港股大時代，日日千億成交，板塊輪流炒，升到你唔信。究竟今次與往時的大時代比較，誰更扣人心弦？誰更觸目驚心？今期〈投資導航〉請來三位經歷港股多個大時代的殿堂級經紀，細說當年今日，讓過往的大時代的喜怒哀樂情景，一一重現大家眼前。
董偉：致勝之道在長線
往日貴為邵逸夫、包玉剛等富豪御用經紀的眾利主席董偉，同樣經歷過本港股市超過50年的發展，50年來為無數客戶進行交易，歷盡73、87、97、08年股災，總結出來，致勝之道是長線投資。
自1969年遠東交易所成立後，本地華人才可參與股票買賣，隨着不少新股上市，市場逐步進入瘋狂狀態，股民對股市認知有限，一心認為股票一定升，只要買到股票就能賺錢，令全民皆股，當時個別股票上到100、甚至200倍市盈率，普通的亦有50至60倍，董偉形容：「當時一日交易額，所得嘅佣，就可以抵銷全公司一個月的開支。」
自1969年遠東交易所成立後，本地華人才可參與股票買賣，隨着不少新股上市，市場逐步進入瘋狂狀態，股民對股市認知有限，一心認為股票一定升，只要買到股票就能賺錢，令全民皆股，當時個別股票上到100、甚至200倍市盈率，普通的亦有50至60倍，董偉形容：「當時一日交易額，所得嘅佣，就可以抵銷全公司一個月的開支。」
1973年股災最災難
「當時20至30人的公司，普通職員400至500元月薪，高級職員月薪1,000元。」水電租亦都是有限錢，他指「當時只有本地行才是會員，才可參與買賣，外資都要靠本地行入市，係經紀行業最風光嘅時代，我間行在行內係第三大，最大是新鴻基證券，當時每日佣金收入達到40萬元。」這個年代，香港普通住宅樓價4萬，較佳的約10萬元。
其後三張合和假股票引發恐慌，股市大跌。董偉憶述當年「散戶可以借孖展，畀20%至30%就可以買，結果好多人跳樓，青山（醫院）滿晒（人）」，這亦是他眼裏最災難的一次股災（1973年）。「其後幾次，都唔夠這次殺傷力大。」
其後三張合和假股票引發恐慌，股市大跌。董偉憶述當年「散戶可以借孖展，畀20%至30%就可以買，結果好多人跳樓，青山（醫院）滿晒（人）」，這亦是他眼裏最災難的一次股災（1973年）。「其後幾次，都唔夠這次殺傷力大。」
今次大時代剛開始
經過五十年，總結出股市致勝之道是長線投資，「一年兩三次為投資組合換馬，換到更具增長力的股份，長遠而言，先可以贏大錢」，「炒即日唔輸已經好好，可以連骨都冇」。
對於今次大時代，董偉認為，「而家先剛開始，仲有好大機會。」從滬港通開通的一刻，已出現改變，除內地投資者投資港股之外，海外投資者亦都會用這個渠道投資內地股市。
他建議，投資者選股最重要是公司價值、前景、管理層及派息，市盈率不高的公司，例如內銀、科技股及藥廠等，均有不少好選擇。
對於今次大時代，董偉認為，「而家先剛開始，仲有好大機會。」從滬港通開通的一刻，已出現改變，除內地投資者投資港股之外，海外投資者亦都會用這個渠道投資內地股市。
他建議，投資者選股最重要是公司價值、前景、管理層及派息，市盈率不高的公司，例如內銀、科技股及藥廠等，均有不少好選擇。
蔡陳葆心：成敗關鍵睇心態
經歷股市四次大時代、縱橫股海40年的中潤證券主席蔡陳葆心（蔡太），見盡無數「丁蟹」及「方展博」，成與敗關鍵在於心態及運氣。她建議散戶，應不求做方展博，但求不做丁蟹，不敗心法就是量力而為，切忌博到盡。
蔡太憶述在股災發生之前一年，這個她形容為歷來最「黐線」的時代，「當時中環食晏，人好多，酒樓冇位，但經紀一入去（酒樓），就一定有位，侍應都會問貼士。」
