25/3/2014

期指高水 7 點

倒轉槌頭陰燭.....內移 !

成交額比昨日少 。

大市連升兩日 664 點之後稍作回調....合理 !

似有所待者乃內銀之去年業績。

大行之前評估 ~

農行(01288.HK)投資評級及目標價一覽

農業銀行(01288.HK)  將於下周二(25日)公布去年業績，本網綜合7間券商對農行去年純利預測，介乎1,618.5億元至1,682.3億人民幣(下同)，較2012年1,450.9億元，升11.6%至15.9%。以下為各券商對農行的投資評級及目標價：

券商│投資評級│目標價(港元)

匯豐│增持│4.6元
高盛│買入│4.6元
美銀美林│買入│4.3元
巴克萊│持有│4.2元
大和證券│持有│4.2元
建銀國際│跑贏大市│4.2元
野村│中性│3.9元

結果 ~

農行(01288)2013年全年賺1,663.15億元人民幣(下同)，按年增14.6%，單第4季淨283億元，派末期息17.7分。

農行(01288)去年純利增14.6%稍勝預期 淨息差收窄至2.79%

農行(01288)公布去年業績，期內純利按年增14.6%至1663.15億元人民幣(下同)，稍勝預期，市場早前預期該行純利按年增14.4%。去年淨息差按年收窄0.02個百分點至2.79%，淨利息收入增10%至3762.02億元，佔該行營業收入80.8%，手續費及佣金淨收入按年升11.1%至831.71億元，其他非利息收入按年跌22.4%至63.98億元。

農行業績概要：

2013年 變動

(億元人民幣)

淨利息收入 3762.02 +10.0%

手續費及佣金淨收入 831.71 +11.1%

營業收入 4657.71 +9.6%

經營費用 (1986.07) +8.6%

資產減值損失 (529.90) -2.3%

稅前利潤 2141.74 +14.0%

資本充足比率(%)

2013年底 2012年底

核心資本充足率 9.25 不適用

資本充足率 11.86 12.61

農行(01288)去年資產減值損失減少2.3% 不良貸款率降至1.22%

農行(01288)公布去年業績。截至去年底，不良貸款餘額877.81億元人民幣(下同)，按年增加19.33億元或2.3%。去年不良貸款率為1.22%，按年跌0.11個百分點，貸存比率升1.95個百份點至61.17%。於去年底，撥備覆蓋率和貸款總額準備金率分別達到367.04%和4.46%，2012年分別為326.14%及4.35%。

該行去年資產減值損失529.9億元，按年減少12.45億元或2.3%。貸款減值損失521.26億元，較上年減少25.02億元，主要是由於組合計提的貸款減值準備有所減少。