中銀監出辣招 震散內銀股

【本報訊】中銀監監控內地銀行資產風險，令內銀旗下理財產品相關投資彈性減，受影響資產值達6,390億元人民幣，非利息收入被影響之餘，更可能影響內銀資本水平。證券界一致認為對中小行影響較大，內地中小銀行股價昨被震散，民行（1988）跌7.91%最傷。
記者：董曉沂

中銀監主要是就內銀的資產向其理財產品相關投資設限。中小型銀行近年積極轉型，發展理財產品服務，故券商認為中銀監加強監管理財產品，對中小行的影響較大實不為過。

變表內資產　勢拖垮收益

由於中小型銀行的資產較小，故是次銀監出招對中小型銀行影響較大。花旗報告指出，新政策對民行及信行（998）的理財產品投資及回報限制最大，兩行盈利料最受累，昨日股價跌幅亦較多。瑞銀報告亦持相同口徑，指短期內中小型銀行股價將因而受壓。
巴克萊報告指出，內銀為應對新政策，或會出售以往就理財產品所作的投資，甚至將相關投資全數轉入資產負債表內。巴克萊估計，以上兩種做法會減低銀行的貸款能力，從而拖低內銀盈利；故該行預期，內銀亦可能會就理財產品作更多俗稱表內資產的標準化債權資產的投資，惟此舉會影響理財產品的吸引力，因表內資產的回報通常較低。

資金流入存款　大行受惠

建銀國際估計，該渠道的收益較低，令理財產品的吸引力大跌，或導致資金流入存款，變相令內銀資金成本下跌，對有較強存款基礎的大型銀行反而有利。
過往內銀推出理財產品以推高回報招徠，故進取地投資於難在資產負債表內發現的表外資產（即非標準化債權資產、詳見另文）。中銀監前晚發佈《中國銀監會關於規範商業銀行理財業務投資運作有關問題的通知》，要求銀行將理財產品投資於表外資產的上限，設於銀行整體資產的4%或理財產品總額35%，較低者為準。
倘內銀的資產負債表未能於年內達到以上準則，將要於年底前完成風險加權資產（RWA）計量和資本計提。換言之，銀行或須為已出售的理財產品，額外撥出資本以保障風險；惟中銀監未有透露相關資本要求。

表外資產流動性低

【小知識】
所謂「非標準化債權資產」，可俗稱為表外資產。由於該批資產不反映在銀行負債表內，故亦不受資本要求、風險權重、佔比規模等標準監控。是次中銀監收緊表外資產投資上限，純為更有效管理內銀資產風險。「非標準化債權資產」是指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資產，包括信貸資產、信託貸款、委託債權、承兌滙票、信用證、應收賬款、各類收益權及回購條款的股權性融資等。特點是流動性較低，但往往較其他流動性高的資產有更高回報率。

期指高水 16 點

全周升 184 點

今日裂口低開，陰燭收場，結束昨日裂口爆上的優勢.......

不過 22100有支持，(或10天線上有支持)，表示大戶都好識做 !

近日係高低位雖然係有秩序地走上走落，如果再向下試就不樂觀了。

26/3/2013

期指低水 36 點子

3 枝陰燭之後終於出番枝陽燭，淨睇圖又唔係覺得點好.....。

但收係10天線( 22299)上，9RSI 上到 42.858 表現又算唔錯。

25/3/2013

期指高水 10 點

小小數據 ~ 

近 5星期戰果 :  3跌 2升。  

2至3月調整左千幾二千點 , 希望足夠.....。

20天線 (22570) ; 100天線 (22598) 成為阻力。又 xx 交叉了。

留意近期低位 (21975)......支持位擺係 21600。

推拿大法驅逐腎虧

行醫十多年，臨床經驗豐富，是香港首批註冊中醫。擁有香港大學中醫全科學士、香港大學中醫學碩士學位。

她創辦的千草醫藥坊，提供內科，婦兒科，腫瘤科，針灸，中醫美容，心理治療及徒手矯容等一站式服務。譚醫師熱衷寫作，在各大報章、雜誌、時尚網站均有專欄和信箱。著作包括：《天然美容靚一世》，《天然美容靚一世2》，《癌症康復食療》及《美麗從身開始》。

