2/1/2014

期指低水 6 點

大市開高低收，唔覺之下企返通道中軸上!

陰燭....但係最終升 33 點 ; 來個叫做紅盤。

成交額比前增加，表面上連升 6 日.....

但覺得.....就算升回 23500上仍未可言穩也 ! 

至少都要補埋個下跌裂口先算 !

大行通告 ~

匯豐中國12月製造業PMI終值為50.5 符預期 惟創三個月新低

 匯豐最新公布的中國12月製造業採購經理人指數(PMI)終值為50.5，符預期及與初值相若。惟創三個月新低。11月終值為50.8。其中製造業新出口訂單終值為49.1，創四個月最低水平。

匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌表示，2013年三季度這一輪製造業活動的回暖趨勢仍將持續，一是新出口訂單的回落可能是暫時的，外需整體回暖可能對未來出口構成一定支撐；二是內需仍保持平穩；三是通脹壓力仍溫和，政策擴張空間仍充裕。

昨日公布的12月官方製造業PMI，亦小幅回落0.4至51，但仍是連續第15個月高於50的盛衰分界線。

大摩：中國12月份製造業活動增長可能軟化

大摩發表報告指，中國12月官方中國製造業採購經理指數(PMI)略低於預期，顯示12月份製造業活動增長可能放緩，該行維持其觀點，即財政緊縮政策將導致今年國內需求增長有下行風險，而政策方面，該行相信，政策制訂者或會集中於結構改革，短期而言對低增長有較高耐受性。

大摩指，中國12月 PMI 為51，比11月份回落0.4個百分點，低過該行及市場預期的51.2，而歷史數據顯示，平均12月份 PMI 會較11月份高0.3個百分點。大摩又指，PMI 放緩，主要是受到就業和生產分類指數下跌所影響，在5個分類指數中，4個對 PMI 變動顯示負面貢獻，當中就業及生產分類指數分別跌0.9個百分點和0.6個百分點。

大摩指，經季節性調整的生產分類指數由11月份的54.4下跌至53.5，顯示整體製造業增長勢頭於12月份有放緩跡象，此外，計及季節性調整及上年高基數的因素，新出口訂單指數下跌，亦顯示12月份的出口增長可能放緩。

巴克萊：官方 PMI 反映企業轉趨審慎 料12月經濟數據續放緩

中國12月官方製造業PMI回落至51，低於市場預期。巴克萊發表報告指，內地過去數月強勁的生產經營活動及存貨表現或已完結，在需求轉弱下，企業態度轉趨審慎。

巴克萊續指，相信12月份內地經濟數據會繼續放緩，維持去年第4季經濟增長7.6%及全年7.2%的增長目標。另外，中央除了加大改革力度及重點改善目前經濟結構問題外，日後加息亦將推高市場資金成本，損害企業投資氣氛，將拖累經濟增長，預期人行會繼續維持緊縮的貨幣政策，而財政政策亦會趨向保守。

本港11月零售銷貨額按年升8.5% 遠勝預期

本港11月零售銷貨額按年上升8.5%至396億元，遠高於預期的3.3%，而銷貨量亦升9%，勝巿場預期的3%。去年首11個月零售銷貨額及銷貨量分別上升11.6%及11.1%。10月份銷貨額及銷貨量經修訂後分別上升6.3%及5.9%；

按商店主要類別分析，珠寶首飾、鐘錶及名貴禮物的銷貨數量升幅最大，增13.3%。其次為增長9.7%的百貨公司貨品及上升7.6%的服裝。而電器及攝影器材的銷貨數量下跌1.8%，汽車及汽車零件零售量亦跌7.4%。

政府發言人指出，零售業銷售按年增長有所加快，主要受惠於正面的消費意欲及訪港旅遊業進一步擴張。展望未來，穩定的就業及收入情況，加上訪港旅遊業持續增長，短期內應可繼續為零售業務帶來支持。然而，政府需要密切留意外圍經濟的發展，往後可能會影響消費意欲以至零售業務。

滙豐中國PMI三個月最低
數據差　亞股腳軟

亞太區經濟數據去年底明顯走弱，拖累區內股市今年首日表現。12月匯豐中國PMI終值和元旦日公佈的內地官方PMI數據均告回落，而新加坡最新公佈的第四季經濟數據亦遜預期，打擊投資者信心，其中內地A股上證綜指下跌0.31%，至2109點收場。
記者：黃尹華　周燕芬

雖然新加坡海峽時報指數昨日仍能微升0.23%，但韓國首爾KOSPI指數受到韓圜上漲拖累，昨日跌2.2%，受政局動盪影響的泰國股市，更急挫5.23%。
匯豐昨日公佈的12月中國製造業採購經理指數（PMI）終值為50.5，與之前公佈的初值一致，為三個月最低；而國家統計局在日前公佈，12月官方PMI為51，比上月回落0.4個百分點。

星洲去季增長遜預期

在分項指數方面，12月滙豐PMI的新出口訂單指數和就業指數均跌至收縮範圍（低於50為收縮），分別為49.1和48.7，而產出指數和新定單指數則分別為51.4和51.6，均較11月有所下跌。
此外，新加坡昨日公佈去年第四季國內生產總值（GDP）按年升4.4%，差過預期的4.8%升幅；按季則下跌2.7%，亦差過分析員預期的1.6%跌幅。

去年第三季GDP經修訂後，由按季升1.3%上調至升2.2%；按年則由5.8%上調至5.9%。新加坡當局預測去年全年經濟增長為3.7%，與原先預期的3.5%至4%相符。當局指新加坡去季經濟增長下滑，主因生物製造出產收縮，以及運輸工程出產增長轉弱。

對於內地經濟看法，滙豐銀行大中華區首席經濟學家屈宏斌指，12月滙豐及官方製造業PMI雙雙回落，顯示製造業活動放緩，原因是冬季基建活動放緩，外需定單季節性回落及企業補庫存活動放慢均有影響。儘管如此，新定單指數和PMI指數仍保持在50以上，顯示增長擴張仍在繼續。

野村：內地上季GDP增幅降

野村預料，內地去年第四季GDP增幅將為7.6%，低於第三季的7.8%。而2014年最值得投資者關注點，包括政府如何處理地方債問題，政府容許利率上升的空間，以及第三、四線城市的地產投資放緩情況。

交通銀行報告指出，2014年中國整體製造業復蘇進程仍持續，不過12月官方PMI數據中，大小企業差距擴大至一年半新高，大企業為52，小企業為47.7，考慮到2014年美國退市令匯率更波動，以及利率市場化促使利率向上，「小企業融資難、融資貴」的局面仍將存在，預計製造業小型企業經營環境仍然不容樂觀。
該行建議央行適時推出一系列針對小微企業發展的定向寬鬆政策。