蔡太憶述在股災發生之前一年，這個她形容為歷來最「黐線」的時代，「當時中環食晏，人好多，酒樓冇位，但經紀一入去（酒樓），就一定有位，侍應都會問貼士。」
及時沽貨避過股災
她說：「以前遠東交易所喺華人行，交易場地由玻璃窗隔住，因為個市太旺，電話打唔通，唔少散戶都會敲窗，希望坐近窗的經紀，可以幫手落盤。」這就是逼爆金魚缸年代。
「當年香港天線，我哋叫香港黐線，無資產嘅公司，由1元炒到上30幾元。」當年蔡太亦有幫客戶購入這隻股票，幸好這位客戶贏不少錢，「佢三個幾買，廿幾元走，贏到唔少錢之後買咗兩架車，仲買咗幾隻杯送畀我。」
好景不常，1973年史上第一個股災來臨，恒指由1700多點跌至150幾點，蔡太憶述當年「在股災之前，我係三大經紀之一，在我之上有兩個，股災之後都入咗醫院。」她在股市最瘋狂時候，有感自己身體負擔不了，所以不再出市。直至大市跌800多點時，將手上持貨沽清，並轉做定期18個月，避開大跌市。
「當年香港天線，我哋叫香港黐線，無資產嘅公司，由1元炒到上30幾元。」當年蔡太亦有幫客戶購入這隻股票，幸好這位客戶贏不少錢，「佢三個幾買，廿幾元走，贏到唔少錢之後買咗兩架車，仲買咗幾隻杯送畀我。」
好景不常，1973年史上第一個股災來臨，恒指由1700多點跌至150幾點，蔡太憶述當年「在股災之前，我係三大經紀之一，在我之上有兩個，股災之後都入咗醫院。」她在股市最瘋狂時候，有感自己身體負擔不了，所以不再出市。直至大市跌800多點時，將手上持貨沽清，並轉做定期18個月，避開大跌市。
成功要叻也要運氣
她認為，在股海中必然存在風險，「唔少大老闆輸到一仆一碌，好似黃玉郎咁。亦有唔少出市員，到最後成為老闆，好似張華峰、詹培忠咁。」她總結勝負關鍵，成功的，除「本身叻」之外，亦需要運氣；失敗的，運氣不足卻只是其中一個原因，更重要是「睇錯一鋪」及「唔認輸」。
今次大時代，蔡太認為，港股由2008年到現在橫行八年，大跌機會微，大起機會存在，近期大市有回落，但要知道「個市唔會直上直落」。她籲散戶應量力而為，包括金錢、能力及時間，睇通睇透才入市，仲要「要輸得起，唔好輸咗之後，仍借錢博到盡」，這樣才可以處於不敗之地。
今次大時代，蔡太認為，港股由2008年到現在橫行八年，大跌機會微，大起機會存在，近期大市有回落，但要知道「個市唔會直上直落」。她籲散戶應量力而為，包括金錢、能力及時間，睇通睇透才入市，仲要「要輸得起，唔好輸咗之後，仍借錢博到盡」，這樣才可以處於不敗之地。
【港股大時代】
1973
港股由1972年尾已火熱，至1973年初，在越戰停火、港府宣佈興建地鐵下，經濟更穩定，港股踏入狂熱階段，當時散戶普遍「只要股票不要鈔票」，恒指由1972年底843點升至1774點，後來因發現三張合和假股票，引發股災，1974年跌至最低150點。
1987
1987年9月長和系內4家上市公司集資，將股市推高並衝破3000大關，10月德美貨幣矛盾引發環球股市急挫，港股在10月19日「黑色星期一」大跌420點，跌幅11.1%，聯交所主席李福兆宣佈停市四日（圖），其後復市單日再插33%。
1997
踏入97年，回歸因素被炒起，半年內樓價升三到五成，恒指亦由1995年6967點升至7年高位16673點。98年8月亞洲金融風暴，國際投機者衝擊香港聯繫滙率，恒指跌至6600點，其後金管局以外匯基金入市（圖），迫使國際炒家離場，跌市才告一段落。
2000
