內地4月PMI升至53.3 略遜預期

內地4月官方製造業採購經理指數(PMI)升至53.3，連升5個月，並高於去年同期水平，惟略低於市場預期。

中國物流與採購聯合會和國家統計局服務業調查中心公布，4月製造業PMI指數為53.5，上升0.2個百分點，繼續位於臨界點以上。

美銀美林中國經濟學家陸挺指，4月PMI升至53.3，確認該行認為首季已見底的預測，但上月數字較市場及該行預測的53.6及53.4略低。他指，新訂單由3月的55.1，降至54.5，而新出口訂單升至52.2，反映4月本土新訂單微跌，但新訂單數字仍令人鼓舞。生產指數升2個百分點，反映需求恢復，包括製造商重新進貨的情況。

他指，在保增長政策、企業信心改善，料經濟增長由首季的8.1%，加快至第二季的8.5%，全年預測維持增長8.6%。

絕大多數行業PMI指數回升到50以上，在製造業21個行業大類中，有16個行業PMI指數高於50。

生產指數回升加快，為57.2，升2個百分點，為去年1月份以來的最高。產成品庫存指數為49.5，降1.1個百分點，反映當前生產加快未帶來過多產成品庫存積壓。

國際市場需求好轉，令內地出口訂單增加。上月新出口訂單指數為52.2，回升0.3個百分點，連續3個月保持在50以上。

購進價格指數連升4個月後，上月回落1.1個百分點，至54.8，後期價格有望保持平穩，有利於緩解通脹預期，也為政策微調留下空間。

不過，留意新訂單指數回落，上月新訂單指數為54.5，比3月下降0.6個百分點，落後生產指數2.7個百分點，反映出需求增長尚不夠充分。

此外，小企業發展勢頭不穩，波動性較大。前三個月，小企業PMI指數保持在50以上，呈現積極向上發展態勢，但最近兩月連續回落，上月又回落到50以內，尤其是新訂單指數處在較低水平。目前多數行業新訂單指數普遍回升，而小企業新訂單指數卻不升反降，處在50以下，反映當前小企業訂單不足問題較為突出。

該會特約分析師張立群指，4月份PMI指數繼續提高，但幅度明顯減小；新訂單指數回落，表明經濟趨穩的跡像逐步明顯，但仍有一定的不確定性；訂單反映市場需求狀況，一季度出口、投資、消費增速都較上年同期明顯降低，4月份PMI指數中的產成品庫存指數回落1.3點，採購量指數回落0.4點，表明去庫存活動仍在繼續。

他續指，受需求變化影響，預計未來經濟增速仍有繼續降低的可能；穩定投資增速，穩定需求增速成為穩定經濟增速的關鍵。

法興稱，4月份通常是中國PMI在1年中表現最好的1個月，中國今日公布的PMI良好，但還不夠好；又指出，人民幣升值空間將十分有限。