據港媒報導，中央政策風向驟變，空軍突襲港股。佔恆指比重最高的“大笨象” 匯豐控股00005 )首當其衝，昨單日出現逾10億元(港元，下同)的沽空，令沽空比率達62%，為有紀錄以來新高。
市場指恆指調整比重在即，空頭(看淡後市的投資者)乘機瞄準，瘋狂沽空匯豐圖利。
佔比重降至上限15%
有外資股票交易主管指，恆指新成分股佔比將於週五後生效，被動基金屆時須按比例減持匯豐，不排除有投資者因而乘機沽空匯豐，待股價回調時獲利。
按恆指服務公司指，匯豐佔恆指比重將由變動前的15.76%降至15%的上限。野村報告就推測，相關賣盤或相當於11.8億元。
匯豐昨日跌1.75元或2.8%，收報61.25元。17.3億元的成交中，約10.76億元為沽空額，沽空比率為62%，遠較週二的34%為高。恆指沽空額亦近80億元，比率亦達14.37%。從過往表現看，匯豐沽空高企後每有壞消息傳出，不利短線股價表現。
流通量高借貸成本低
此外，匯豐衍生產品及流通量高，被指為沽空率飆升的誘因。富信資產管理董事總經理區偉志稱，投資者若因投資股票掛鉤票據(ELN)等衍生產品，估計未來數月需要“接貨”，又看淡匯豐走勢的話，會以沽空來抵銷風險。
他又指，匯豐流通量高，借貨成本遠較其他低，亦有助推高沽空比率，“借匯豐，年息大約是0.4厘，其他如中海外 ( 00688 )可以逾1厘，較貨疏的恆大 ( 03333 )更可約5厘。”
不過，有衍生工具發行商相信，匯豐昨沽空急升與衍生工具關係不大，“近年匯豐在衍生工具市場都不是太受歡迎，因為引伸波幅偏低，較內銀吸引還要低，故相關街貨也不多。”
外資減持套現最快選擇
他指有投資者見期指低水，透過買期貨、沽匯豐來進行指數套戥。6月期指昨收報18310點，較現貨低水380點，扣除股息因素，實質低水約160點，高於近日水平。
不過，美資行BGC證券衍生產品交易部主管李敦成指，上述指數套戥的獲利賺面不大。他認為，匯豐昨大跌與外資急於減持套現有關，“如果要在亞洲揀一隻股票沽貨，匯豐是最快的選擇”。事實上，市場擔心歐債危機由希臘蔓延至西班牙等國，於歐洲有業務的銀行，風險持續受關注。
他認為，現時市場情緒過於悲觀，投資者從消息中挑最壞方向去想，“中國經濟仍保持增長，大家便擔心放慢；當經濟增長得快時，又說憂慮通脹……這是過於悲觀。”
匯豐沽空率達62％ 前所未見
| 2012年5月31日 |
【明報專訊】中央救市消息「疑幻疑真」，歐央行亦否決西班牙政府曲線向該行「抽水」救銀行，西國形勢告急，市場預期會繼愛爾蘭、希臘及葡萄牙後第四個向歐盟求助的國家。環球金融市場陷入恐慌狀態，油金股均大跌，資金轉入避險資產，美國及德國10年期國孳息率跌至新低。港股飽受內外交困，昨日期指結算日急挫，淡友更乘機發難，大市沽空比率高達14.4%，歐洲業務比重較高的匯控(0005)更成為淡友狙擊目標，昨天的沽空比率高達62％，是金融海嘯也未見過水平。
歐洲股市昨晚全面下挫，歐股3大指數跌逾1.5%以上，歐元兌美元匯價更跌至1.24的水平。西班牙的10年債息率突破6.5厘，是自去年11月25日以來的新高，而多項風險指標亦升溫(見表)。
歐股市續挫 匯控紐約再跌0.5元
美元升勢持續走強，美匯指數升至82.7水平，截至昨晚11時15分，道指受環球跌市拖累，早段跌135點，報12446點。匯控(0005)美國預託證券(ADR)報60.75元，較港收市跌0.5元，中海油(0883)跌0.23元，報13.97元，中移動(0941)則跌0.3元，報78.8元。
港股反彈後無以為繼，在中央救市消息降溫及外圍形勢逆轉之下，恒指將前日的升幅跌突，下挫365點或1.9%，收報18,690點。成交額則上升13%至553億元，而大市沽空比率亦增加至14.37%，多隻藍薵股成為「空軍」的目標。
歐洲出事，匯控首當其衝成為被沽對象，沽空金額則有10.7億元，佔全日成交17.4億元的62％(見圖)。其餘恒生(0011)、太古A(0019)、東亞(0023)及港鐵(0066)，沽空比率亦逾50%，情異常罕見。
恒生太古A沽空率逾50%
不過，豐盛金融資產管理董事黃國英認為，昨日跌市似是假象。「主要是質低匯控、中移動及兩隻油股，但其他中資股守到，比預期中好。」他表示，會繼續持有中資股及個別藍籌，而內房股亦表現較強，故現階段不宜將後市看得太淡。
中銀國際證券執行董事白韌表示，雖然歐洲的情繼續反覆，但利淡消息已在市場預期中，估計港股不會重返去年歐債問題最慘烈時的16,000點水平。他相信，港股下月有望轉好，月中希臘重選後，市場會有更明確的方向。大市現水平已屬很廉宜，可以考慮內銀、基建及水泥股。
明報記者 岑豪
歐洲股市昨晚全面下挫，歐股3大指數跌逾1.5%以上，歐元兌美元匯價更跌至1.24的水平。西班牙的10年債息率突破6.5厘，是自去年11月25日以來的新高，而多項風險指標亦升溫(見表)。
歐股市續挫 匯控紐約再跌0.5元
美元升勢持續走強，美匯指數升至82.7水平，截至昨晚11時15分，道指受環球跌市拖累，早段跌135點，報12446點。匯控(0005)美國預託證券(ADR)報60.75元，較港收市跌0.5元，中海油(0883)跌0.23元，報13.97元，中移動(0941)則跌0.3元，報78.8元。
港股反彈後無以為繼，在中央救市消息降溫及外圍形勢逆轉之下，恒指將前日的升幅跌突，下挫365點或1.9%，收報18,690點。成交額則上升13%至553億元，而大市沽空比率亦增加至14.37%，多隻藍薵股成為「空軍」的目標。
歐洲出事，匯控首當其衝成為被沽對象，沽空金額則有10.7億元，佔全日成交17.4億元的62％(見圖)。其餘恒生(0011)、太古A(0019)、東亞(0023)及港鐵(0066)，沽空比率亦逾50%，情異常罕見。
恒生太古A沽空率逾50%
不過，豐盛金融資產管理董事黃國英認為，昨日跌市似是假象。「主要是質低匯控、中移動及兩隻油股，但其他中資股守到，比預期中好。」他表示，會繼續持有中資股及個別藍籌，而內房股亦表現較強，故現階段不宜將後市看得太淡。
中銀國際證券執行董事白韌表示，雖然歐洲的情繼續反覆，但利淡消息已在市場預期中，估計港股不會重返去年歐債問題最慘烈時的16,000點水平。他相信，港股下月有望轉好，月中希臘重選後，市場會有更明確的方向。大市現水平已屬很廉宜，可以考慮內銀、基建及水泥股。
明報記者 岑豪
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