15/1/2013

期指低水 1 點

23500一見即逝  ，關口難過也，亦可說10天線有支持。

技術指標仍差， 23292尚失守，22718我等你好了。

資料示本月開始至今，已有30隻股份發出盈警，個個都趁勢 ?

今日大行品評 ~

德銀：農行、建行、信行評級升至「買入」

德銀表示，相信中國經濟復甦將減輕銀行的信貸風險。鑑於經營環境好轉，預料銀行2013財年稅後盈利增7.7%及股本回報率最終值較高，故平均上調H股上市銀行的目標價19.2%，新的目標價格反映行業平均潛在上漲空間17%。上調建行(00939.HK)、農行(01288.HK)、信行(00998.HK)及平安銀行(000001.SZ)評級至「買入」，因其2012年表現落後。

該行表示，新一輪經濟復甦主要受非銀行金融部門急劇增加所推動，當中部分資金由理財產品(WMP)銷售所提供。經濟暫時反彈將推遲此類產品的違約風險，從而鼓勵此做法。然而，中國經濟復甦的可持續性倚靠於企業盈利復甦的步伐，因其會影響償還債務的能力，與及WMP產品對存戶的吸引力。故此亦解釋了該行認為WMP銷售顯著放緩將引致非銀行金融急劇下跌為今年下半年的主要風險，有可能令新目標價被下調。

以目前的估值計算，相信風險回報在中型內銀中以信行最為有利，故將其評級由「持有」上調至「買入」，並加入到首選清單。該行同時上調建行和農行評級。在全球寬鬆政策持續及新的流動性釋放下，預料內地銀行將受惠。首選為工商銀行(01398.HK)、中國銀行(03988.HK)、信行及興業銀行(601166.SS)。 

工商銀行目標價由5.87元上調至6.8元，建行目標價由6.38元升至7.45元，農行目標價由3.67元升至4.49元，中國銀行目標價由3.69元升至4.28元，信行目標價由4.42元升至6.08元，重慶農村商業銀行(03618.HK)目標價由4.09元升至5元，評級同為「買入」。 

交行(03328.HK)目標價由6.43元升至6.9元，招行(03968.HK)目標價由13.81元升至18.97元，民生(01988.HK)目標價由7.32元上調至9.82元，評級同為「持有」。