網站 :  www.tam-ec.com

上週六，有幸跟一眾傳媒朋友與Bloggers舉行徒手整容的Event，同時更要多謝龍鳳媽媽Queenie鼎力合作，願意擔任model試範。結果，不消3分鐘，她想處理的鴛鴦面和面部肌肉鬆弛都一併攪掂， 我自問總算瀟灑地交足功課。

　　其後，被一眾傳媒朋友與Bloggers圍住，主要諮詢有關醫療、美容、保健與徒手整容的典故和磁療運用、功效與歷史問題等。

　　分享過心得後，有位聰明的Blogger問道：「譚醫師，國家總理李克強於全國人大十二屆一次會議中面色不華，眼眶出現黑眼圈，同時說話時斷句太多，且略帶喘氣，似中氣不足，應為腎虧之狀。想請問若果有腎虧情況，應如何處理？同時從中醫角度，又是甚麼原因引起腎虧呢？」

　　我答：「腎虧是腎虛或腎氣虛的俗稱。腎藏精，腎虛以腎精不足為主要症狀，一般症狀有精神疲乏、頭昏、頭髮早白、耳鳴、眼花、健忘、腰痠、盜汗、失眠、筋骨萎弱、腰膝酸軟、月經減少、白帶清稀等。

腎虧的原因：

　　脾陽虛：腎是先天之本，脾是後天之本，兩者相互影響。當長期脾陽虛時，就會引起腎陽虛。

　　年齡、久病、勞累：隨著年齡的增長，久病積勞，工作過量體力透支或房事過度，沒有得到適當的休息，腎精也會逐漸減弱，導致人體腎的氣血陰陽失調，出現一系列腎虛症狀。

　　多愁善感：壓力較大的人士，常年處於惶恐的心思下，恐懼傷腎，腎臟因而虧損。

　　生活環境惡劣：在不通風的空氣環境中，二氧化碳、粉塵等有害物質濃度較高，會誘發腎臟的免疫功能降值，常年發展下去，容易出現腎炎。而當代人享用速食食品較多，嗜食辛辣肥膩煎炸之品，熱量太高，腎臟過熱也會導致抗擊力降值。

　　過分依賴保健品：出現腎虛情況以後，或者未出現腎虛情況，若經常不當服用一些保健品，導致身體內營養元素不平衡，從而出現腎虧。

　　免疫力差：免疫性疾病，如紅斑狼瘡、皮肌炎和牛皮癬等，都會令腎臟受損。

　　如果是女性，腎虧的機會則更高。由於女性自身生理原因，尿道短而直，直接通到膀胱，容易引發感染膀胱炎和尿道炎，同時也會逆向導致腎炎。所以，女性天生就是腎臟類疾病的高發者。

易患腎虧人士

　　1. 過勞、過倦、熬夜、壓力過大過度使用身體。

　　2. 疾病，如糖尿、結核等消耗性疾病。

　　3. 長期營養不良或飲食無度。

　　4. 處於經期、孕期、哺乳期，或產後調理不當。

預防

　　適當進行腰部活動，可以健運命門，補腎納氣。

處理

按壓穴位：

湧泉：經常按壓湧泉穴，可益精補腎、強身健體、補氣提神、防止早衰，並能舒肝明目，清喉定心，促進睡眠，增進食欲。

太溪：足少陰之原穴，就是足少陰腎經氣血所注之處，既可益陰，又能補陽。

　　以上穴位每日按壓3次，每次30壓，按到穴位有酸脹度為佳。若果不想花時間按壓穴位，可選擇磁療。用強高斯生物磁（負極）貼在湧泉與太溪穴，一樣有以上妙效。」

轉貼文章 : 息誘陷阱大踢爆

炒股贏錢固然開心，如果能做到財息兼收，就更加完美。在低息環境下，不少上市公司借高息政策撐起股價，股民無不垂涎欲滴。不過，投資者要謹記，業績好壞才是股價升跌的動力，一味貪高息而忽略基本因素，隨時蝕價蝕入肉，今期「投資導航」將驗證近期打正旗號派高息股份的成績表，誰是金蛋誰是毒藥一目了然。

