任證監會主席，原本任期至後年年底屆滿，任內其作風低調，公開露面次數不多。而在露面時或在其署名文章中則常提及「風險防控」，各界最初也一致認為他注重風險控制，稱其為「風控先生」。
肖鋼在位近3年間，除落實推行滬港通外，也令A股走出多年低迷「重拾牛風」，於去年上半年透過槓桿等，把上證指數從前年底的3000多點，推至去年6月時5178點新高。然而及後A股卻陷入股災，去年7月初肖鋼有份領導中央暴力救市但成效不彰，曾有傳聞指國家主席習近平對證監方面處理救市表現深表不滿。而內地A股總市值也從去年6月高峯時的超過70萬億元（人民幣，下同），回落至近日約40萬億元。
上月初肖鋼力推的股市熔斷機制出台，原本用意為避免股市失控下跌，實質卻加劇了市場恐慌性拋售。
現年57歲的肖鋼於2013年3月接任證監會主席，原本任期至後年年底屆滿，任內其作風低調，公開露面次數不多。而在露面時或在其署名文章中則常提及「風險防控」，各界最初也一致認為他注重風險控制，稱其為「風控先生」。
肖鋼在位近3年間，除落實推行滬港通外，也令A股走出多年低迷「重拾牛風」，於去年上半年透過槓桿等，把上證指數從前年底的3000多點，推至去年6月時5178點新高。然而及後A股卻陷入股災，去年7月初肖鋼有份領導中央暴力救市但成效不彰，曾有傳聞指國家主席習近平對證監方面處理救市表現深表不滿。而內地A股總市值也從去年6月高峯時的超過70萬億元（人民幣，下同），回落至近日約40萬億元。
上月初肖鋼力推的股市熔斷機制出台，原本用意為避免股市失控下跌，實質卻加劇了市場恐慌性拋售。
防失誤成為兩會焦點
上月4日機制推行首日A股已告熔斷，3日後更在開市半小時後熔斷收市，創下A股史上最早收盤紀錄。當晚中證監宣佈暫停實施4日的熔斷機制，肖鋼則被千夫所指要為此負責，其「風控先生」稱號成了笑話一則。
肖鋼遭撤職適逢兩會開幕前不足一個月。本港時事評論員劉銳紹認為，今屆兩會重點應在經濟民生議題，而早前中央經濟政策多番失誤，加上A股大跌和推行熔斷機制失敗等，早令內地累積很多民怨，此時肖鋼免職應是當局平息民怨手段，避免連串失誤成兩會焦點議題。
此外，中央也可藉此調整相關人事架構，以應對今年內地風高浪急的經濟走勢所帶來的風險。然而他續指，內地財金決策實質掌握在習近平等中共高層手上，就決策失誤肖鋼可謂成了「替死鬼」；而傳聞肖鋼此次只是平調，將來或仍有機會升官：「內地就決策失誤根本冇真正問責……政治因素影響太多，咁樣就算點換人都好，都冇可能搞得好金融經濟。」
肖鋼遭撤職適逢兩會開幕前不足一個月。本港時事評論員劉銳紹認為，今屆兩會重點應在經濟民生議題，而早前中央經濟政策多番失誤，加上A股大跌和推行熔斷機制失敗等，早令內地累積很多民怨，此時肖鋼免職應是當局平息民怨手段，避免連串失誤成兩會焦點議題。
此外，中央也可藉此調整相關人事架構，以應對今年內地風高浪急的經濟走勢所帶來的風險。然而他續指，內地財金決策實質掌握在習近平等中共高層手上，就決策失誤肖鋼可謂成了「替死鬼」；而傳聞肖鋼此次只是平調，將來或仍有機會升官：「內地就決策失誤根本冇真正問責……政治因素影響太多，咁樣就算點換人都好，都冇可能搞得好金融經濟。」
肖鋼簡歷
年齡：57歲
籍貫：江西吉安
學歷：
‧本科畢業於湖南財經學院（今湖南大學）金融系
‧中國人民大學法學碩士
經歷：
‧1981年起於中國人民銀行工作
‧1998年10月任中國人民銀行副行長
‧2003年3月調任中國銀行董事長
‧2013年3月接任中證監主席
‧2016年2月卸任中證監主席
籍貫：江西吉安
學歷：
‧本科畢業於湖南財經學院（今湖南大學）金融系
‧中國人民大學法學碩士
經歷：
‧1981年起於中國人民銀行工作
‧1998年10月任中國人民銀行副行長
‧2003年3月調任中國銀行董事長
