【明報專訊】外圍股市急挫，港股今天料續捱沽，惟從動量及長期趨勢來看，恒指迫近17,800點附近承接力增大，可於低位吸納，而作長期投資角度，現時入市要計入通縮威脅的因素。
上周初，港股開局不俗，恒指一度重上萬九關，市寬也配合，惟周三期指結算日淡友發難，將指數再質低至18,400點之下，全周累跌155點或0.83%，收市報18,558點，日均成交受結算及指數換馬略增。
大市連跌四周 惟跌勢放緩
恒指連跌四周，且低位不斷向下推移，惟近兩周跌勢已趨緩。據《明報》港股數據庫，周二市寬(升跌比例)錄得近兩月來最佳表現後，恢復跌多升少局面，而呈陽燭對陰燭比，大部分時間顯示買盤較強，這可解釋到跌勢緩和的原因。
趨勢寬度方面，短線寬度大幅反彈，中長線寬度從低位緩升，恒指國指成分股高於10天線佔比曾急升至七成以上，但上周五已回落至35%，高於20天及50天線也回升至雙位數，市底組織回升趨勢。
當然，以目前水平與真正形成向好趨勢仍然遙遠。
重回08年升軌水平 料有支持
技術上，恒指從2010年11月升至24,988點以來，基本處於大型下跌通道(附圖)，去年10月急插跌穿通道底部迅速反彈，今年重上通道中軸後高見21,760點，未能升抵通道頂約23,000點已受壓。
從動量角度看，這次高位與中軸幅度收窄約1,750點，低位或可止於17,800點附近，加上此為2008年回升延伸的上升軌支持，預計逼近該水平將會見到較強大承接力。
通縮風險增 固定收益資產渴市
至於低位吸納的策略，端視德美兩國債息持續創新低，一方面反映避險因素，但同時顯示通縮風險升溫，對固定收益資產的渴求。
不過，要留意並非對所有高息股均有利，因通縮會削減企業盈利及打擊資產價格，會影響企業派息能力，故要審慎取之。
大市連跌四周 惟跌勢放緩
恒指連跌四周，且低位不斷向下推移，惟近兩周跌勢已趨緩。據《明報》港股數據庫，周二市寬(升跌比例)錄得近兩月來最佳表現後，恢復跌多升少局面，而呈陽燭對陰燭比，大部分時間顯示買盤較強，這可解釋到跌勢緩和的原因。
趨勢寬度方面，短線寬度大幅反彈，中長線寬度從低位緩升，恒指國指成分股高於10天線佔比曾急升至七成以上，但上周五已回落至35%，高於20天及50天線也回升至雙位數，市底組織回升趨勢。
當然，以目前水平與真正形成向好趨勢仍然遙遠。
重回08年升軌水平 料有支持
技術上，恒指從2010年11月升至24,988點以來，基本處於大型下跌通道(附圖)，去年10月急插跌穿通道底部迅速反彈，今年重上通道中軸後高見21,760點，未能升抵通道頂約23,000點已受壓。
從動量角度看，這次高位與中軸幅度收窄約1,750點，低位或可止於17,800點附近，加上此為2008年回升延伸的上升軌支持，預計逼近該水平將會見到較強大承接力。
通縮風險增 固定收益資產渴市
至於低位吸納的策略，端視德美兩國債息持續創新低，一方面反映避險因素，但同時顯示通縮風險升溫，對固定收益資產的渴求。
不過，要留意並非對所有高息股均有利，因通縮會削減企業盈利及打擊資產價格，會影響企業派息能力，故要審慎取之。
明報記者 劉思明
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