期指低水120點
全周跌397點 ; 全月則跌314點，是早前連升兩個月(升1167點) 之後的調整，
亦是連續第三周下跌，三周合共跌了 654點。
19454有支持....(稍穿一穿嚇死老散了.) 否則19194見??
連擺價3日(已到價)去買貨不果....N字真言也出了!
道指「雙頂」 9月高危
【明報專訊】今天是8月最後一天，首先「恭喜」美債在本周「非正式」突破16萬億美元，本周末財政部結算後，美國就會正式進入16萬億美元債務年代。出乎外界預期，這個暑假重蹈去年大跌的覆轍，但道指在技術上形成了一個「雙頂」，而9月又將要面對歐債多個重要關口。當「雙頂」碰上關口，9月很可能是一個風高浪急的月份。
「多頂」反映投資者信心弱
從技術走勢來看，自2009年3月美股大反彈以來，每次出現「雙頂」或「三頂」都是大忌，最明顯的例子，就是去年5月及7月，道指分別在12,876點及12,753點做出「雙頂」，兩次挑戰12800點大關失敗後，8月便大幅下挫，到10月跌到10,400點水平才喘定(見圖)。
其實筆者一向都不太「迷信」技術或圖表分析，但認為「雙頂」或「三頂」等指標的確有一定參考性，主要因為這些「頂」或「底」反映了投資者的集體心理。指數形成「多頂」，意味當時大部分投資者對指數超過某一水平缺乏信心，同時選擇在某一點減持先行獲利。「頂部」形成次數愈多，投資者認為對突破的信心愈小，結果變成了一個「自我應驗預言」(self-fulfilling prophecy)，當指數升不穿，最大的可能就是回吐，所以碰上「雙頂」後回跌，是正常不過的事。
9月歐債分水嶺 央行議息荷蘭大選
最近數月，道指亦形成了一個「雙頂」，即5月初的13,338點和本月的13,330點，兩個頂距離極近，只有8點之差。換言之，大部分投資者都認為，道指未有能力衝破13,330點這個關口。所以，美股在9月的走勢將視乎能否成功闖回13,330點，並企穩在樓上，否則便可能要下試6月低位的12,035點。
從宏觀角度看，9月亦是歐債的一個分水嶺，先有9月6日歐央行議息，揭曉歐央行究竟能推多少的救市措施。到9月12日，德國憲法法庭將會裁定歐洲穩定基金(ESM)是否合憲，倘若法庭又延期裁定，或者直接裁定違憲，將會帶來災難性後果。同一天亦會是荷蘭大選，之後更有G20財長會議、歐元集團會議等重要關口。若9月能成功推出一系列穩定歐債危機的措施，歐債至少會平息一段短時間，反之，股市將會進入一個動盪期。
明報記者 謝德健
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