法希大選引發歐洲政治變局，反映人民求變心切，其影響須予充分評估，但首先必須切實了解人心轉變之特點，方可準確地評估其影響及預計未來發展。
人心思變有幾個特點：
（一）思想激化及非主流化，反映人民對政府及其政策以至整個政經體制均表不滿。這造成左右翼激進政黨得票大升，即使之前籍籍無名者亦可進入國會。
（二）目標在反收緊反歐洲一體化的「雙反」，出發點是保住既得利益和避免調整痛苦。無疑這是反改革反全球化的倒退做法，是一股開歷史倒車的反智逆流，但人民在危機重壓下已昏了頭腦，也未有從根本的體制深層矛盾上著手改造，而只是採取反射性的免痛療法。這令收緊及一體化成了代罪羊，人民誤以為這些就是痛苦之源。
（三）非意識形態化。人民思想激化並非為了政治理念或理想，也不反映左右翼之間意識形態鬥爭，且因「雙反」成了共同「敵人」，出現了奇特的左右合力現象。如法國右翼國民陣線和希臘激進左翼聯盟，都要求退出歐元區，實際上是不同包裝的民粹主義。
但倒退不是出路而只會越陷越深，更會為日後製造更多痛苦。顯然，法希民眾正上演民主悲劇，正如英國《金融時報》評論（5月9日）在談到希臘選情時指出：人民終為歐盟的應對危機策略表了態，且有約七成人反對。希臘的前景自然要由人民決定，但他們必須明白所選擇的是什麼及其後果。這確是一針見血的批語，然而人民明白嗎？往往民主會引領民眾墜入陷阱，而且要經歷很漫長而痛苦的道路才可重見天日。當年納粹主義者能上台，就是因德國人民在困境下作出了災難性選擇。值得注意者是，希臘的極右新納粹主義政黨金色黎明亦在大選中冒升。
無疑，歐洲多國尤其希臘的民生困苦確值得同情：三年來希臘GDP下跌近二成，失業率升破二成（年輕人破五成），而股市資產值大跌七成，並見了1992年來新低而倒退二十年。但無論如何，到了最後人民在慘痛經歷後，終會明白不能長久靠借貸帶動經濟和維持生活水平，而必須努力找新路，過度借貸帶來的泡沫必須調整並要為此過緊日子。政府及政黨必須找出公平的分擔痛苦方法，以使人民願意接受調整。
現時歐洲尤其法希的前景已蒙上了高度的不明朗性，法希新政府的具體「雙反」政策能落實多少尚待觀察。在這關鍵時刻，法國面臨國會大選，希臘新一輪大選，和九月荷蘭大選，都是歐洲人民表態之時，但人民能作出理性抉擇嗎？
走資是大敵 |
5月23日主要發展是:
1) 歐洲市全跌，幅度近3%，西班牙意大利債息上升，信貸差價擴闊。
2) 美股先跌後升，美債上升。
3) 美元上升，日元上升，澳元兌日元下跌1%。
4) 德國十年債息-8.4點子，收1.384%; 三十年債息跌至記錄性低位1.986%。
5) 商品指數下跌，油價-1.6%，銅-1.55%，黃金跌1%。
6) 主要東歐南美新興市場全跌。
周三美股期權認沽認購比例近1，美股是指數有壓，中有強股。
1) 歐洲市全跌，幅度近3%，西班牙意大利債息上升，信貸差價擴闊。
2) 美股先跌後升，美債上升。
3) 美元上升，日元上升，澳元兌日元下跌1%。
4) 德國十年債息-8.4點子，收1.384%; 三十年債息跌至記錄性低位1.986%。
5) 商品指數下跌，油價-1.6%，銅-1.55%，黃金跌1%。
6) 主要東歐南美新興市場全跌。
周三美股期權認沽認購比例近1，美股是指數有壓，中有強股。
如果周二歐洲反彈是市場憧憬在周三舉行的歐洲峰會有新政策，周三下跌便是市場預期峰會沒有新政策，兩日的升跌都是隨機多於一切。德國央行成員表示歐洲能應付希臘退出歐元，這是強硬派對希臘的警告。周二尾市美股下跌，解釋之一是有報導希臘前首相說希臘有考慮退出歐元，事後該位人仕否認有此說法。其實這些消息那有甚麼重要呢? 有準備不等於會做，無準備不等於不會做。
