2015年3月20日星期五

期指高水 36 點

本周上升 552.03 點

港女永遠做最突出果個 ....

成交額多過昨日 ; 但表現又樣衰過人 !

好在仲收係中軸上面 ! 就當係調整先......!

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原生態牧業(01431)去年純利4.19億人幣大升92% 不派息

原生態牧業(01431)公布截至2014年12月31日止全年度業績：

股東應佔溢利：4.19億人幣(下同)，同比升92.2%

每股基本盈利：10.71分

派息：無

原生態牧業估值偏低

推介原生態牧業（1431），此股2013年11月上市，去年交出佳績，全年營業額11.63億元（人民幣．下同），升32.03%；純利4.19億元，大增92.34%。業績雖好但股價表現卻跟不上，原生態招股價2.7元，現價僅1.01元，大潛水並不合理。

1）原生態牧業是中國領先的乳牛畜牧公司，產銷原奶，與內地的龍頭乳品製造商建立起長期合作關係。目前公司的三大客戶為飛鶴乳業、蒙牛（2319）和光明乳業，蒙牛更是其股東之一，銷路有保障。

2）截至去年底，公司在黑龍江及吉林分別設有5個及1個牧場，各牧場的實際設計規模可容納6,000頭至18,000頭乳牛，6個牧場合共佔地492.9萬平方米。去年公司的乳牛數目增加4,227頭至44,623頭，令產奶量大增，是取得佳績的其中一個原因。

3）原生態計劃未來兩年在松嫩平原增建兩個牧場，複製營運超大型牧場的業務模式，目標是在2017年將畜群規模增至10萬頭，以取得更大的經濟規模效益，為未來盈利增長鋪路。

4）中國居民的牛奶人均消費量遠低於世界平均水平，隨着工業化、城鎮化拉動二三線城市的消費水平，高端原奶仍有很大增長空間。此外，基於「單獨二胎政策」已逐步實施，內地新生兒出生率未來幾年料會持續上升，亦增加奶品的需求，對公司有利。

5）原奶價格年初回穩後，又有回軟迹象，但飼料價格同時下降，減低了影響。

6）原生態往績PE7.5倍，現價1.01元，還低於每股資產淨值（1.1元人民幣），估值偏低，現價可買入，目標1.25元，跌破0.95元止蝕。

邱古奇 15/5/2015

李淑霞減持原生態牧業500萬股套現540萬港幣

港交所最新資料顯示，原生態牧業(01431)主要股東李淑霞/趙宏宇/ZHL Asia /ZHY Asia 於2015年4月29日，場內減持公司好倉500萬股，套現540.5萬港幣，成交均價1.081港幣，最高成交價1.1港幣。變動後持股13.501億股，持股占比34.54%。