‧2013年3月接任中證監主席
‧2016年2月卸任中證監主席
肖鋼在任大事紀
‧上任後積極推動IPO制度由審批制轉註冊制，並在今年3月1日正式實施，這意謂着新股IPO將邁入完全市場化時代
‧2013年處理光大「烏龍指」事件，相關責任人被終身禁入證券市場，並對光大證券罰款5.2億元
‧2013年全力打擊老鼠倉和內幕交易，多家違規基金公司被處罰，多人被判刑
‧2014年11月推出滬港通
‧2014年，新股恢復首次發行，還發佈退市新政
‧2015年上半年，A股狂升，完全就是一隻「瘋牛」，而這亦被外界成為「改革牛」
‧2015年中開始，A股進入股災模式，7月4日中央開始暴力救市；股市跌宕之際，中證監多名官員落馬
‧2016年1月４日開始，熔斷機制正式實施，4天時間中滬深兩市大跌，隨後證監會宣佈熔斷機制暫停
資料來源：《蘋果》資料室
‧2013年處理光大「烏龍指」事件，相關責任人被終身禁入證券市場，並對光大證券罰款5.2億元
‧2013年全力打擊老鼠倉和內幕交易，多家違規基金公司被處罰，多人被判刑
‧2014年11月推出滬港通
‧2014年，新股恢復首次發行，還發佈退市新政
‧2015年上半年，A股狂升，完全就是一隻「瘋牛」，而這亦被外界成為「改革牛」
‧2015年中開始，A股進入股災模式，7月4日中央開始暴力救市；股市跌宕之際，中證監多名官員落馬
‧2016年1月４日開始，熔斷機制正式實施，4天時間中滬深兩市大跌，隨後證監會宣佈熔斷機制暫停
資料來源：《蘋果》資料室
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160221/19499895
劉士余無監管證券市場經驗
剛被委任為中國證監會主席、現年54歲的劉士余，由於其處事作風於內地財金官員來說相對較為低調，故雖其曾官拜人民銀行副行長，並現職中國農業銀行董事長，惟一直未被外界廣為認識，但原來劉是國務院前總理朱鎔基的學生。
自去年中，A股市場進入大暴跌，有關肖鋼離任的消息不斷，一度傳出由中國中信集團董事長常振明接任，但很快遭否決，現終決定由劉士余接任。
剛被委任為中國證監會主席、現年54歲的劉士余，由於其處事作風於內地財金官員來說相對較為低調，故雖其曾官拜人民銀行副行長，並現職中國農業銀行董事長，惟一直未被外界廣為認識，但原來劉是國務院前總理朱鎔基的學生。
自去年中，A股市場進入大暴跌，有關肖鋼離任的消息不斷，一度傳出由中國中信集團董事長常振明接任，但很快遭否決，現終決定由劉士余接任。
自去年中，A股市場進入大暴跌，有關肖鋼離任的消息不斷，一度傳出由中國中信集團董事長常振明接任，但很快遭否決，現終決定由劉士余接任。
為朱鎔基學生
劉士余於清華大學水利工程系畢業，其後成為清華大學經濟管理學院第一批學生，是首任院長、即國務院前總理朱鎔基的學生。1987年劉到上海，並進入了上海經濟體制改革辦公室。到1991年，劉從上海回到北京，上調到國家經濟體制改革委員會，其後進入建設銀行，於總行房地產信貸部任職，開始踏上金融之路。
農行年報披露，劉士余曾出任中國人民銀行銀行司助理巡視員、副司長，中國人民銀行銀行監管二司副司長、司長，中國人民銀行辦公廳主任；於2004年7月任人行行長助理，2006年6月任人行副行長，並在2014年12月起，出任農行董事長。劉雖無直接監管證券市場的經驗，惟內地一向喜歡從四大行尋找中證監主席人選，故經常被批評「外行管內行」。
資料顯示，歷任中證監主席中，除第三任周正慶外，其餘7位於擔任中證監主席前，都曾在四大行任職。其中第4任主席劉鴻儒及第5任主席尚福林，都曾經在農業銀行任職，第2任主席周道炯、第4任主席周小川及第6任主席郭樹清，均曾在建設銀行任職。而第7任主席肖鋼則曾任職中國銀行。
■記者陳健文