體育股經營慘淡
安踏賺息蝕價

【績差股】
要數近排豪派股息的板塊，內地體育用品股肯定是其中一員，息率動輒高達七至八厘，但業績卻明顯大走樣，股民一旦被息誘，便會踩中賺息蝕價陷阱，得不償失。

少賺兩成　息率逾7厘

以龍頭股安踏體育（2020）為例，除派末期息0.17元（人民幣．下同）外，更加派特別息0.08港元，計及中期息0.23港元，全年共派息0.48港元，派息比率高達88%，比上一年度的75%高逾10個百分點，股息率更達超過7厘。回報看似吸引，但業績表現卻令人卻步；截至去年底止，安踏全年賺13.6億元，按年下跌21.5%，倘將業績拆開上下半年看，倒退情況更明顯，其中營業額下半年下跌6.2%，盈利特步半年更倒退23.5%，反映行業競爭依然劇烈。其餘財務數據如毛利率、經營溢利率等，全年數字均較中期差，證明下半年業績不進反退。

股價升勢僅曇花一現

同一情況亦出現在特步國際（1368）身上，連同特別息0.045港元，全年共派息0.277港元，派息比率達61%，較上一年度約51%高出一截，股息率更逼近9厘，但與安踏一樣，特步下半年業績明顯較上半年遜色，靠高息挽留股東取態明顯。
不過，兩家公司在放榜後，升勢亦只是曇花一現，安踏單日一度炒高半成，特步亦抽升4%，惟其後卻齊齊腳軟，其中安踏股價較業績前低約一成，特步亦僅能持平。

業務見底現曙光
嘉瑞味千值博

【績優股】
公司業績亮麗，派高息全為回饋股民，實有錦上添花的味道，亦有部份高息股業務呈見底回升迹象。由於兩者均有業績支持，股價硬淨乃屬理所當然，投資價值肯定較高，嘉瑞國際（822）、味千中國（538）及中國利郎（1234）均屬近期正面教材。
主打筆記本電腦及手機保護外殼的嘉瑞，去年盈利大升一倍至1.3億元，單計下半年賺8,428萬元，較上半年亦多一倍，毛利率按半年亦擴闊0.9個百分點至22.5%。
業績靚爆鏡，派息亦不手軟，全年共派0.099元，息率接近6厘，帶動股價在放榜後累升兩成，氣勢迫人。

利郎可財息兼收

至於拉麵股味千，雖然全年盈利大跌56%至1.5億元，但下半年盈利較上半年勁升1.3倍，反彈力驚人；作為業務主力的中國市場，同店銷售跌幅收窄近半，為「骨湯門」事件後，公司首度出現曙光。
雖然味千息率約2.2厘，但以派息比率計，卻超過100%，屬另類派息慷慨而有基本因素支持股份，難怪派成績表後，股價單日爆升17%，至今累升逾兩成。
內地高檔男裝股龍頭之一的中國利郎，為少數業績改善的內需股，最新公佈業績顯示，無論營業額、盈利、毛利率，以及存貨周轉天數等，都有顯著改善。現價市盈率約7.5倍，息率高達9厘，中線持有，財息兼收難度不大。

