建行季績遜預期

【本報訊】為內銀股季績期揭開序幕的建設銀行（939），第三季度純利按年僅升5.04%至596.36億元（人民幣．下同），單以第三季計，是自2011年開始連續第四年放緩。季內該行減值損失按年飆近七成，反映資產質素持續轉差；但在新的資本計量高級方法下，其核心資本率則受惠反彈。
記者：周家誠　劉美儀

建行季績顯示，首九個月計該行淨利息收益率為2.8厘，較中期業績公佈的首半年水平一致，該行未有公佈第三季度息差水平，若按照今年首季及次季淨利息收益率，分別為2.81及2.82厘計，第三季息差肯定按季有所收窄。

上季賺596億　僅升5%

該行淨利息收入按年增長13.24%至1,119.45億元。手續費收入亦如市場預期，下跌3.83%至236.21億元，反映內銀服務收費新規，於8月實施對銀行非存貸業務的影響。該行第三季度純利按年僅升5.04%至596.36億元。
建行董事長王洪章本周接受媒體訪問時透露，中國經濟周期性與結構性交織，使內銀盈利增長放緩，事實上，建行第三季盈利增長幅度，較市場預測內銀業整體增長中位數8%略為遜色。若綜合首九個月盈利計，建行盈利按年升7.8%至1,902.98億元；董事會沒有公佈派發季息。
銀行資產質素屬市場關注焦點，季內建行資產減值損失，按年增加逾七成至163.02億元，按季計（第二季為115.65億元）亦升41%，故截至9月底計不良貸款率，較6月底的1.04%飆升至1.13%。
然而，建行稱，若撇除因8月完成收購巴西BIC銀行72%股權帶來的54.39億元壞賬影響，不良貸款率僅為1.07%。另外，市場關注的減值撥備覆蓋率，則較中期業績下降14.4個百分點至234.47%。

核心資本充足率大升

今季建行業績並非無亮點，截至9月底止資本比率因應實施按監管要求的資本計量高級方法而顯著提升，核心一級資本充足率由6月底的11.21%勁升至11.65%。

建行公佈又指，資本率提升原因，除了按中銀監規則調整因素外，亦因為利潤增速高於風險加權資產增長所致。

金利豐證券研究部執行董事黃德几分析，即使大型內銀如建行都面對激烈競爭，內銀盈利增長放緩屬已知事實，若果滬港通年底前開通，相信投資者較屬意具折讓的建行A股，H股價僅會在現水平上落，即使市盈率低，增長空間亦有限。

於昨日收市後公佈季績的建行，昨收報5.63元，較周三微升0.35%或0.02元。 

建行核心資本充足率強勁

內銀季績由建行(0939)打頭陣，建行公布第三季盈利596.36億元人民幣，按季下跌8%，按年則上升5%。首3季盈利1,903億元，按年增加近8%。期內利息淨收入3232.4億元，按年上升13%；淨利息收益率為2.8%，較去年同期擴闊9點予。截至9月底不良貸款率為1.13%，較去年底升0.14個百分點。另外，資本充足率14.53%，核心一級資本充足率為11.65%，較去年底分別上升1.19及0.9個百分點。建行核心一級資本充足率高至11.65%，屬利好動向。

瑞信：建行季績略遜預期，惟盈利能力高，四大行首選

 　　瑞信集團發表研究報告，指建行（００９３９）第三季純利５９６億元人民幣，較該行預測略低３％，主要由於佣金收入較疲弱，以及信貸成本較高。建行首九個月盈利按年升８％，整體首三季業績較預期弱，收入放緩及不良貸款上升。

　　瑞信指，建行第三季業績重點包括疲弱的佣金收入，期內按季跌１６％，按年跌４％，而吸納存款不多，推升貸存比率至７２％，加上資產質素繼續有壓力，不良貸款比率升至１﹒１３％，扣除收購巴西ＢＩＣ銀行，其不良貸款比率亦降至１﹒０７％。該行估計，第三季總不良貸款形成升至４３點子，第二季為２２點子。

　　不過，瑞信指建行業績亦見亮點，包括盈利能力維持高位，年度化股東回報率達２２％，資本水平亦非常穩健，淨息差亦保持平穩，而收購ＢＩＣ銀行將可擴展建行在拉?美洲的網絡。


　　瑞信維持建行「優於大市」評級，Ｈ股目標價維持７﹒９元，並為四大行中首選。

大摩：建行(00939.HK)季績符預期 維持「增持」評級


 大摩報告指，建行(00939.HK) 第三季度錄得純利596億人民幣(下同)，按年增長5%，今年首九個月淨利潤1,903億元，為該行今年預測的82%及市場的83%，並且有較好的淨息差及較低的費用，惟信貸成本上升。基於穩健的資產負債表增長，信貸質量穩定及資本狀況改善，維持其「增持」評級

建設銀行(00939.HK)最新投資評級及目標價

建設銀行(00939.HK)  昨(23日)收市後公布第三季度純利596億人民幣，按年增長5%；9月止不良貸款餘額1,053億元人民幣，較年初增加200.6億人民幣；不良貸款率1.13%，升0.14個百分點。本網最新列出14間券商對建行的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)
CIMB│收集│9.43元
瑞信│跑贏大市│7.9元
德銀│買入│7.45元
Jefferies│買入│7.3元
星展唯高達│買入│7.21元
大摩│增持│7.1元
摩通│增持│7.1元
美銀美林│買入│7元
國泰君安國際│收集│6.76元
高盛│買入│6.7元
巴克萊│與大市同步│6.5元
交銀國際│長線買入│6.48元
麥格理│跑贏大市│6.41元

大和│持有│6.05元

建銀獲批港股通結算

【中登核准】

就內地客南下買港股涉及的人民幣兌換港元及相關結算安排，昨日率先公佈季績的建行（939）旗下建行（亞洲），亦獲中國證券登記結算（中登）批准相關業務申請，工銀亞洲亦獲有關資格。

工銀亞洲亦獲資格

建行（亞洲）及工行（1398）旗下工銀亞洲發言人，昨回覆本報表示，兩行已分別獲中登核准申請，擔任港股通跨境資金結算及換滙行資格。
連同前日率先公佈獲核准的中行（3988）旗下中銀香港（2388），4間國有大行在港附屬機構或分行，均已獲港股通結算及換滙行資格，交行（3328）則獲結算行資格。
至於有份競投結算及換滙的兩間外資行──滙豐與渣打，據悉暫時仍未有公佈準備。
人民幣離岸清算中心近年不斷向外伸展，除中行系掌舵本港及台灣人幣清算行工作外，建行倫敦分行亦負責倫敦清算行角色，工行則任新加坡清算行。