劉士余於清華大學水利工程系畢業，其後成為清華大學經濟管理學院第一批學生，是首任院長、即國務院前總理朱鎔基的學生。1987年劉到上海，並進入了上海經濟體制改革辦公室。到1991年，劉從上海回到北京，上調到國家經濟體制改革委員會，其後進入建設銀行，於總行房地產信貸部任職，開始踏上金融之路。
農行年報披露，劉士余曾出任中國人民銀行銀行司助理巡視員、副司長，中國人民銀行銀行監管二司副司長、司長，中國人民銀行辦公廳主任；於2004年7月任人行行長助理，2006年6月任人行副行長，並在2014年12月起，出任農行董事長。劉雖無直接監管證券市場的經驗，惟內地一向喜歡從四大行尋找中證監主席人選，故經常被批評「外行管內行」。
資料顯示，歷任中證監主席中，除第三任周正慶外，其餘7位於擔任中證監主席前，都曾在四大行任職。其中第4任主席劉鴻儒及第5任主席尚福林，都曾經在農業銀行任職，第2任主席周道炯、第4任主席周小川及第6任主席郭樹清，均曾在建設銀行任職。而第7任主席肖鋼則曾任職中國銀行。
■記者陳健文
農行年報披露，劉士余曾出任中國人民銀行銀行司助理巡視員、副司長，中國人民銀行銀行監管二司副司長、司長，中國人民銀行辦公廳主任；於2004年7月任人行行長助理，2006年6月任人行副行長，並在2014年12月起，出任農行董事長。劉雖無直接監管證券市場的經驗，惟內地一向喜歡從四大行尋找中證監主席人選，故經常被批評「外行管內行」。
資料顯示，歷任中證監主席中，除第三任周正慶外，其餘7位於擔任中證監主席前，都曾在四大行任職。其中第4任主席劉鴻儒及第5任主席尚福林，都曾經在農業銀行任職，第2任主席周道炯、第4任主席周小川及第6任主席郭樹清，均曾在建設銀行任職。而第7任主席肖鋼則曾任職中國銀行。
■記者陳健文
劉士余簡歷
年齡：54歲
籍貫：江蘇灌雲
學歷：
‧清華大學水利工程系水利水電工程專業學士
‧清華大學經濟管理學院管理科學與工程專業碩士
‧清華大學經濟管理學院技術經濟學博士
經歷：
‧曾任職於國家經濟體制改革委員會、中國建設銀行等
‧2006年6月任中國人民銀行副行長
‧2014年12月調任農業銀行董事長
‧2016年2月接任中證監主席
資料來源：《蘋果》資料室
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160221/19499916
許文昌 : 肖鋼下台確認中國財金短期新方向
http://blog.dbc.hk/detail/Id/51883/%E8%82%96%E9%8B%BC%E4%B8%8B%E5%8F%B0%E7%A2%BA%E8%AA%8D%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%B2%A1%E9%87%91%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%96%B0%E6%96%B9%E5%90%91
日前筆者剛撰文提到內地財金界釋出的連番信號，特別是強調「神隱多時的（人民銀行行長）周小川現身，加上總理李克強近日要求股市匯市主管部門總結去年教訓的說法，中國財金政策方向應有一錘定音的意味」，新華社20日早上隨即公布國務院免去肖鋼中證監主席的職務，由農行（01288）董事長劉士余接任。
肖鋼被傳去職已經多時，今次在三月全國人大政協召開前夕終於宣布，而且更在《華爾街日報》19日報導之後翌日確認，當屬勢在必行，屬正部級的肖鋼據傳將重新調回人民銀行跟隨周小川，其在1998-2003年已任人行副行長，而替代他的劉士余則在2006-14年為人行副行長，此番調動對肖而言實在相當尷尬。