防守性高　價硬淨
REITs回報遜色

【高息股】
提起高息股，相信大家都會聯想到公用股及房地產信託基金（REITs），不過，由於近年市況波動，不少基金及股民的投資組合，均加入防守性股份，導致相關板塊股價堅挺，間接拖低息率回報；相反，內銀股受累A股持續低迷，股價與高峯期相距甚遠，股息回報更形吸引。
傳統公用股業務穩中有進，加上派息政策穩健，股價近年屢創新高，其中電能（006）及煤氣（003），去年至今分別大升25%及36%，跑贏恒指同期約21%的升幅，中電（002）則因配股活動僅升2%，現時兩電一煤股息率介乎1.6至3.8厘，未算突出。REITs龍頭領匯（823）近年股價有上無落，資產值更節節上升，股息增長追不上股價升幅，令回報率下跌。現時領匯股息率僅3.2厘，較其他二線REITs如置富產託（778）及陽光房地產（435）低一大截。

■領匯股價有上無落，股息率僅3.2厘。

轉揸內銀股更着數

相反，受累A股走勢疲弱，內銀股有波幅冇升幅，但部份派息年年有增長，股息率明顯提升，工行（1398）及建行（939）現價股息率逼近5厘，中行（3988）更高見5.4厘，較傳統公用股為佳。本地銀行股派息亦不俗，恒生（011）及中銀香港（2388）息率亦逾4厘；此外，內地電訊業一哥中移動（941）近年亦化身收息股，現價息率4.2厘，由於屬現金牛類別，深受食息一族歡迎。

【專家之言】

長期派高息才可靠

富昌證券研究部總監　連敬涵：
「不要因為派息高就追入，因部份股份業績差，僅單靠短期派特別股息希望留住股東及基金；合生元（1112）能夠連續兩年派特別息，反映公司未來較大機會延續其派息政策，相對值博。長期派高息的股份比較有保障，例如REITs，當中越秀房託（405）息率有8厘，可以看高一線。」

濠賭股派息夠進取

時富資產管理董事總經理　姚浩然：
「利郎（1234）雖然派息不錯，但要留意內地零售的經營環境趨困難，預計其同店銷售增長或會放緩，業務前景較不明朗；至於進取的收息之選可留意金沙中國（1928）及美高梅（2282），兩者股息都不俗，雖然有分析擔心博彩收益有放緩迹象，但預計在中場業務推動下，盈利仍有不俗增長空間。」 

內銀勢報喜

【本報訊】建行（939）明日為四大內銀股業績打頭陣，證券界預期，該行純利增長介乎9.85%至18.56%，即最多可賺2006.72億元人民幣，主因券商看好建行的淨息差可繼續擴闊；惟以盈利增長計，則以農行（1288）最被看好，估計其盈利升幅達24%。

或短期扭轉股價頹勢

由於近日人行行長周小川表明，內地貨幣政策將不再寬鬆，令市場憂慮政府收緊水頭，對內銀股造成不利影響。惟券商普遍預期，內銀股盈利去年增長可達中雙位數，四大內銀業績更有望帶來驚喜，甚至有大行估計，業績一出或帶來資金追捧內銀股，可扭轉近期內銀股頹勢，惟相信升勢僅曇花一現，投資者或可借機獲利。

倘內銀股業績優於預期，不少券商估計，可造就其股價再向上爬。摩根士丹利報告表示，宏觀環境可讓內銀股從近期跌浪中作短期反彈，惟反彈浪不會持久。大摩認為，建行、工行（1398）及農行反彈勢頭最可觀。

大行料增派息機會微

瑞穗證券估計去年第四季內銀淨息差轉趨穩定，手續費及佣金收入有望觸底回升，故有望為內銀股業績帶來驚喜，甚至為股價上升增添動力，首推建行及工行，惟瑞穗建議投資者應先趁機獲利。巴克萊報告更保守，指內銀股價去年第四季已受惠各國央行放水、A股反彈及內地經濟數據表現佳而累積不俗升幅，故是次業績公佈期，或是內銀股最後一次的股價攀升催化劑。

