轉貼文章 : 領匯一度破頂 瑞信恐毛利難有改善

領匯（0823）上半年業績符市場預期，股價周三升2.2％後。昨日一度再上新高40.25元，收報39.6元，無升跌。對於領匯前景券商意見分歧，摩根大通表示，領匯租戶組合及資產提升項目，有利續租租金上升。瑞信則指領匯毛利未見有改善，維持評級「跑輸大市」。

摩根大通予增持評級

摩根大通指，領匯上半年綜合續租租金增幅高達25.9％，創05年上市以來新高，反映租戶組合及資產提升項目，有利續租租金上升。同時持續進行的資產提升項目和資產併購等利好因素，亦將成為股價增長動力。該行維持對領匯「增持」評級，目標價由38.5元上調至43元。

而瑞信表示，雖然領匯中期業績符合預期，惟毛利率未見有改善，由去年同期的70.6％，維持相若的70.7％。同時，該行認為香港的非住宅物業併購機會較少。
該行又指，若零售及旅遊業回復增長，領匯可能落後於高端零售市場業主九倉（0004）。因此該行維持對領匯評級「跑輸大市」，目標價31.7元。