一月中旬《路透社》曾經報導，肖鋼已經請辭，不過當晚隨即被中證監發聲明否認，然而中共高層對肖鋼表現肯定不滿意，特別是去年中國股災導致國家主席習近平亮相《經濟學人》封面，其後匯價和硬著陸憂慮再次令習1月登上被暗諷無力控制局勢的封面，令其非常不快，而兩會前的連番總結和調動可以體現。
去年中國股市大幅波動，特別一度由於兩融風險帶來的暴挫一度對金融市場帶來重大系統性危機，其後推出設計明顯存有問題的熔斷新規，結果今年推出四日急急煞停，除了令其成為中國股民眼中釘之外，更重要是導致中共權威受損，故此中證監有人祭旗並不意外，至少今次決定可以一定程度平息股民之怒。
筆者日前已經強調，李克強提到「回過頭來看，主管部門也要總結經驗教訓，包括適時有效應對的問題、在技術層面主動作為不夠的問題、甚至還有內部管理的問題。」語氣已是一次總結，果然未幾即「果斷出手」，而去年以來一度在推動人民幣國際化方面失去話語權的周小川適近日連連現身，信號明顯。
肖鋼曾經與推動90年代國企改革不遺餘力的前總理朱鎔基共事，1995年更成為人行有史以來最年輕的正局級官員，其勤懇謹慎向來被高度評價，被視為中共財金系統的精英人馬，今次調動重回人行也是顧念其過往工作表現，而劉士余被視為周小川派系的市場開放型人馬，難怪周小川近期一改低調，頻頻發言。
日前周小川出席公開論壇時又表示，全球金融危機以來很多國家財政政策空間較小，過往債務比例高，過度依賴貨幣政策，應該側重供給側政策，又表示在一些市場失效的環節，政府會採取行政干預措施；但從實踐結果來看，最後會發現政府主導定價不見得會做得更好，一貫其市場化改革的立場。
近日中共亦進一步放寬房地產稅項，可以視為供給側改革的一部份，不過需求側動力能否持續亦是至關重要。與索羅斯關係密切的新思維經濟研究院（INET），其高級研究員Rob Johnson近期撰文強調，僅大刀闊斧地削減國有部門、期待通過緊縮實現中國轉型是絕不是可行的道路，反駁供給側的單向改革。
Rob Johnson引用經濟歷史學家對美國大蕭條的研究特別是Michael Bernstein的研究指出，轉型中的經濟需要強大的總需求讓資源流入新部門。如果經濟體的新舊部門都萎靡不振，資本形成將會熄火，升級人力資本的投資將會收縮，結構調整也將會停頓。強大的總需求永遠是成功轉型的關鍵。
當然，中共今次由重新「放生」周小川和結合李克強「果斷出手」，確實為目前中共財金政策贏得短期平穩時期，也某程上體現當局「搞出大頭佛」之後肯從善如流，回應市場以至國際的憂慮和批評，然而換人無改中國權威式的結構性管治癥結，中共能否面對經濟現實，將決定今次蜜月期能否延續。
年齡：54歲
籍貫：江蘇灌雲
學歷：
‧清華大學水利工程系水利水電工程專業學士
‧清華大學經濟管理學院管理科學與工程專業碩士
‧清華大學經濟管理學院技術經濟學博士
經歷：
‧曾任職於國家經濟體制改革委員會、中國建設銀行等
‧2006年6月任中國人民銀行副行長
‧2014年12月調任農業銀行董事長
‧2016年2月接任中證監主席
資料來源：《蘋果》資料室
籍貫：江蘇灌雲
學歷：
‧清華大學水利工程系水利水電工程專業學士
‧清華大學經濟管理學院管理科學與工程專業碩士
‧清華大學經濟管理學院技術經濟學博士
經歷：
‧曾任職於國家經濟體制改革委員會、中國建設銀行等
‧2006年6月任中國人民銀行副行長
‧2014年12月調任農業銀行董事長
‧2016年2月接任中證監主席
資料來源：《蘋果》資料室
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20160221/19499916
許文昌 : 肖鋼下台確認中國財金短期新方向
