2012年12月13日 星期四

領匯大成交跌1.6%


美定加息藍圖 高息股捱沽
恒指獲利盤湧現 倒跌58點

2012年12月14日
【明報專訊】美國聯儲局結束兩天的會議,一如市場所料決定在扭曲操作到期後繼續買美國國債,等同推出加強版QE(量化寬鬆貨幣政策)。但與此同時,聯儲局定出加息兩大條件,包括失業率降至6.5%及通脹率增至2.5%,2015年中之前零息的承諾隨時作廢。美國10年期國債孳息議息後即時上升,而之前屢創新高的高息股及房託基金全線下跌。分析認為,資金已轉追高Beta(即波幅較大市為高)股份,防守性股份將開始跑輸大市。

恒指連續3天創今年新高後,昨日未有因美國加碼印銀紙而再接再厲,反而出現回吐,收市跌58點至22,445點,全日成交625億元。中電(0002)以6%折讓價,即每股63.25元配股,早段跌至配售價附近出現承接,收市跌3.57%。電能(0006)受此影響亦跌1.35%,兩電合共拖低恒指18點。早前節節上升的中國海外(0688)華潤置地(1109)亦分別回吐1.9%及2.1%。

領匯大成交跌1.6%

一眾高息股及房託基金繼續從高位回落,領匯(0823)昨日再在大成交下跌1.6%至40.05元,自上月底創新高後已回吐6.75%。其10天線昨天並跌穿20天線,為4個月以來首次,股價跌至50天線附近始有承托(見圖)。

而其餘房託基金以及香港電訊信託(6823)等防守性強的股份,近期亦有相近走勢,普遍由高位回落3%至7%。一眾高息股年初以來獨領風騷,領匯、香港電訊及置富產業(0778)近日雖回吐,但今年累積仍升40%、68%及69%,遠遠跑贏恒指的22%升幅。

基金換馬姿態明顯,旗下基金持有不少房託的豐盛金融資產管理董事黃國英認為,高息股下跌的主要原因,無疑是資金轉買較高風險股份,不過房託基金仍然穩健,雖不會再創新高,亦不會下跌太多。他又指出,恒指已見了今年的頂部,餘下時間將斷斷續續回吐500至600點,但在22,000點左右會有強力支持。

黃國英:房託料不會下跌太多

建銀國際研究部董事總經理蘇國堅則建議減持低Beta板塊,如公用股、香港銀行股及電訊股等,他指中國資本流動性改善將是明年的投資主題,利好內銀、券商及內房股,而水泥等高負債的周期性行業,亦將在明年上半年跑贏大市。建銀國際的預測更是全行「最牛」,估計恒指明年會升至26,500點。

瑞銀:恒指明年料升8%

瑞銀財富管理投資總監研究部香港主管何偉華則預料,明年港股的每股盈利增幅為10%,恒指仍有7至8%的合理上升空間。他亦推介內銀股及內房股,以及原材料等周期性股份。

明報記者 廖毅然



美加息仍遙 莫急沽高息股

2012年12月14日
【明報專訊】港股向上尋頂,資金似乎不得不作出調整,進一步放棄防守股,為加強攻勢增添「彈藥」。過去1年,國指大幅跑輸恒指及高息股,預料成為重點出擊的目標。

恒指輕微低開後一度倒升50點,創新高後反覆回軟,尾市最多跌123點,收市報22,445點,跌57點或0.26%,大市成交625億元,高20天平均近一成。據《明報》港股數據庫,升跌比率34比66,過去10日,上升比例有一半時間少於50%,市底持續反覆;陽燭對陰燭為30比70,跌逾3%佔下跌股份不足一成,反映高位遇阻,惟沽壓不大。

大市回軟,房託未見回勇,續遭到拋售,跌近2%,成表現最差板塊,當中更全線創出月內低位,本月至今累跌半成。中電(0002)配股,股價挫近4%,電能(0006)也加速跌勢,拖累公共板塊跌約1%。房託及公用成本月至今表現最差的兩個板塊。

過去1年,房託及公用板塊累升46%及25%,跑贏恒指及國指分別累升23%及13%,有資金先行獲利,十分正常。

不過,美國聯儲局進一步擴大購買資產規模,預計日本、英國及歐洲將跟隨其後加大放水,可見將來,資金氾濫程度持續惡化多於收歛,保值更加困難,現階段實沒有急於沽出高息股套利的需要。

資金熱捧A股 國指可追落後

再參考恒指公司日前推出的恒生高股息率指數表現,據統計,過去6年該指數股息率平均為4.8厘,較恒指的3.2厘為高。撇除息率,過去1年,兩指數標準化後,可以發現,高股息走勢跟得上恒指;既然高息股有表現又有息率支持,除非要追求更高回報,否則沒有減持理由。因此,綜合來看,近期A股ETF交投持續活躍,資金熱捧A股,高息股遭減持,或是為追求更高回報而來,大落後的國指將成為目標。

地產航空股對息口前景敏感

但要留意,聯儲局最新的聲明,最重要變化是將利率與失業率表現具體掛,或衝擊市場對超低利率提前結束的預期,成資金減持高息股其一因素,未來宜留意對息口敏感的地產股或負債較重的航空股表現,以確認此因素對市場影響多大。然而,即使如此,國指仍可受惠於經濟加速復蘇預期,未來一段時間確值得高一線。

明報記者 劉思明


以上資料來源自明報, 內容只作參考


19/12/2012 15:42
資金疑似撤離收高息的房產信託轉投風險資產,領匯(00823)逆市挫2%,最新報38﹒85元,為6月以來第一次跌穿50日線。另外陽光房產(00435)及泓富產業(00808)各跌1﹒5%及1﹒3%,報3﹒36元及2﹒28元。冠君(02778)軟0﹒3%造3﹒57元。

20/12/2012 13:31
領匯(00823)午後繼續偏軟,現挫2﹒5%失38元。現報37﹒95元,成交968萬股,涉資3﹒7億元。


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