1/11/2012

期指高水 36 點

高位 21847前成為暫時阻力 , 部份指標仍未轉強 .

31/10/2012

期指高水 32 點

又上番10天線 , 突破近期高位至算啦.......

** １０月份最高見２１８４８點、創出今年以來 / １４個月新高 . 

      

      本月共升８０１點或３﹒８％，是連續第二個月上升。

新聞一則 ~

歐元區10月經濟信心降幅低於預期 消費者、零售業略回溫

歐元區 10 月經濟信心指數下跌，但幅度低於預期。消費者與零售業信心小幅回溫，部分抵銷了工業、服務業和營建業的信心下降。

歐盟委員會周二 (30日) 公布歐元區企業信心及消費者信心調查，17 個成員國的 10 月經濟信心指數下跌至 84.5， 9 月則為 85.2。《路透社》對經濟學家的調查原預測 10 月經濟信心可能降至 84.0。

企業信心方面，10 月指數下跌至 -1.62，是 3 年來最低，僅次於 2009 年 9 月的 -1.9。9 月指數為 -1.34。經濟學家稍早預測為 -1.4。

消費者信心方面，10 月指數從上個月的 -25.9 小幅上揚至 -25.7，升幅小於預期。零售業信心指數則從 9 月的 -18.5 上升至 10 月的 -17.4。

10 月工業信心指數下降至 -18，低於經濟學家所預期的降至 -17，9 月指數為 -15.9。服務業信心則從 9 月的 -11.9 降至 -12.1，但略優於預期的 -12.5。

歐元區經濟於今年第 1 季陷於遲滯，第 2 季收縮了 0.2%，經濟學家則認為第 3 季也不樂觀，恐怕將持續緊縮。若連續 2 季度出現收縮，則顯示歐元區經濟已進入衰退。

歐盟委員會的調查也顯示，製造業對售價的預期從 9 月的 0.6 上升至 10 月的 1.5。但歐元區消費者對未來 12 個月的通膨預期從 28.1 下降至 26.9。

關志邦: 化學護理品長用致癌殺精

150產品含塑化劑甲醛 逾八成人懵然照用

　洗髮水、沖涼液等個人護理產品，已成為市民不可或缺的日常用品，但根據港九藥房總商會的調查發現，市面上有達150種個人護理產品，標籤上分別列明含11種有害化學物質，包括塑化劑、防腐劑及甲醛等。商會同時亦訪問483名市民，當中有逾80%不知道多種個人護理產品含有害化學物質，更不知其影響。有兒科醫生指出，人體長期吸收塑化劑及防腐劑，會令男性精子數量減少，而女性則可能會引致乳癌，但人體吸收程度因人而異，建議市民選購個人護理產品時，應看清楚產品成分。

　港九藥房總商會在今年8月至9月調查市面上312種個人護理產品，發現當中有150種產品在標籤上分別列明含11種有害化學物質，包括塑化劑鄰苯二甲酸酯、防腐劑、甲醛、硫酸鹽、肥皂、酒精、硫酸鈉、羊毛脂、染料、色素及香精。此外，商會亦訪問了483名市民，結果發現，有85%不知道市面上的個人護理產品普遍含有毒化學成分；84%不知道有毒成分會對人體有影響。

塑化劑塗皮膚5.5%吸收

　港九藥房總商會監事兼註冊及執業藥劑師張德榮指，有外國實驗將塑化劑塗於人類皮膚上達72小時，發現皮膚吸收度達5.5%，他續指，是次調查中，男性受訪者每天平均吸收115毫升護理產品，而女性受訪者方面，每天平均吸收130毫升護理產品。如每種護理產品平均含5%有毒成分，再以人體吸收化學物質高達5%來計算，男性一年約吸收115毫升有害物質，而女性則一年吸收130毫升有害物質。

　一間科技公司的科研總監關志邦指出，11種化學物質內的塑化劑鄰苯二甲酸酯，已被世衛確定為內分泌干擾素，具有雌性荷爾蒙作用，可令男性精子數量減少，及干擾男性生殖發育。而女性方面，則會增加早熟風險，容易引起各類型婦女疾病，如乳癌。防腐劑則會引起接觸性皮膚炎，如「主婦手」及「濕疹」。

　關志邦續指，長期吸收化學物質雖會對人體有害，但不同人吸收化學物質的程度有異，因而難以訂出使用個人護理產品的安全標準，但建議消費者在選購時，應留意產品成分，並盡量選擇不含有害物質的產品。

交行資產質素續惡化

交通銀行（3328）昨公佈上季業績，符合市場預期，純利134.25億元（人民幣．下同），按年增長11.69%，按季則跌11.72%，即今年季度純利一季差過一季。交行資產質素亦繼續惡化，與今年6月底比較，不良貸款錄得雙升，逾期還款亦繼續增加；分析估計，交行資產質素在年內會繼續轉壞，令人擔憂。