內銀新資本要求今年起實施，以初步要求銀行核心資本充足率達6.5%來看，內銀普遍已達有關要求。截至去年第三季，四大行核心資本充足率皆高於9.5%，惟未有券商對內銀增派息感樂觀。巴克萊資本中國銀行業首席分析師顏湄之直指內銀增派息機會不大，「現在的payout ratio（派息比率）已經不低」；加上雖然資本情況充裕，但為了迎合未來發展，亦須保持充足資本。

建銀國際環球金融策略及銀行研究部董事盛楠亦指內銀增加派息機會不大，但他指小型銀行增派息的機會，較大型國有銀行高一點，主要由於大型銀行2011年的派息率普遍達30%至35%，「中小型銀行（增加派息）的機會相對較大。」 

德意志銀行: 中國銀行 (03988)

德意志銀行關注中國銀行收回無鍚尚德貸款的情況，維持「買入」。

德意志銀行說，據報道指，除中行﹑中國發展銀行﹑建設銀行及農業銀行亦為尚德的債主，但仍然有待確認報道的真確性，但重燃市場關注內地銀行的資產質素問題。

德意志銀行估計，中國銀行整個太陽能行業貸款，截至2012年九月為止，佔其總債務約0.3%，惟中行未有提供具體於尚德貸款的數據，但相信銀行將就貸款進行顯著的撥備。由於中行現價市帳率1倍，預期市盈率5.7倍，維持「買入」。

美銀美林: 中國銀行 (03988)

無鍚尚德申請破產，美銀美林關注中國銀行太陽能行業的不良貸款風險增加，重申其「跑輸大市」投資評級，目標價3.65元。

美銀美林說，中國銀行是其中一個太陽能行業貸款最大的銀行，最大的十間太陽能企業，合共1110億元人民幣(下同)的債務，據新聞報道，等同行業0.2%的貸款。中國銀行亦是無鍚尚德最大的債主，持有約23億元的貸款，相等於尚德總貸款兩成；另一間賽維太陽能，中國銀行亦貸款19億元。美銀說，若中國銀行有兩成市佔率於太陽能行業市場，即涉及貸款金額達到200億元。

一旦尚德的貸款需要2012年度第四季撇帳，美銀估計導致第四季不良貸款按季大升4%；若中國銀行將大約三成即約60億元貸款撇帳，2012年第四季或2013年第一季的不良貸款將大增一成。

以上資料來源：Thomson Reuters

結果 ~ 

 建設銀行(0939-HK)全年純利1,931.79億人幣，增14.13%，息0.268元

建設銀行公布，截至2012年12月31日止年度全年業績，純利1,931.79億元人民幣(下同)，同比增14.13%，末期息0.268元，去年同期為0.2365元。

期內，淨利息收入3,532.02億元，同比增15.97%；經營收入4,625.33億元，增15.81%；資產減值損失400.41億元，增1.9%；客戶貸款和墊款淨額增15.57%；核心資本8,757.52億元，增16.66%；每股淨資產3.8元，增16.21%。

平均資產回報率1.46%，與去年持平；平均股東權益回報率21.98%，減0.53；淨利差2.58%，升0.01；淨?息收益率2.75%，升0.05；手續費及佣金淨收入對經營收入比率20.22%，減1.56；成本對收入比?29.6%，減0.33；存貸比率 66.23%，升1.18。

核心資本充足率11.32%，升0.35；資本充足率14.32%，升0.64；總權益對資產總額比?6.8%，升0.15。

不良貸款率0.99%，減少0.1；減值準備對不良貸款比?271.29%，增29.85；減值準備對貸款總額比率2.69，增0.05。

22/3/2013

期指高水 25 點

全周下跌 418點

單睇技術指標唔樂觀 ; 20天線 (22599)將下破100天線 (22591)....又另一個死亡交叉 ??

成交額又唔見多左 ?? 

下午再往下，但我感覺大戶好有分寸，真係好準 ! 啱啱好 。

周線圖今周成了粒十字星....下周會點呢 ?