走資是當前金融市場面對的最大危機，歐洲銀行會否出現存款流走是第一個大問題，資金從新興市場流走是第二個大問題--印度盧布跌至低位，匈牙利二年債息一天急升30點子都是明證。傳媒焦點集中在歐洲，但歐洲出大事一定會引來救市方案，但商品市場崩盤和新興市場走資卻不會有同樣反應，現在最高危的不是歐洲而是商品市場和新興市場---周三便傳有對沖基金買入500"球"一年日元兌澳元波幅--這是針對商品和新興市場風險的交易，而最安全的是美元資產。
美國350億美元5年債拍賣，入標拍賣額比例2.99(上次3.09，12次平均2.92)，用家比例42.6(上次47.5，12次平均44.1)，成交息率0.748%(上次0.887%，12次平均1.137)，反應一般，但資金仍流入美元資產。
周三西班牙十年債息最高見6.232%，收6.204%，+12.6點子; 意大利十年債息最高見5.717%，收5.667%，+8.9點子。 歐洲隔夜指數掉期(OIS)與三個月歐元銀行同業拆息差價0.3925(前收0.3765)。歐洲財務股指數-3.5%，收80.88。歐洲財務股信貸違約掉期差價: 西班牙銀行+6.7至+11點子，意大利銀行+17至+18點子，法國銀行0至+9點子。希臘10年債孳息+41.5點至29.943%; 美元兌歐元點子掉期+5.5點子。法國十年債息-4.7點子。
美股初跌，標普五百最高1320，最低1296，收1317，1295-1330變成短線徘徊區。領升界別是貴金屬、石油服務、銀行股，領跌界別是醫療保健和公用股。特別的是半導體、房屋、中國互聯網、汽車和動力股在跌市時都有強勢股。尾市反彈是傳言歐洲將實行存款保證制度(德國也首肯)，加快銀行資本重組。應付這類消息市的不二法門是守紀律，高沽低買。
走資是當前金融市場面對的最大危機，歐洲銀行會否出現存款流走是第一個大問題，資金從新興市場流走是第二個大問題--印度盧布跌至低位，匈牙利二年債息一天急升30點子都是明證。傳媒焦點集中在歐洲，但歐洲出大事一定會引來救市方案，但商品市場崩盤和新興市場走資卻不會有同樣反應，現在最高危的不是歐洲而是商品市場和新興市場---周三便傳有對沖基金買入500"球"一年日元兌澳元波幅--這是針對商品和新興市場風險的交易，而最安全的是美元資產。
美國350億美元5年債拍賣，入標拍賣額比例2.99(上次3.09，12次平均2.92)，用家比例42.6(上次47.5，12次平均44.1)，成交息率0.748%(上次0.887%，12次平均1.137)，反應一般，但資金仍流入美元資產。
周三西班牙十年債息最高見6.232%，收6.204%，+12.6點子; 意大利十年債息最高見5.717%，收5.667%，+8.9點子。 歐洲隔夜指數掉期(OIS)與三個月歐元銀行同業拆息差價0.3925(前收0.3765)。歐洲財務股指數-3.5%，收80.88。歐洲財務股信貸違約掉期差價: 西班牙銀行+6.7至+11點子，意大利銀行+17至+18點子，法國銀行0至+9點子。希臘10年債孳息+41.5點至29.943%; 美元兌歐元點子掉期+5.5點子。法國十年債息-4.7點子。
美股初跌，標普五百最高1320，最低1296，收1317，1295-1330變成短線徘徊區。領升界別是貴金屬、石油服務、銀行股，領跌界別是醫療保健和公用股。特別的是半導體、房屋、中國互聯網、汽車和動力股在跌市時都有強勢股。尾市反彈是傳言歐洲將實行存款保證制度(德國也首肯)，加快銀行資本重組。應付這類消息市的不二法門是守紀律，高沽低買。
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