轉貼文章: 西班牙希臘危機四伏 下周惹關注 (信報)

彷彿一夜之間，近期稍平靜的歐債危機再度重燃，而這次的導火索乃近期負面新聞不斷的西班牙，以及歐債一貫的焦點希臘。昨日歐洲股、債、匯市經歷黑色星期五，西班牙股市暴跌5.82%，幅度創兩年多來之最，並拖累歐洲其他股指向下。債市方面，西班牙10年期國債孳息觸及7.27%的歷史新高，本周累升61個點子；尤其是該國5年中期債息也一度迫近7%，達到6.9%的13年新高；而希臘10年債息大升46點子至25.58%。至於歐羅亦承壓，兌美元跌至2年最低，兌日圓更見12年低。下周西班牙將迎來300億歐羅的銀行緊急儲備，希臘則將接受三巨頭的評估，兩國局勢隨時會對金融市場產生重大影響。

以下是昨夜今晨西班牙、希臘發生的焦點事件，對兩國未來走向亦有一定啟示意義。西班牙方面：

1. 銀行備忘錄無實質進展

雖然歐羅集團昨晚簽署救助西班牙銀行的備忘錄，但其中並沒確定援救貸款總額，也無明確貸款利率和發放時間，相關內容要待9月底才能決定；相反，備忘錄卻對西班牙銀行提出更多要求。此外，歐羅集團規定西班牙政府必須對受助行承擔擔保責任，並認為該國銀行或包含非房地產類的毒債。

2. 華倫西亞市向中央求救

西班牙重債地區華倫西亞正式表示，將向馬德里方面申請金融援助。這令本就債台高築的西班牙政府，試圖避免全面救助的努力再遭重創。華倫西亞因流動性短缺，無力償還年底陸續到期的共計28.5億歐羅債務。西班牙政府將根據上周通過的180億歐羅地方政府救助計劃，向華倫西亞提供貸款，但要求其執行更嚴格的緊縮措施。

3. 政府下調今明兩年GDP預期

西班牙政府降低今明兩年的經濟增長預期，意味著該國深陷經濟衰退的情況將至少持續到明年。西班牙預算部長Cristobal Montoro表示，預計今年全年GDP同比收縮1.5%，而明年繼續收縮0.5%；對比該國4月27日預測2013年為增長0.2%。Montoro並稱，政府明年將比今年多支付91歐羅的貸款利息。

4. Egan-Jones再降西班牙評級

評級公司Egan-Jones昨日將西班牙的主權債務評級，從原先的垃圾級CCC+進一步降至CC+。Egan-Jones預計，明年西班牙違約的可能為35%，且該國將無可避免地對銀行業和脆弱的地方政府，提供更多資金。雖然是個小型公司，但Egan-Jones以「最先行動」著稱，常常早於三大評級機構調整國家評級，且步調相當一致。

希臘方面：

1. 歐央行暫停希臘債抵押品資格

歐央行昨晚發表聲明稱，將暫停接受希臘債券作為抵押品，直至三巨頭完成對該國的最新評估後再作考慮。分析認為歐央行此舉乃給希臘施壓，令其儘量遵守對三巨頭的承諾。如此一來，希臘銀行已無任何ECB願接受的抵押品，現時只能靠本國央行的緊急流動性援助(ELA)進行融資，但通過該機制得到的貸款，利率較歐央行常規流動性操作高。

2. 默克爾盟友黨公開撐希臘脫歐

德國《萊茵郵報》(Rheinische)報道稱，總理默克爾的聯盟黨 -- 基督教社會聯盟(CSU)，其黨派領導Gerda Hasselfeldt表示將支持希臘退出歐羅區。Hasselfeldt指，堅定拒絕希臘試圖放寬救助條件而作的任何努力，更不會支持重新談判協議，又補充說如果一個國家無法或不願意履行其所作的承諾，則必須離開歐羅區。

3. 歐盟討論希臘過渡貸款方案

歐盟方面昨晚表示，正在為希臘8月份融資問題尋找技術性解決方案。按早前希臘財政部消息人士稱，正尋求國際借貸人提供一項過渡性貸款，因希臘國庫現金不足以償還即將到期的33億歐羅債務，而三巨頭又預期不會在9月前發放新一輪援助。至於歐羅集團主席容克稍早時向投資者保證，會採取措施應對問題。

4. 三巨頭下周返希臘藏隱憂

作為希臘的國際貸款人，三巨頭代表小組將於下周二(24日)重返雅典，考察希臘落實第二輪救助計劃的改革，隨後決定是否繼續向該國發放援助貸款。不過早先希臘多位高層承認，該國在某些方面偏離了援助協議的要求，部分條件未能完全達標。這或許令三巨頭評估希臘的結果增添隱憂。