2012年6月29日星期五

中港ETF快推打通兩地股市

中港股市跨境買賣終於有限度打通。中證監昨批准兩隻港股交易買賣所基金（ETF）分別在滬深交易所掛牌，港證監會亦批准全球首隻RQFII A股ETF在港交所（00388）上市，打通兩地股市，實現資本帳進一步開放。

有「港股小直通車」之稱的港股ETF，首批共有兩隻登場，但是以估計兩隻港股ETF初期規模最多約200億港元計，有學者相信對港股市場刺激作用不大。

方便套利交易首隻7月9登場

兩隻港股ETF分別是在深交所掛牌的華夏恒生ETF及聯接基金，以及在上交所掛牌的易方達恒生中國企業ETF，當中華夏港股ETF將於7月9日發行。華夏港股ETF追蹤恒生指數，而易方達港股ETF則追蹤恒生國企指數。

作為內地基金「一哥」的華夏，其港股ETF是內地第一隻跨境ETF，其聯接基金是境內首隻可以美元日常交易的基金產品。技術上亦有突破，管理人可以透過T日（交易當日）代理買賣港股，為投資者T+0實時鎖定申購價格，大大降低交易價格風險，為投資者提供短綫操作以及套利交易等有效工具。

「T+0」鎖價格降交易風險

據悉，華夏及易方達分別尚有20億美元及7億美元未用QDII額度，若悉數為ETF組合購入港股，涉資約210.6億元，約是現時港股每日成交額400多億元的一半，對港股現時18萬億元市值可算微不足道。

港股ETF和A股ETF趕在7.1前取得監管機構批准，證監會主席方正表示，港股ETF為有意投資於香港證券市場的內地投資者開闢另一新途徑，鞏固兩地資本市場之間的合作。

中大酒店及旅遊管理學院會計及財務高級講師李兆波分析，港股ETF對香港市場不會有太大影響。他續稱，內地投資者在A股市場有慘痛經歷，投資時轉趨理智，不會盲目投資港股，認為措施為內地投資者在國際市場「試水溫」，多於支持港股估值提升。

A股ETF港掛牌追蹤滬深300

另一邊廂，全球首隻可直持投資實物A股ETF亦將會在港交所掛牌，跑出的同為華夏，首推的為追蹤滬深300指數（CSI 300）ETF，據悉獲批額度約50億元人民幣。基金經理可運用所批出的RQFII投資額度，將在境外籌集的人民幣資金，直接投資於A股的投資組合，以獲取相關A股指數的表現。

中銀國際副執行總裁謝湧海認為，港股ETF及A股ETF出台，加上研究便利香港長期資金投資內地資本市場，令中國資本項目更為開放，這對香港金融市場有利，更能發揮優勢互補作用。

撰文:李培瑛、麥德銘