意大利債才是目標

2009年至2011年年中的歐債危機，人們的焦點集中在希臘債。這是傳媒的惡作劇。意大利債的規模早就超越了GDP 120%，10年國債利率亦在5%水平。只要大戶稍為拋售意大利債，孳息就會衝破7%的心理關心，引發新一輪及更嚴重、更難解決的歐債危機。

意大利債和希臘債的最大分別是希臘債總金額只有約5,000億美元，意大利債是25,000億美元，希臘債的5倍。歐洲央行ECB和歐洲金融穩定基金EFSF連應付希臘債也是心有餘，力不足，要應付意大利債就難比登天。更加簡單地說，希臘債是導火線，意大利債才是炸彈。

2012年2月是意大利還債高峰期。歐元區各成員國於2012年上半年合共有5,190億歐元債務到期，區內銀行體系同一時間亦有大約相同金額的債務到期。高盛在歐元區解體傳聞不絕，市場信心疲弱的時候，公開表示，歐元區游戲已經結束，建議投資者離開歐洲。

楊衛隆