內銀業積之: 中行多賺7.6% 勝預期

內地五大行中期業績由中國銀行（3988）打頭陣，上半年錄得純利716.01億元（人民幣．下同），按年升7.6%，勝過市場預期；每股盈利0.26元，不派息。期內淨息差收益率發揮防守性作用，僅微跌0.01個百分點至2.1%，資產質量及資本水平均有改善。

淨息差料續受壓

中行第二季淨利息收入按季增4.7%，但受股票佣金及基金代銷手續費等收入大減、內地銀行新實行減免費用政策等拖累，非利息收入按季大減38%，次季純利按季跌5.2%，惟按年升5.1%。期末核心資本充足率較首季升0.18個百分點至10.15%，淨資產收益率（ ROE）則跌0.82個百分點至18.99%。

市場預期，受內地減息影響，中行淨息差下半年仍有7至8點子的收窄壓力，惟減幅會低於同業。有別於招行（3968）及重慶農村商業銀行（3618）第二季淨息差收益率分別按季大跌18和14點子，建銀國際銀行業高級分析員盛楠表示，估算中行該比率期末為2.09%，僅比首季收窄2點子，主因季內成本較高的結構性存款減少約兩成，以及海外業務受到內地減息影響較小。

有外資分析員指出，不能以此推斷其餘四大行亦能穩守淨息差，如活期存款佔比較高及貸存比率低的農行（1288），淨息差料明顯受壓。

截至6月底中行不良貸款率較首季下降0.03個百分點至0.94%，撥備覆蓋率增11.8個百分點至232.56%。但值得注意是，逾期6至12個月的貸款按年飆升2.3倍至119.1億元，逾三個月以下貸款亦增16.6%。盛楠認為，主要反映去年底至今年初浙江省出現的問題貸款，但他相信，中行資產質量穩妥，問題貸款大部份已反映。 

中行半年多賺7.6％ 按季倒退

2012年8月24日

【明報專訊】中銀香港(2388)母公司中國銀行(3988)同在昨日公布2012年上半年業績，純利按年升7.6%至716.01億元(人民幣．下同)，略勝彭博綜合預期的698億元，不過第二季純利較首季倒退5.2%，淨利息收益率(NIM)亦按季跌0.02個百分點，惟降幅較預期為窄。分析師指出，中行業績理想，惟上半年的信貸成本僅0.28%，若下半年資產質量轉差，淨利潤難以維持目前水平。

若資產質素轉差 淨利潤難維持

9間內銀中，中行唯一被預期中期盈利增幅僅單位數。截至6月底，該行淨賺716.01億元，若剔除去年上半年中銀香港雷曼回撥等一次過因素，純利則按年升12.22%。

單看第二季，純利為348.38億元，較首季下跌5.2%；淨利息收入634.56億元，較首季升4.72%；但非利息收入錄得212.81億元，按季倒退38%。

人幣升值預期減 NIM收窄

期內，NIM表現則好過預期，上半年為2.10%，其中首季2.11%，第二季收窄至2.09%。中行表示，在人民幣進入降息周期和升值預期減弱影響下，上半年的內地人民幣NIM為2.31%，按年跌0.04個百分點，內地外幣淨息差1.26%，按年跌0.33個百分點。

該行截至6月底的不良貸款635.62億元，較3月底下降3.77億元，不良率亦減少0.03個百分點至0.94%，不過，有美資行分析師指出，中行上半年信貸成本僅0.28%，較去年0.48%大幅下跌，較同業亦低，顯示在經濟放緩下，該行貸款並不謹慎，資產質量在下跌，下半年淨利潤料續倒退。

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中國銀行（3988）公布截至今年六月底止中期業績，期內，純利為716.01億元（人民幣，下同），按年升7.6％，與市場預期的715億元相若，每股基本盈利0.26元，不派中期息。

剔除去年上半年中銀香港（2388）雷曼兄弟相關產品的影響等一次性因素後，稅後利潤及純利分別增12.28％和12.22％。平均總資產回報率（ROA）為1.22％，淨資產收益率（ROE）為18.99％。

淨息差跌0.01個百分點

期內，該行營業收入為1,796.65億元，按年升8.25％。淨利息收入按年增12.56％至1,240.54億元。淨息差為2.1％，按年下跌0.01個百分點。非利息收入跌0.27％至556.11億元，其中，手續費及佣金收支淨額342.50億元，按年下跌2.07％。

截至六月底，客戶貸款總額為67,536.64億元，較上年底增加6.48％。期內，集團貸款減值損失92.18億元，按年減少36.15億元。信貸成本為0.28％，按年下跌0.15個百分點。減值貸款率及不良貸款率分別是0.94％，按年減少0.06個百分點。核心資本充足率為10.15％，按年升0.7個百分點，資本充足率為13％，按年升0.2個百分點。

集團表示繼續壓縮高風險歐洲債券，六月底，集團持有歐洲各國政府及各類機構發行債券帳面價值折合546.02億元。集團表示，並無持有希臘、葡萄牙、愛爾蘭、意大利、西班牙等歐洲五國政府及各類機構發行的債券。

民行半年純利升37％

民生銀行(1988)昨天亦公布，上半年純利按年大升36.89%至190.53億元，勝預期，其中第二季賺98.81億元，按季升7.7%，不過第二季的不良貸款按季增加6.18億元至89.76億元，不良率亦由3月底的0.67%升至0.69%。截至6月底，該行核心資本充足率和資本充足率分別錄得8.41%和11.36%。