Kin Wing: 轉貼文章 ~ 「鱷王」轉軚看好中國　外媒踢爆真相！

2015年7月24日星期五

【on.cc東網專訊】雖然Bridgewater創辦人、「鱷王」達利奧(Ray Dalio)澄清仍看好中國，但外國傳媒取得達利奧給予客戶的文件，情況原因比每一個人想像更差。

Bridgewater是全球最大對沖基金，周四曾對客戶作出建議，指出要遠離中國，全球已沒有安全的投資地方。

在客戶的文件中，達利奧是這樣寫的：「因為債務重組、經濟轉型、樓市及股市泡沫同一時間爆破，所以龐大的債務正在來臨。我們現時看到經濟增長起了負面變化。」

達利奧估計，這樣的負面因素可能會抹去中國經濟增長1.8至4%。(很多分析員估計，中國經濟增長只要降至5%，就會是災難。達利奧的預測，正正是接近5%或以下。)

達利奧還有以下幾個觀點：

1、中國散戶損失多過科網爆破及金融海嘯

隨着A股下挫22%，散戶投機者在賭股市的損失，相當於中國GDP的1.3%。相比之下，他們的損失較美國2000年科網爆破及2008年金融海嘯更多。

2、「啞巴的錢」真是糟透

A股67%散戶的學歷是高中以下，而且是借錢買股。

3、大企業也擁抱泡沫

達利奧說：「我們也估計不到A股泡沫形成的速度可以如斯的快，這包含着企業及無知的投機者。」

4、資產泡沫爆破後　經濟增長通常是可怕

達利奧指出，股民輸錢後的心理影響，可以快速地令經濟增長減慢，以及令消費急降。他相信，A股爆泡後，經濟轉型將不能持續。

5、中央政府艱辛救市

達利奧估計，中國政府花了3,800億元人民幣救市，最終金額可能達3.5萬億元人民幣。短期是可以，但中長期將有損信譽。

達利奧的總論是：

歷史證明，聰明的投資是趁政府人為托市時「賣」，而在他們平倉時「買」。但他亦強調，相信中國領導人有能力及資源去處理好今次救市。不過，無庸置疑，這次行動削弱了信心。