大市消息 ~

光伏行業扶持新政即將出台 電價補貼政策或有調整

     

《中國證券報》報道，發改委能源研究員王斯成在近日一項展覽會上表示，光伏行業扶持新政即將出台。其中最重要的電價補貼政策方面，多家權威機構對早前發改委發布的徵求意見稿提出了修改建議，並有望最終反映到正式出台的政策文件中。王斯成表示，針對在徵求意見稿中4個分區標杆電價，建議分別由每千瓦時0.7至1元人民幣(下同)的補貼標準，調整為每千瓦時0.8至1.1元。

對於意見稿中提出分佈式光伏自用電，在用電電價的基礎上按照每千瓦時0.35元進行補貼，王斯成則表示，中東部地區的用電價格千差萬別，若分佈式發電自用部分補貼「一刀切」將存在諸多問題。因此建議，對於分佈式光伏項目至少應分兩檔固定電價補貼，分別為每千瓦時0.35元和每千瓦時0.6至0.7元，並建議返送光伏電量在脫硫電價基礎上補貼每千瓦時0.2元。

王斯成還表示，「金太陽」示範工程並未取消，財政部正在制定新的「金太陽」示範政策，未來將不再進行初期投資補貼，而是對新的光伏應用模式進行補貼。

21/3/2013

期指高水 36 點

雖然昨日以「破腳穿頭」回升，老散以為會反彈，

唯大戶調整得好有條理 ，注意裂口仍未修補完畢。

** (已經入番保歷加通道內)。

港交所(00388)5月推改革股票期權措施 交易費最多降八成

港交所(00388)宣布，推出一系列措施，改革股票期權市場，包括調整產品設計、收費以至莊家服務，以回應投資者對期權產品日益增加的興趣。

由5月2日起，推出全新交易費模式。現有股票期權類別當中的26個，名義價值為1萬元或以下的股票期權，每張合約交易費劃一降至0.5元，超過1萬至2.5萬元的每張收費1元，2.5萬元以上的交易費為每張3元。四成現有股票期權類別的交易成本將大幅降低，交易費下調幅度介乎50%-83%。

同時，新增第四個連續的合約到期月份，日後可供交易的到期月份將為即月、隨後三個曆月及隨後三個季月（季月指3月、6月、9月及12月），為投資者提供更多選擇；另豁免實時股票期權報價（攝取報價）收費一年，鼓勵交易所參與者在其網站或交易終端機加入股票期權價格，使公衆更容易獲取股票期權市場的交易資訊。

另外，今年第二季會增強莊家服務，推出主要莊家計畫。莊家的持續報價涵蓋需要為最少120個期權系列持續報價，是現有莊家的五倍，首先會涵蓋友邦保險(01299)、中移動(00941)、中海油 (00883)、中人壽(02628)及匯控(00005)五隻股份的股票期權，日後將擴大範圍，涵蓋其他股票期權。

港交所網站今日亦推出全新股票期權專頁，當中包括10多項網上工具，包括為股票期權入門者提供教育短片及課程，以及為資深股票期權投資者新設分析及風險管理工具。並顯示股票期權市場資訊（例如引申波幅、歷史波幅及期權行使紀錄）。

今年第四季 HKATS 交易系統升級至 Genium INET 後，部分期權類別的最低買賣差價將縮窄。

港交所環球市場科聯席主管羅力表示，隨著監管環境改變，市場對交易所買賣衍生產品及對手結算需求上升，希望改革股票期權市場有助增加對現時使用場外期權類投資者的吸引力，預期改革計畫有助提升市場流通量，機構投資者及散戶都可以受惠。

20/3/2013

期指低水 1 點

大戶一貫你估佢唔到之下，來個「破腳穿頭」形態引死你，包實前面果D......

