巴克萊料匯控明年多賺26%

2012年9月20日 【明報專訊】匯控(0005)監管洗黑錢不力最終罰款雖然未有定案，不過自該行公布已作出7億美元撥備後，股價逐步擺脫負面影響，並創自去年8月以來新高。巴克萊昨日發表報告預計，匯控盈利復蘇速度「超乎想像」，明年盈利增長可達26%。加上資本雄厚，料至2013年股息率可達6.3厘。

明年股息率可達6.3厘

巴克萊於報告中指，由於今年涉及出售業務及重組架構，料匯控今年盈利增長僅4%。不過明年受惠企業銀行及投資銀行收入增長，加上削減成本措施開始見效，撥備亦相應減少，稅前利潤可增長24%至205.96億美元，稅後盈利增速更可達26%，至2014則放緩至17%。

匯控向來最大優勢為其強勁資本，巴克萊預計，即使新資本要求《巴塞爾協定III》實施後，匯控一級核心資本充足率仍可達10.7%。由於匯控被納入全球系統性重要銀行(SIFI)，料其一級資本充足率要求須於7%的基礎上，再加2.5百分點，即9.5%，匯控仍高於有關要求。

目標價87.99元

增長加速，再加上毋須額外預留資本，巴克萊料匯控派息將會更「鬆手」，明年派息可達0.6美元，即每股派息4.68港元。以現價計，屆時股息率可達6.3%，為03年以來高位，2014年股息率更可達7.2%。該行維持匯控目標價7英鎊，即約87.99港元，評級「增持」。