中國資本（170）私有化，昨日急升52%。去年6月20日，本欄於3.95元推介中國資本，理由是PB低至0.20倍。早前推介新世界百貨（825），着眼點亦包括PB低，大股東已以溢價50%提私有化。按超低PB選股，大奏凱旋，當然所選對象手上資產並非垃圾。
以超低PB取股，泛海集團（129）不作他想。上月19日於2.35元推介，隨即見2.74元，上周因減派末期息惹反感，最低跌至2.2元，昨收2.46元，較高位仍低一成。
1）2017年（3月年結），泛海純利14.51億元，EPS1.11元，同增1倍，往績PE2.2倍。去年曾為澳門一幅地皮交還政府徹底撥備8億元，若非此項撥備，去年應賺22.51億元。
2）今年，即使投資收益及投資物業重估增值同告減少，致盈利（去年14.51億元）假設大跌七成，但因再無澳門物業撥備（8億元），全年集團盈利仍可達12.35億元，整體業績只倒退15%，預期PE仍僅2.6倍。
以超低PB取股，泛海集團（129）不作他想。上月19日於2.35元推介，隨即見2.74元，上周因減派末期息惹反感，最低跌至2.2元，昨收2.46元，較高位仍低一成。
1）2017年（3月年結），泛海純利14.51億元，EPS1.11元，同增1倍，往績PE2.2倍。去年曾為澳門一幅地皮交還政府徹底撥備8億元，若非此項撥備，去年應賺22.51億元。
2）今年，即使投資收益及投資物業重估增值同告減少，致盈利（去年14.51億元）假設大跌七成，但因再無澳門物業撥備（8億元），全年集團盈利仍可達12.35億元，整體業績只倒退15%，預期PE仍僅2.6倍。
大酒店赴標之路行了一半
3）3月底，泛海每股賬面NAV12.91元，賬面PB僅0.18倍，在同類股中最低。旗下（透過泛海洒店（292）持有）酒店以重估值計，每股實際NAV更達18元，實際PB只有0.14倍！
4）泛海3月底手上現金加債券，減銀行借貸及票據，仍有淨額9.35億元。末期股息減派0.5仙，只省660萬元（小股東更只佔320萬元），不智又莫名其妙。
★泛海派息作風有待改善，但股價較NAV折讓仍大得離譜。每股實際NAV18元，假以時日，市場人士願意二折八價錢買入（可能性甚大），即實際PB仍不過區區的0.28倍，股價便是5.4元，要升100%！股價翻一番，可能十分簡單。（38隻二三線地產股比拼表上載網上版）
同場加映：「同場加映」上月9日於9.53元輕描淡寫推介大酒店（045），看升100%（即目標價19元），翌周再薦買。現價14.05元，累計大升52%，同期恒指跌3%。赴標之路，行了一半，適當時再評之述之。
何車
4）泛海3月底手上現金加債券，減銀行借貸及票據，仍有淨額9.35億元。末期股息減派0.5仙，只省660萬元（小股東更只佔320萬元），不智又莫名其妙。
★泛海派息作風有待改善，但股價較NAV折讓仍大得離譜。每股實際NAV18元，假以時日，市場人士願意二折八價錢買入（可能性甚大），即實際PB仍不過區區的0.28倍，股價便是5.4元，要升100%！股價翻一番，可能十分簡單。（38隻二三線地產股比拼表上載網上版）
同場加映：「同場加映」上月9日於9.53元輕描淡寫推介大酒店（045），看升100%（即目標價19元），翌周再薦買。現價14.05元，累計大升52%，同期恒指跌3%。赴標之路，行了一半，適當時再評之述之。
何車
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