http://blog.dbc.hk/detail/Id/51883/%E8%82%96%E9%8B%BC%E4%B8%8B%E5%8F%B0%E7%A2%BA%E8%AA%8D%E4%B8%AD%E5%9C%8B%E8%B2%A1%E9%87%91%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%96%B0%E6%96%B9%E5%90%91
日前筆者剛撰文提到內地財金界釋出的連番信號，特別是強調「神隱多時的（人民銀行行長）周小川現身，加上總理李克強近日要求股市匯市主管部門總結去年教訓的說法，中國財金政策方向應有一錘定音的意味」，新華社20日早上隨即公布國務院免去肖鋼中證監主席的職務，由農行（01288）董事長劉士余接任。
肖鋼被傳去職已經多時，今次在三月全國人大政協召開前夕終於宣布，而且更在《華爾街日報》19日報導之後翌日確認，當屬勢在必行，屬正部級的肖鋼據傳將重新調回人民銀行跟隨周小川，其在1998-2003年已任人行副行長，而替代他的劉士余則在2006-14年為人行副行長，此番調動對肖而言實在相當尷尬。
一月中旬《路透社》曾經報導，肖鋼已經請辭，不過當晚隨即被中證監發聲明否認，然而中共高層對肖鋼表現肯定不滿意，特別是去年中國股災導致國家主席習近平亮相《經濟學人》封面，其後匯價和硬著陸憂慮再次令習1月登上被暗諷無力控制局勢的封面，令其非常不快，而兩會前的連番總結和調動可以體現。
去年中國股市大幅波動，特別一度由於兩融風險帶來的暴挫一度對金融市場帶來重大系統性危機，其後推出設計明顯存有問題的熔斷新規，結果今年推出四日急急煞停，除了令其成為中國股民眼中釘之外，更重要是導致中共權威受損，故此中證監有人祭旗並不意外，至少今次決定可以一定程度平息股民之怒。
筆者日前已經強調，李克強提到「回過頭來看，主管部門也要總結經驗教訓，包括適時有效應對的問題、在技術層面主動作為不夠的問題、甚至還有內部管理的問題。」語氣已是一次總結，果然未幾即「果斷出手」，而去年以來一度在推動人民幣國際化方面失去話語權的周小川適近日連連現身，信號明顯。
肖鋼曾經與推動90年代國企改革不遺餘力的前總理朱鎔基共事，1995年更成為人行有史以來最年輕的正局級官員，其勤懇謹慎向來被高度評價，被視為中共財金系統的精英人馬，今次調動重回人行也是顧念其過往工作表現，而劉士余被視為周小川派系的市場開放型人馬，難怪周小川近期一改低調，頻頻發言。
日前周小川出席公開論壇時又表示，全球金融危機以來很多國家財政政策空間較小，過往債務比例高，過度依賴貨幣政策，應該側重供給側政策，又表示在一些市場失效的環節，政府會採取行政干預措施；但從實踐結果來看，最後會發現政府主導定價不見得會做得更好，一貫其市場化改革的立場。
近日中共亦進一步放寬房地產稅項，可以視為供給側改革的一部份，不過需求側動力能否持續亦是至關重要。與索羅斯關係密切的新思維經濟研究院（INET），其高級研究員Rob Johnson近期撰文強調，僅大刀闊斧地削減國有部門、期待通過緊縮實現中國轉型是絕不是可行的道路，反駁供給側的單向改革。
Rob Johnson引用經濟歷史學家對美國大蕭條的研究特別是Michael Bernstein的研究指出，轉型中的經濟需要強大的總需求讓資源流入新部門。如果經濟體的新舊部門都萎靡不振，資本形成將會熄火，升級人力資本的投資將會收縮，結構調整也將會停頓。強大的總需求永遠是成功轉型的關鍵。
當然，中共今次由重新「放生」周小川和結合李克強「果斷出手」，確實為目前中共財金政策贏得短期平穩時期，也某程上體現當局「搞出大頭佛」之後肯從善如流，回應市場以至國際的憂慮和批評，然而換人無改中國權威式的結構性管治癥結，中共能否面對經濟現實，將決定今次蜜月期能否延續。
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