China.com在美國上市，引起港人對科網股興趣，後來tom.com引發新股熱潮（圖），將股市推上高峯，盈科數碼亦收購香港電訊合併成電盈，股市由1999年2月9139點升至2000年3月高位18301點見頂，再跌至2002年10月8858點。
2007
港股在2007年起逐步上揚，由18000點水平，升至7月份23557點，其後美國次按問題拖累恒指回落，但內地宣佈港股直通車，大市衝上31958點歷史高位，隨後在08年美國投行雷曼兄弟（圖）倒閉觸發的金融海嘯下，港股回落至14387點。
2015
中證監在3月底宣佈，容許公募基金南下買港股，為港股爆升燃點藥引，復活節假期後，港股復市單日升逾900點，第二日開市十分鐘更曾升1,685點，成交額創歷史新高達2,915億元（圖），至今每日單日成交持續逾千億元，盛勢一時無兩。 
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150517/19149981
張天生：散戶記住「三不」
在本地最大券商新鴻基打滾27年、第一代股票經紀的香港證券業協會永遠名譽會長張天生，歸納出「三不」，應付今次大時代，就是不要大貪、不要玩身家、不要借孖展。
港股五次大時代，在張天生眼裏最慘烈的一次是在剛過去2007至08年的金融海嘯，他說：「1973年同1987年，雖然跌得犀利，但始終玩嘅人唔多。」至於1997至98年，他指，當年政府有入市，反而市民在樓市損失更大。
港股五次大時代，在張天生眼裏最慘烈的一次是在剛過去2007至08年的金融海嘯，他說：「1973年同1987年，雖然跌得犀利，但始終玩嘅人唔多。」至於1997至98年，他指，當年政府有入市，反而市民在樓市損失更大。
見盡無數贏家輸家
「2007至08年嗰時，好多人輸accumulator！嗰時又多銀行賣，好多人輸。」他解釋：「Accumulator可能平現貨2%，但你可能要日日接，個市唔好都要接，但又賣唔切。」令不少人損手。
當年令恒指炒上32000點的，就是港股直通車的消息，令投資者進入瘋狂狀態，張天生說：「同今次滬港通唔同喎，滬港通係雙向，直通車係人哋啲錢流去你個市場，諗真啲，邊會咁唔公平。」
經歷過穿着號碼背心的出市員，由用粉筆畫黑板，到改用箱頭筆，以至今日全電腦交易，數十年經紀生涯，張天生見過無數贏家及輸家，他坦言，「見輸多過贏，尤其是與莊家對賭的，輸到走佬，輸到由大老闆變番做經紀嘅都見過。當然做莊嘅發大達亦有存在。」
當年令恒指炒上32000點的，就是港股直通車的消息，令投資者進入瘋狂狀態，張天生說：「同今次滬港通唔同喎，滬港通係雙向，直通車係人哋啲錢流去你個市場，諗真啲，邊會咁唔公平。」
經歷過穿着號碼背心的出市員，由用粉筆畫黑板，到改用箱頭筆，以至今日全電腦交易，數十年經紀生涯，張天生見過無數贏家及輸家，他坦言，「見輸多過贏，尤其是與莊家對賭的，輸到走佬，輸到由大老闆變番做經紀嘅都見過。當然做莊嘅發大達亦有存在。」
目前港股還未升完
面對今次大時代，他指，今次升市由3月底至4月初開始，有不少資金湧入，其中中資資金入市盲目，「喺佢哋眼裏只有贏，唔知輸。」市場風險大，幸好大市現在有些調整。
他認為，香港市場好在由英國殖民地下建立出制度，內地制度相對飄忽，資金自然會進入港股市場，所以認為個股市未升完，不過，他亦建議散戶，「千其唔好借孖展，唔好太貪，亦都唔好買晒（身家），1,000萬身家，買600萬就好。」選擇質素好的企業，以保值為前提，見好要收，若不熟悉，千萬不要投資衍生工具。
沒有留言:
張貼留言