14/4/2014

期指高水 36 點

老美上周倒水....一眾老散料睇吓跟跌幾多之際....。

收市竟然冇事 ; 但成交額就縮了大截.....。

突破唔到都唔係好棧 .....小心，小心。

轉貼 : 參考文章 ~

增持現金，暫避風險    2014/04/14 09:27

　　《一周攻略》上周筆者在本欄明言，科網不要撈底，而弱勢股反彈無力，事實證明，的確如此。第一季已連番出現強勢股大熱倒灶，先有濠賭，後有科網，而觀乎外圍美股市況，標普壓力沉重，科技股更是領跌元兇，真是樂觀不得。

　

＊滬港互聯互通套戥績效，還看技術細節＊

　

　　當然，大家上周的焦點，一定到了互聯互通的政策消息，有關這方面的報道和分析，大家應該早已耳熟能詳，此處不必多言，以免失去時效。但不失時效的卻是，必須提醒，所謂炒Ａ股與Ｈ股之間的差價收窄，過程牽涉不少假設，而這些假設若不成立，則整個套戥是不可行的。

　　具體而言，一筆套戥活動之所以有利可圖，是因為在原則上無風險的情況下，可以把握差價所在。舉例，兩地同股而不同價，則可以一邊買之，另一邊沽之，同時進行，鎖定利潤。然而，這裡必須指出，若有任何一邊是不能隨心所欲，可能是制度上不容許，或技術細節不配合，甚至市場交投深度不足，以至交易費用過高，都有可能影響此類套戥的績效以至投資者進行活動的誘因。

　　事實上，以港股與內地股市為例，大家可以有兩個方向去做，一是買入Ｈ股有折讓，而沽空Ａ股偏貴的，另一種做法是買入Ａ股相對便宜的，沽空Ｈ股較昂貴的，兩者原則上是同一回事。然而，實際操作上，沽空Ａ股遠比Ｈ股為難，此所以，上週四（１０日）和上週五（１１日）有人在炒收窄，卻是以買入Ｈ股較便宜的，這是不足為法的。

　

＊純看雙底有利港股，弱勢反彈不足言勇＊

　

　　無論如何，港股經歷了由３月２０日的低點２１１３８點急升至上週四的高點２３２２４點，純粹看圖測市，應是利好，畢竟於２月５日造了一個底，就是２１１９８，再加上３月２０日的底，是雙底，Ｗ型態，容易令人猜想趨勢持續，可望升市，若有互聯互通云云，應是有利。

　　可是，客觀看來，之前的一段漲勢，純粹是弱勢股反彈，而弱勢有弱勢的理由，不足為樂觀之依靠，而強勢倒下，卻是資金後勁不繼，投資者卻步的明顯示範，兩者不可相提並論。

　

＊美股受壓及烏國又多事，避險情緒升溫＊

　

　　值得留意的是，全球財經，才是真正互聯互通，近日避險情緒升溫，烏克蘭又再多事，而美股標普勢弱受壓，加上ＶＩＸ指數的快速回升，皆是令人憂慮，不得不提歐美國債價格回穩，都不應是退市時應有之舉，而配合起股市高處不勝寒之象，則整個此消彼長之勢，實不言而喻。

　　以此觀之，即使大家長遠憧憬六個月後的大舉買進傳統藍籌，例如筆者說過不止一次的好息之徒之選長實（００００１）及和黃（０００１３），甚至新貴如友邦（０１２９９），以及濠賭股的銀河娛樂（０００２７）和金沙中國（０１９２８），又或者內地人最熟悉的騰訊（００７００），但這些勢將不敵外圍急速轉差的力量。

　

＊阻力２３１００，補裂口看２２７００＊

　

　　同樣以圖論勢，早前突破２２７００點水平，此亦為３月高點所在，如今阻力在２３１００點水平，隨著當時形成裂口，回補之，則應先試２２７００點，再下望２２５００，本周內不難見到。

　　小心為上，有利可圖，應趁高減持，維持看法，無論強勢弱勢，增持現金為上，避外圍之奇鋒。

《經濟通通訊社特約分析師　周進略》