反彈雖然遲來， 總比沒有好，亦算唔錯。

大行評估 ~

大和：內銀去年純利增長１４％，派息或會增加

 　　今個星期末內銀將陸續公布成績表，大和發表研究報告，預料內銀去年純利按年升１４％，四大國有銀行派息將意外增加，而政府擴大核心資本計算範圍，令內銀今年資產質素可望保持穩定，而撥備亦僅輕微上升。

　　報告指，內地監管當局考慮擴大核心資本工具適用範圍，將有利今年內銀資產質素保持平穩，並令四大國有銀行有空間維持派息比率於３５％的水平，意味去年派息回報率將由原先該行預計的５﹒２至５﹒８％，升至４﹒５至５﹒２％。

　　該行續指，預料去年大部份內銀貸款撥備會增加，當中中信銀行（００９９８）升幅最高，而民生銀行（０１９８８）去年第四季不良貸款亦會按季升６至９％，但資產質素下跌速度將放緩，而該行相信農業銀行（０１２８８）將是唯一一間撥備錄得按年減少的內銀。

　　另外，大和相信內地今年流動性充裕，不良貸款不會明顯?升，至於非銀行貸款的社會融資，今年將佔總社會融資４５至５０％，但監管機構今年亦會對表外理財產品作更嚴厲審查，勢將增加內銀非利息業務的營運成本，當中工商銀行（０１３９８）及招商銀行（０３９６８）理財銷售較審慎，影響較少。

　　至於利息收入方面，該行預期市場利率市場化會繼續，令內銀今年息差按年收窄１０點子。


大摩估2015年恒指見5萬點

【明報專訊】環球市場對塞浦路斯銀行危機的憂慮消退，昨天亞洲股市普遍反彈，但港股反彈乏力，收市仍跌41點，收報22,041點，成交683億元。港股疲不能興，但摩根士丹利發出的報告，列4大原因，估恒指至2015年底會升至50,000點，較目前升1.2倍。

指港股目前市盈率極偏低

大摩分析員Jonathan Garner在報告中列出的4大原因包括﹕

1.發達國超寬鬆貨幣加上中國及環球經濟恢復增長。

2.港股過往每隔6至8年會升至高點(1973、1981、1987、1994、2000、2007年)，50,000點較上次高位高出58％，符合以往的模式。

3.目前市盈率11倍極偏低，若回歸平均數加上3年後的預測，可見50000點。

4.QDII擴充加上港府壓樓市會令資金由樓市轉投股市。

內銀股昨續瀉 濠賭頁岩氣股炒上

港股連續3天下跌，重磅股匯控(0005)未有受到阿根廷稅務局控告其子公司，共謀隱匿銀行帳戶助私人企業逃稅及洗錢的消息影響，全日收報84.45元，升0.36%。

人民銀行副行長劉士余曾對外暗示，國有資本或減持國有銀行股權，消息致內地銀行股未能夠止瀉。資金反而轉馬炒濠賭股及頁岩氣概念股。花旗發表報告指出，澳門3月首17日的博彩收入達176億澳門元，日均11.03億元。該行將博彩收入預測，由原先的300億提高至305億元，按年增長22%。

雖然花旗估計金沙中國(1928)的市場佔有率下跌1.7個百分點至19.7%，股價升幅卻冠絕同行，達5％。

港股反彈乏力 分析員料下試21700

內地有報道指出，國土資源部及能源部相關官員指，國家扶持頁岩氣產業的政策正制訂中，刺激頁岩氣概念股股價炒高(表)。晉裕集團投資研究部聯席董事林偉雄指出，塞浦路斯在周四復市及美國議息結果前，投資者表現得欠積極。短期內港股向下機會較大，有望低見21700點。

高盛唱反調籲減持港股 看淡地產股

正當摩根士丹利對港股在2015年底前發表樂觀預測之際，那邊廂，高盛則唱反調，在其亞太季度展望之報告中，把港股及本港地產板塊評級下調至「減持」。

高盛表示，本港樓價在美聯儲量化寬鬆措施(QE)下反覆攀升，有關效應已到盡頭，旨在調控資產泡沬的政策已經開始，樓價已見穩定，佔指數比重有35%之相關股份，盈利預測正遭下調。高盛認為，港股及地產股將面對QE退出的憂慮，預測未來12個月，即2014年3月止，MSCI香港指數目標為14000點，較現水平只有10%升幅。該行予中國股市「中性」評級，國企指數未來12個月目標為14300點，較現水平有3成升幅。

