受制頭肩頂 恒指走勢淡

佩爾斯股災時間窗將由2013年5月19日運行至5月28日，近期金融市場可能比較動盪。
頭肩頂是最可靠的轉向形態。有關蘋果的走勢分析，筆者2013年1月11日在個人微博（http://blog.sina.com.cn/u/2927413140）發表評論〈蘋果頭肩頂呼之欲出〉。筆者指出，「蘋果電腦自從在2012年9月21日的705.07美元見頂以來，走勢比大市弱。以日線圖分析，蘋果的頭肩頂形態呼之欲出，成交量逐漸萎縮，符合右肩的性格；倘若跌破頸線，最低限度要再跌200美元。」其後蘋果在2013年4月19日最低見385.10美元，與歷史高峯比較，暴跌45.4%。

另一個著名的例子是電訊盈科（008）的走勢（見圖一）。電盈在2000年9月跌破頸線之後，股價直線下跌，2013年5月21日收市價3.87元，比2000年歷史高峯142元暴跌97%。因此，頭肩頂形態的警告必須密切留意。

截至2013年5月17日止，八大股票指數2013年的升幅如下：日經45.63%；美國S&P16.92%；英國富時13.99%；法國CAC9.89%；德國DAX7.15%；印度SENSEX4.42%；香港恒指1.88%；上海A股0.61%。

黃金白銀料見底回升

恒指及A股表現明顯落後。以月線圖分析，恒指受制於巨型頭肩頂；右肩成交量逐漸減少，符合頭肩頂的性格（見圖二）。但若港股以大成交量上升，頭肩頂的轉向形態值得留意。

4月25日筆者在本欄指出:「翻查歷史，納指及原油價格作最後衝刺，爆炸性上升之前都出現類似的震盪。因此，金價最近的急跌可以視為洗倉行動，為最後的升浪做好準備。由於黃金的循環周期到了見底的時間窗；而且價位到了重要的支持區；市場情緒極度悲觀；目前尚欠出現見底的形態，便可以確認金價見底回升。」

5月20日黃金及白銀都先跌後升，黃金高低價為1,399美元/1,338美元，收市價1,394美元，上升34美元；白銀高低價則為23.24美元/20.24美元，收市價22.92美元，上升0.69美元。

黃金呈現「單日轉向」及「雙底」的轉向形態，白銀則以「錘頭」確認見底。詳細分析，請參考筆者5月21日在個人微博發表的評論。

總結:恒指受制於頭肩頂的轉向形態，走勢偏淡。黃金白銀可能見底回升。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。

許沂光
圖表分析員 

許沂光