澳元走軟

匯控：澳盈餘預算存政治因素，減息刺激經濟澳元走軟

澳洲政府昨日公布的財政預案合符市場預期，政府計劃緊縮開支，以期扭轉財赤狀況至錄得盈餘目標，但政府同時預期未來經濟將維持增長步伐。在此情況下，市場相信澳洲將會透過寬鬆貨幣政策去刺激經濟，故料澳元將走弱。

＊澳洲財政預算乏驚喜　料將減息刺激經濟＊

匯匯控環球研究的經濟報告指出，澳洲的財政預算並無驚喜，因市場早已廣泛預期明年澳洲將錄得輕微盈餘。澳洲政府將２０１１╱１２年度的赤字預測，由３７０億（澳元．下同）調高至４４０億元，２０１２╱１３年度錄得１５億元盈餘預測則維持不變，而２０１３╱１４年度的盈餘預測微調升至２０億元。

政府估計今年經濟收縮３﹒１％，較去年１１月估計的收縮２﹒６％為差。

＊財政盈餘預算存政治因素＊

匯控認為，澳洲財政較其他已發展國家為強，其政府淨負債佔國內生產總值（ＧＤＰ）的９﹒６％，可確保ＡＡＡ評級得以維持。該行同意政府削赤以達至平衡預算的政策是恰當的，但實施的時間同樣是十分重要的。

政府估計２０１０╱１１年度的名目ＧＤＰ受到貿易推動而強勁上升，匯控認為這有理由預期可達至財政盈餘預算。不過，這亦涉及政治因素，是於２０１３大選年前利用盈餘預算作為政治工具，以顯示執政政府對經濟負上責任，而在緊財縮政政策下，將可容許澳洲央行進一步減息，此舉動亦可爭取選民的支持。

＊料延遲國防開支及增加稅收＊

在緊縮財政方面，匯控指，政府可延遲國防開支計劃，增加高收入家庭稅收等，亦可徵收礦業稅。基於政府預測２０１２╱１３年度的ＧＤＰ增長３﹒２５％，及２０１３╱１４增長３％，在此情況下，暗示澳洲央行未來有需要減息以刺激經濟增長，以達至政府的預期目標。

澳元險守一算　收息客小心

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【本報訊】澳元滙價減息後應聲下挫，影響銀行部份相關投資貨幣產品的交易量，銀行趁機以高息吸引客戶買入澳元作短期定期存款。有外滙專家提醒市民須留意，若以目前滙價買入澳元只宜短炒，應趁反彈到1.03兌1美元時快速沽出獲利，待跌至中長期低位0.95，才適宜長期持有收息。
恒生銀行（011）近期推出以港元兌換澳元的優惠，客戶可享6.28厘的一星期定存年息。據該行客戶服務熱線，該筆澳元到期後會成為舊資金，續期不會再享高息。花旗香港早前亦推出同類產品，客戶以至少10萬港元兌換澳元作七天定存，息率可享11厘。滙豐則提供減少90點子的兌換澳元優惠。

另外，相較直接買賣外滙作定存優惠，銀行開出更高息率的外幣掛鈎存款產品吸引客戶。以滙豐網頁昨午顯示的「高息投資存款」、以港元掛澳元的產品為例，同樣一星期存期的息率達13.5厘。而據恒生客戶熱線透露，該行昨日同樣產品的息率為11.375厘。
有銀行財富管理主管承認，之前買落該類掛鈎澳元存款產品的客戶因滙價下跌而要接貨，有賬面虧損，並已鎖死該筆資金，令該類產品交易量下跌；而且澳洲減息影響滙率波動性，銀行開出的息率已較10天前減低近兩成。

中大酒店及旅遊管理學院會計與財務高級導師李兆波提醒，外滙買賣一般有逾1%差價，蠶食定存息率回報，故不能盲目單看產品標榜的高息。

專家：彈至1.03宜獲利

滙豐環球資本市場財富策略部總監葉劍雄表示，以目前滙價買入澳元須小心，因仍未到達中長期低位，料澳元至明年於0.95的低位橫行，屆時適宜長線吸納，收取高於其他貨幣的高息3.75厘。他亦指，短期內1.005屬支持位，現價吸納，反彈到1.03時沽出獲利。

除最熱門的人民幣存款之外，銀行也推出了澳元、紐元、英鎊等外幣的定存優惠，譬如花旗銀行的1星期澳元定存年利率高達11厘。不過，市民需要留意的是，在比較息率的同時，還須密切關注外幣的匯兌風險，以防預期中的高息回報遭匯價下跌蠶食，甚至蒙受損失才追悔莫及。

澳元匯價 今年已跌逾7％

今年以來，澳元兌美元由年內高峰的1.0809下跌至1.002，跌幅達7.3%。特別是5月初澳洲央行宣布減息以來，進入降息通道的澳元顯得格外疲軟，自4月27日至上周50餘日內已急跌4.3%，再加上最新經濟數據顯示內地經濟繼續放緩，有外匯業界人士預期澳元兌美元將會降至1算以下的水平。換言之，雖然澳元定存的信貸風險及利率風險很低，考慮到潛在的匯兌損失，它未必適宜成為保守型投資者的存款對象。

在各行的外幣定存計劃中，南洋商業銀行提供兌換優惠，即客戶通過該行以電匯價將5萬元以上港元兌換為澳元、紐元及英鎊並作為定存的資金來源時，均享有40點子（10000點子等於1）的匯兌優惠。

該行的澳元、紐元及英鎊的存款優惠年利率則分別為4厘、2.6厘及0.7厘，存期由1個月至6個月不等。

另外，前文提及的花旗銀行11厘高息定存優惠，則要求客戶必須於該行以港元兌換澳元才可享受高息，起存額為10萬港元。