該行表示目前較看好的港股包括中銀香港(02388)及建行(00939)，均為「確信買入」名單內。 

人生該捨就捨，才能換檔起步！

心不要貪，一個人能得多少，不是自己可決定的。

除了「乾乾淨淨的走法」之外，更積極的理論是「人生五十大清倉」，最著名的例子是日本老牌女星高峰秀子，她在五十歲決定息影，從此洗淨鉛華，和老伴過著退隱生活，她將原本九個房間的豪宅改成三間，處分所有華美衣裳，賣掉大部份家俱，只留一桌、四椅、二杯和二皿，又資遣原僱的二名女傭，也許高峰秀子做得太過了，最後她的丈夫忍不住問她:：「妳是不是看我是老古董，也想早點把我出清呢？」

然而,一位研究「生死學」的平山正實 教授說得好，人活到五十歲體力就不免走下坡，會開始遭遇各種病痛,，或是說得越過一個個小小的「死亡關卡」，才能往長壽之路邁進，因此由生機旺盛的四十代進入五十代，,不妨稍停下腳步，給自己的前半生做個結算，檢討自己的生活方式,、人際關係、健康狀態和財產現況，.勉強的東西不要硬撐，該捨的東西就捨，如此才能「換檔」，重新起步，心情輕鬆的迎向下半生.。

如果說人生的終點是打烊，那麼五十歲時來個暫時歇店，給自己大清倉當不為過，當然,已經不健康的人較健康的人給自己策劃終點的心情，完全是天壤之別，這需要當事人無比的勇氣和決心.

享有，擁有，佔有 

最近我去見一位老業主，過去我替他設計了多家旅館，一家比一家繁複華麗。 後來他生了一場大病，到美國住了十年，現又回台北，他說他的觀念完全改變了，過去他經營的旅館，設計是用「加法」，現在是要求用「減法」，一家比一家精簡，不只成本低，回收快，且整理方便，生意更好。

「減法」的設計，我們學建築的早就知道「less is more」的道理。 嗯！我想不只設計，現在也可用減法來過生活，以減法來過後半生吧？！

其實在世上擁有的越多，煩惱也越多。 有一棟房子，有一個煩惱，擁有兩棟，煩惱加倍。財產越多，留給家族子孫的煩惱就越大。

最近金融風暴，也可見證那些擁有越多者就越不快樂。

前一陣子，我為一位建築商做家庭室內設計，兩個兒子的房子都是百餘坪，等老東家房子來委託設計時，我想那不知要多豪華，不想拿來一看，大吃一驚－總面積：二十 一坪 。

「這......」我才在懷疑，他打斷我的話，說：「我打拼了一輩子，蓋了不少房子，也擁有不少房子，想通了，小房子既溫馨又好整理，只剩我兩老，這就夠了，孩子們還想不通，由他們去吧！」

世上的一切，我們只能享有，不可能擁有，何必一定要佔有？

因此，五十五歲之後的我，非必要的東西不再添購，去旅遊也不再買東西回來了，也不想與風景合照，只拍些使我感動的景緻、上帝創造的美、或設計上的新知。

我覺得最要把握的是當下，在此時、此景、此物，親臨的那一刻，我是否真正認真的享受、體會、感恩，那一刻才是需要的。

六十歲那年，我把家中多餘的用品、裝飾品、收集的紀念品清了出來，拿去社團義賣，做社區服務經費。家中清楚多了。

現在，該是以減法過人生的時候了。常常提醒自己! 放下對世界的慾求，放下心中的掛念，卸下對人的恩怨，過減法的生活，輕鬆的面對人生。

人，一無所有時，倒很容易滿足；一旦擁有，則有一欠九，反而不足。 
心不要貪，一個人能得多少，不是自己可決定的。