期指高水 67 點
繼昨日收枝長腳十字星，今日收枝陀螺 ，大市似有所待.....看向那一邊了 !
成交金額仍然勁少，看法依舊 ! (雖然D咩線好似好靚 )。
大行品評 ~
荷銀予港股中性評級，建議可吸納內銀、地產、科技及綜合企業股份
荷蘭銀行私人銀行亞洲股票研究部主管Ｄａｐｈｎｅ Ｒｏｔｈ於記者會表示，整體而言，看好股票投資前景，對美國及日本的票尤其看好，因經濟復甦，為企業推動盈利，但給予歐洲股票減持評級，基於經濟表現落後。該行對中國股票維持增持評級，因市場早已預期經濟增長放緩，而且內地股市股值吸引，相信有機會於今年下半年稍為復甦。
環球股市整體而言，荷銀對能源、物料、非核心消費品及金融股予「中性」投資評級，對工業、健康護理及資訊科技予「增持」投資評級，至於核心消費品、電訊及公用股則予「減持」評級。
對於港股而言，該行給予「中性」投資評級。她解釋指，港股雖然持續受惠美元走強，但並無催化劑，而中資股方面，需要慬選，他建議投資者可於現階段可吸納部分內銀股，因股值及股息吸引，加上金融改革，長遠或令內銀獲重新評級。
至於內房投資，雖然該行不預期有進一步下行空間，但前景仍受制於樓市調控。她建議投資者可考慮騰訊（００７００）等的科技板塊，避免與鋼鐵及商品有關產能過剩的板塊。
同時，她建議投者可考慮本港綜合企業股份，如和黃（０００１３），可考慮現時對比資產淨值有較大折讓的本地地產股。
她預期，恆指短期將於１９０００至２３０００點徘徊，預期２０１４年恆指市盈率為９﹒７倍。
瑞信狠劈招金目標七成，降至遜於大市，現非撈底時機
瑞信集團發表研究報告指，將招金（０１８１８）目標價由１４﹒５元大削７２％至４﹒１元，投資評級由「優於大市」降至「遜於大市」。
報告指出，該行將今明兩年金價預測分別下調１１％及２１％至每盎司１４００及１１８０美元。瑞信指，雖然招金股價年初至今已累跌五成，但基於其增長今年起已出現結構性轉變，認為現時並非撈底的時機。
該行指，招金過去五年所併購的金礦，其單位成本均屬較高水平，當金價偏軟，此因素將成為主要風險。而因其所在的市場競爭較為激烈，增長將受局限，而招金並無絕對的贏面。
瑞信同時將招金今明年的現金流預測分別調高５％及７％，至每盎司５８１及６１５美元，以反映銀價下跌，副產品貢獻較少。今明年每股盈利預測則分別調低４０％及６２％至０﹒３７及０﹒２１元人民幣。
Ａ股ＩＰＯ短期不會啟動
港股昨日再玩過山車，恆指低開２５７點後再急挫，最多曾跌６１０點至２０２４４點，午後由低位反彈曾升約１００點，再跌，收市報２０５８２點，跌２７２點。為何美股連日造好，港股無緣受惠？只因Ａ股市場連日下跌，昨天又大跌４９點，因為市場傳出７月份將有大量ＩＰＯ新股發行重新啟動。但筆者認為，短期之內，Ａ股市場不會啟動ＩＰＯ。
Ａ股市場極之疲弱，投資者信心已經崩潰，根本沒有心理能力再負荷ＩＰＯ。過去幾年濫發ＩＰＯ引來無數弊端，目前中國經濟處於轉型期，政府打貪污整頓金融體系，種種因素互動，不宜再出招打擊股市，製造金融市場的混亂，否則對已上市的企業及股民都不公平，更不利於刺激內需消費，以及推動中國經濟轉型。
我相信這些淺顯道理，人人都很清楚，政府更加清楚，所以在政府沒有良好對策對抗ＩＰＯ的負面影響、或者股市已經強勢到可消化ＩＰＯ的抽水之前，ＩＰＯ應該不會重啟。
現時上證指數再下跌空間不大，跌破之前錢荒之低位的可能性也不大，因為６月的大跌是大戶部署良久、加上天時地利才可能出現一次。惟Ａ股走勢仍然很差，短期只能在相對低位反覆波動。金價反覆向下尋底格局不變，反彈之後仍然向目標１０００美元進發。有問題歡迎電郵ｃｈｏｗｃｈｅｅ＠１６３﹒ｃｏｍ。
《香港申銀萬國證券聯席董事、乾坤燭顧問 周琦》
沒有留言:
張貼留言