許沂光 : A股破位 可升30倍

股票市場的長期牛市，經常在投資者極度悲觀下誕生，例如1974年恒指在150點見底回升；82年恒指在676點展開長期升浪；1998年港股在風聲鶴唳的情況下，於6544點展翅高飛；深圳指數則在94年8月1日開始，以3浪上升。

現時市況似足94年

94年7月中，筆者在北京接受《中國證券報》訪問，筆者說：「至於當前中國股市狀況，我認為波浪理論最適用。經過對深圳股市歷史資料的深入研究，及對近期走勢進行觀察和分析，從圖表上看深圳股市，基本上是正常的，一浪上，一浪下，有節奏地運行。現在正處第2浪末期，深股的底部，我估計差不多在95至100之間。現在的市道雖然低迷，但不至於把全部股民嚇跑，把股市壓垮，正所謂置之死地而後生。我認為，具有爆炸性的第3浪，馬上就要來臨，時間約在8月份；如推測無誤，上升的幅度將是很大很猛的，可能是第1浪的1.618倍、2.618倍、4.236倍。」

訪問稿在1994年8月1日發表，當日深圳指數展開3浪的強勁升勢，一日之內急升34%。整個3浪在7年內上升了602%。

1994年7月29日的低位94.77點與目標價位比較，只相差0.23點，見底時間則恰到好處。

歐美已發展國家債台高築。2008年金融海嘯後繼續大印鈔票，刺激經濟，歐美股市先後再創新高。但這是飲鴆止渴的做法，最終經濟將會崩潰。中國採取的是正確的政策，在宏觀調控之下，股市仍在2008年低位附近徘徊。以技術走勢分析，目前中國股市與1994年見底回升前相似，投資者極度悲觀的情況則如出一轍。

2013年6月25日，中國股市初露轉機。詳細分析，請參考筆者下列兩篇評論：
第一，6月29日發表的《A股可能見底》︰http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101kurm.html
第二，7月4日發表的《A股見底了》︰http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940101kzib.html
波浪理論分析，上海A股的（II）浪或（III）浪內的II浪可能見底，見附圖。

一朝發達心態要戒

倘若上海A股升破下降楔形的阻力線，便可確認見底回升，展開比1994年高一級的第3浪升勢，上升時間更長，升幅更大，保守估計可能上升30倍以上。

總結：「江山代有才人出，各領風騷數百年」是目前歐美股市漸趨衰落，中國股市即將興起的最佳寫照。中國人民喜歡儲蓄，積穀防飢，如何將閒餘的資金引導去資本市場，協助企業成長，是關鍵性的問題。現時首要任務是教育投資者，拋棄「一朝發達」的心態，選擇購入優質股票作長期投資，才可以在即將來臨的超級牛市中，取得可觀的回報。

免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。

許沂光
圖表分析員

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