賴死唔走 你冇得救

兩年前第一篇〈周日趣BlogBlog〉，題目為「跌一成唔止蝕有排輸」，上周見到熔盛（1101）股價跌足九成，有感而發。股價蒸發九成，對三四線股而言並非奇事，但市值曾經超過500億元、且是內地造船廠一哥的熔盛，居然「溶剩」，感覺非常心寒。

熔盛2009年10月上市，股榮統計其上市至今，外資大行、財演及學者的推薦文章，合共有140餘篇，建議買入撈底的佔九成（130篇）以上，字眼不外乎「實力民企、嚴重超賣、5蚊有支持、執平股」等，結果是越跌越傷心。反而建議沽貨止蝕的，只有五篇，其他則叫人觀望靠邊站。

300隻新股　190隻要輸錢

在此並非要歸咎責任，事關每個人都有心魔，認定買股票只要同佢鬥長命，總有返家鄉的一日，以為跌得多就係抵、超賣後就可以反彈，結果越輸越跌、卻越唔捨得走，埋下慘敗的伏線。

翻查2008年至今共近300隻主板上市股份，下跌股份達190隻，上升股份則有106隻，換言之，買新股輸錢機會接近三分之二，而且無論大、中、小新股，一樣可以輸到仆直。熔盛當年集資逾百億元，同樣籌逾百億難返家鄉的還有恒盛（845）、俄鋁（486）、忠旺（1333）及中聯重科（1157）等。二三線新股一樣可以輸到見骨，上市迄今市值唔見八成的有超過十隻，包括曾熱炒的永暉（1733）及霸王（1338）。股價跌五成或以上的更有83隻，佔整體近三成。

2009年至2011年，香港連續三年成為全球新股集資王，諷刺地，過去兩三年出現問題並長期停牌的新股，就是在這段時間蜂擁而至，任意放行、沒有嚴謹職前審查，令一個又一個的炸彈逐漸引爆。這個新股王美譽，不要也罷。
曾淵滄教授上周曾講過，「選錯股雖然不可避免，但冇所謂，只要能選中一隻升值10倍的股，就足以抵銷九隻大跌99%的損失」。

2008年至今，表現最好的新股是華熙生物科技（983），當年集資不足1億元，迄今累升8.4倍。理論上，教授說的話沒錯，只是執行上說易行難，能夠忍足一倍才食糊的已經鳳毛麟角，更何況要等足十倍。

止賺不止蝕是散戶的通病，要成為一個成功的投資者，肯認輸是第一步，賴死唔走，到最後只會不斷悔疚。

股榮