在兩條移動平均線組合中，當短期平均線跌破較長期平均線時，便出現一個向淡的下跌訊號，當中以50日線跌破250日線的意義較大，亦稱為死亡交叉（Death Cross），歐美投資市場一般則以50日線跌破200日線為死亡交叉。
上月中，H指50日線已率先跌破250日線，出現死亡交叉，近日恒指50日線正逐步逼近250日線，除非港股短期勁升500、600點，令50天線由跌轉升，否則以恒指近期牛皮窄幅的趨勢，後市頗大機會出現死亡交叉。
科網股熱炒有根據
雖然死亡交叉不一定「死亡」，港股過往亦曾出現死亡交叉後，安然無恙，最重要因素是恒指能否重上並穩守該交叉位，以近期走勢估計，交叉位大約在21650至21700水平，所以後市能否重上並穩守21700水平，便可分辨今次是真正的止跌回升，還只是死貓彈而已。如果是死貓彈，當然要趁高沽貨走人！
另一方面，從近期美股的變化來看，投資者漸由早前追捧低息受惠股，逐步換馬至不大受息口影響的科技相關股，而以科技股為主的NASDAQ近日亦跑贏道指，率先升破5月時的高位，再創一年高位，看來近期港股熱炒科網股亦並非全無根據，尤其是屢創新高的騰訊（700），以其6,000多億元的市值，要將其推動，背後所需資金極其龐大。
雖然近日騰訊備受基金大戶追捧，頗有點當年思捷（330）的影子，但筆者不會過早造淡或買Put，正如近日騰訊的累積沽空量只佔發行量的1%，沽空比例頗低，同時騰訊期權的未平倉合約Put/Call比率只是1.41倍，連20大都入唔到，相信暫時大戶仍是買上！
恒指50天線（27421）跌穿250天線（27432）
死亡交叉來了！
港股再次出現終極死亡交叉(50天線跌穿250天線)，是過去廿年來第13次。對上12次出現死亡交叉，港股曾經七次及後堅跌（表，去年那次未更新）。
去年7月底，恒指出現終極死亡交叉時，恒指處於28,663點，最終恒指跌多4,123點或14%，始於10月底見底(24,540點)。死亡交叉歷時近八個月，始於今年3月變成黃金交叉。
去年死亡交叉，很大程度緣於貿易戰。今次再現死叉，是由於中美貿易戰升溫、全球貨幣戰開打，以及逆權運動內部因素，內外交困下，港股未來三個月，很大機會朝二萬二水平進發。
過去終極死叉出現後，曾有5次於三個月內收復，並重展升浪，因此大家想撈底，不妨等多兩個月才出手都未遲。29/8/2019
港股現「終極死亡交叉」 靠貿戰消息撐起 分析：後市或再跌逾一成 期結日成交未見起色
港股在本月經歷大跌後，短期的移動平均線調頭向下，50天線終在昨日跌穿250天線，形成「終極死亡交叉」。按過去兩次經驗，恒指或會有逾一成跌幅。不過，恒指在昨日期指結算日倒升，受惠商務部稱中美雙方一直保持溝通，恒指在低位反彈逾300點，然而成交繼續低迷，只有788億元。夜期繼續上升，至昨晚11時45分報25,805點，高水逾百點。
明報記者 廖毅然
期指結算日早上，恒指曾經低見25,372點，最多跌243點，但午後約3時，中國商務部發言人高峰指，中美雙方經貿團隊確實一直保持有效溝通，刺激歐洲股市初段做好，恒指亦因而倒升，收市報25,703點，升88點。國指收報9992點，升11點。
商務部稱中美保持溝通
但倒升無阻50天線（27,426點）跌穿250天線（27,433點），形成終極死亡交叉，是去年7月底以來再現。當時恒指再跌14%，至10月才見底。再上一次是2015年8月，至半年後，即翌年2月恒指才見底，期間累跌13%（見圖）。不過，港股並非每次都遇上死亡交叉都會大跌，2012年至2014年港股載浮載沉，期間3次造出死亡交叉，但其後港股都是上升，50天線在2至3個月後重新升穿250天線。
分析：本地中資股皆積弱
富昌證券聯席董事譚朗蔚指出，對上兩次恒指遇上死亡交叉都跌逾一成，今次最少會下試去年低位24,540點，因為無論本地股抑或中資金融及內房股都積弱，港股中長線都不樂觀，但會否有導火線促使港股再大跌一成，還看美股及內地A股，現階段兩者都撐得住，如果兩者都大跌，港股才會受拖累。
三大重磅股尾市齊反彈
昨日恒指倒升全靠三大重磅股，匯控（0005）及騰訊（0700）在尾市反彈，分別升0.2%及0.4%。友邦（1299）尾市升幅擴大，全日升1.7%。本地地產股及房託續疲弱，績差的蒙牛（2319）昨跌5.8%，是表現最差的恒指成分股。受業績影響的還有內險股，新華保險（1336）及中國太平（0966）績後均被大行唱淡，昨日分別跌6.1%及4.8%。
第一上海首席策略師葉尚志指出，雖然期結日已過，但淡友仍然主導大市，况且在消息層面上，做淡的投資者較為佔優，他認為26,000點是好淡分水嶺，短期內恒指仍會在弱勢整固。29/8/2019
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