恒指昨日微微高開後反覆向上，早市最多漲148點，高見21,723點後急回，午後更一度倒跌，試250天線回穩，收市報21,615點，升39點或0.18%。國指繼續嚇人，9連跌，再跌60點或0.59%。大市成交498億元，低20天平均近兩成。據《明報》港股數據庫，升跌比率48比52，下跌比例連續9日高於50%，為2012年來最長紀錄，續超賣；不過，升逾3%佔上升股份逾兩成，顯示買盤動力增強。
軟件燃氣新能源博彩股轉強
科網股(軟件及手機)表現一枝獨秀，軟件服務大漲4%，科技器材升0.5%，前者上升股份佔比近八成，後者則不足一半，升勢較散亂；博彩、家居用品、燃氣及新能源則升約2%，上升佔比逾六成，表現遠遠跑贏大市。
上周五提到部分行業長線向好寬度保持良好，包括有明顯改善的軟件、房託、燃氣、新能源及博彩，各板塊有約九成以上股份股價高於250天線之上，除房託外，全部皆是昨日最強板塊；上周跌幅較大板塊，公用股昨日近持平，油氣相關急跌近4%，家居用品反彈逾2%，正是昨日提到博超賣反彈難度高，吼有買盤支持或強勢股勝算更高。
領匯跌至30元才值博
至於長線依然偏好的房託板塊，是否有機會如燃氣等板塊有較強勁反彈，則變數較大，畢竟市場焦點在於美國退市，以及有較客觀的標準如美債息作參考。早前已就領匯(0823)技術走勢進行分析，現已與大市同步出現超賣，也與大市一樣不代表可以大彈。
從股息率分析，若將領匯股息率與美國10年國債孳息差距比較(股債息率差‧見圖)，過去5年，股債息率差有85%時間介乎0.75厘至2.5厘，以目前領匯12個月股息率約3.6厘計，股債息率差約1.4厘，還不到中位，值博率尚欠吸引。若美10年債息保持約2.2厘水平，領匯要跌至約30元，股債息率才有機會升至上方約2.5厘，屆時值得作中長線吸納。
此外，光大國際(0257)反彈乏力，本欄投資組合按部署沽出，均價5.78元。
軟件燃氣新能源博彩股轉強
科網股(軟件及手機)表現一枝獨秀，軟件服務大漲4%，科技器材升0.5%，前者上升股份佔比近八成，後者則不足一半，升勢較散亂；博彩、家居用品、燃氣及新能源則升約2%，上升佔比逾六成，表現遠遠跑贏大市。
上周五提到部分行業長線向好寬度保持良好，包括有明顯改善的軟件、房託、燃氣、新能源及博彩，各板塊有約九成以上股份股價高於250天線之上，除房託外，全部皆是昨日最強板塊；上周跌幅較大板塊，公用股昨日近持平，油氣相關急跌近4%，家居用品反彈逾2%，正是昨日提到博超賣反彈難度高，吼有買盤支持或強勢股勝算更高。
領匯跌至30元才值博
至於長線依然偏好的房託板塊，是否有機會如燃氣等板塊有較強勁反彈，則變數較大，畢竟市場焦點在於美國退市，以及有較客觀的標準如美債息作參考。早前已就領匯(0823)技術走勢進行分析，現已與大市同步出現超賣，也與大市一樣不代表可以大彈。
從股息率分析，若將領匯股息率與美國10年國債孳息差距比較(股債息率差‧見圖)，過去5年，股債息率差有85%時間介乎0.75厘至2.5厘，以目前領匯12個月股息率約3.6厘計，股債息率差約1.4厘，還不到中位，值博率尚欠吸引。若美10年債息保持約2.2厘水平，領匯要跌至約30元，股債息率才有機會升至上方約2.5厘，屆時值得作中長線吸納。
此外，光大國際(0257)反彈乏力，本欄投資組合按部署沽出，均價5.78元。
劉思明
貝萊德減持 領匯宜迴避 | 2013年6月14日 |
【明報專訊】據港交所資料顯示，貝萊德申報於6月6日，於場內按每股均價38.78元，減持領匯(0823)156.15萬股，涉及資金6055.5萬元，令其持股量由7.02%降至6.95%。領匯股價昨日上升2.43%，收報37.9元。
面對聯儲局開始縮減買債規模的憂慮逐步升溫，包括領匯在內的一眾高息股，近期跌到「一仆一碌」，完全失去作為跌市避風港的作用。而且領匯的啤打系數(0.47)於一眾高息股中差不多是最低，業務太過穩陣(主攻屋商場，專做街坊生意)，隨美國經濟轉強帶動環球經濟進入擴張周期，領匯的租金收入增長很大可能跑輸行業，隱憂再多一重。
因此，投資者即使有意「低撈」領匯，暫時亦宜迴避。假設美國10年期國債的孳息率中短期內回升至3厘水平，領匯的股息率至少要有5厘才算吸引。以此作準則，領匯的股價或許要回吐至31.8元才算合理。
因此，投資者即使有意「低撈」領匯，暫時亦宜迴避。假設美國10年期國債的孳息率中短期內回升至3厘水平，領匯的股息率至少要有5厘才算吸引。以此作準則，領匯的股價或許要回吐至31.8元才算合理。
查數王
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