交行於今年8月公佈中期業績時，管理層已率先預警，指第三季的逾期還款及不良貸款數量隨時繼續增長。據交行第三季業績表示，截至9月底止，不良貸款額由6月底的228.73億元增至247.83億元，不良貸款率亦由0.82%升至0.87%；而有潛在危險增加不良貸款的逾期還款亦見增加，上季逾期還款額較6月底增加18%至197.89億元。建銀國際銀行業分析師盛楠表示，內地中部經濟轉差，勢令交行不良貸款續增，故估計今季交行資產質素將進一步轉壞。

盈利連跌兩季

除資產質素續走下坡外，交行盈利能力同樣叫人擔心，其季度盈利已連續兩個季度錄得按季跌幅。上季交行手續費及佣金淨收入按年跌3.76%至45.81億元，按季更跌25%；收入最大來源的淨利息收入，則按年增長14.42%至307.07億元，惟按季僅得3.8%增長，加上首九個月淨息差為2.6厘，與今年中期的2.61厘相若，但有分析估計，上季交行淨息差收窄約3點子，可見交行增長失去動力。 

大和：關注交行資產質素續惡化，維持持有，偏好中行

　　大和總研發表研究報告指，交通銀行（０３３２８）第三季純利１３４億元（人民幣．下同），符合該行及市場預期。不過，交行期內的不良貸款及逾期貸款分別按季增加９％及１５％，對交行的資產質素表示關注。

　　報告指，交行第三季的淨息差按季持平於２﹒５８％，期內關注類貸款按季跌４％，惟不良貸款及逾期貸款均錄上升，少於三個月到期的逾期貸款則按季升１１％，反映其資產質素轉差的情況由上半年持續至第三季，當中主要涉及長三角地區及來自製造業、批發及零售行業，尤其是浙江的中小企情況最為顯著。

　　大和指，交行首三季的年化信貸成本按季跌２個點子，至５０點子。雖然該行將撥備覆蓋率提升至２６３％，並將撥備開支佔整體貸款比率升至２﹒２８％，惟仍對於交行的資產質素維持審慎看法，因長三角地區貸款佔其總借貸達到三分之一。

　　另外，大和將交行明年及２０１４年的盈利預測下調１﹒４至５﹒８％，以反映手續費及佣金收入表現疲弱，亦維持對交行信貸成本表現保守看法，因長三角地區借貸或增添其整體不良貸款的風險。

　　該行維持對交行「持有」投資評級，Ｈ股目標價維持５﹒１５元不變。大和續指，雖然交行的海外資產值年初至今增長３１％，惟僅佔整體資產８％。該行偏好中行（０３９８８）多於交行，因中行較能受惠於人民幣國際化，且其資產質素淨息差趨勢較為理想。

瑞銀：交銀(03328.HK)表現跑贏其他中型銀行 目標價上調至5.6元

瑞銀指出，交銀(03328.HK)上季業績大致符期，惟經營利潤輕微遜預期，主要因為手續費收入增長疲弱，拖累利息收入按季升14.4%的良好表現。第三季股本回報率跌至16%，而因早前配股集資。

該行估計，淨息差將按季持平，一級資本比率升至11.58%，表現跑贏其他中型銀行；上季壞賬率輕微上升，但仍然處於低水平。基於長期股本回報率達12%，目標價由5.3元上調至5.6元，維持「中性」評級。

摩通：交銀(03328.HK)評級降至「中性」 目標價下調至5.9元

摩根大通表示，交銀(03328.HK)第三季純利134億人民幣，按年升12%，但按季跌12%，費用增長及資產質量亦面對挑戰。最近私人配售提高核心資本至11.58%，能支持更快的資產增長。另一方面，較大的股本基礎將拖累短期整體淨資產收益率，淨資產收益率按季從21%降至16%。

增長需要流動性，而存貸比率於第三季仍處於79%。存款增長仍受挑戰，特別是活期存款，按季跌6%。由於不良貸款持續上升，及短期淨資產收益率的壓力，評級由「增持」降至「中性」，目標價由6.75元降至5.9元。

美銀美林：交銀(03328.HK)目標價上調至5.65元 評級「跑輸大市」

美銀美林表示，交銀(03328.HK)第三季純利按年升11.7%至134億元人民幣，較預期差2%，為中信銀行(00998.HK)以外，唯一差過預期的銀行。

其收入及核心盈利增長皆屬行業中表現最差，淨息差按季跌2百分點至2.58%，利息收入按季升2.3%，與同業持平，手續費收入按季跌7%，非利息收入按季跌26%，主要由於公平值損失和貴金屬銷售下跌。期內，收入按季降3.3%，再加上成本按季上升7%，撥備前溢利(PPP)下降10%，為行業表現最差。

同時，不良貸款按季上升8.7%，內銀中仁僅代於招行(03968.HK)，由於交銀於內地東部地區業務佔比高，料不良貸款將再增加，而中小企貸款按季下降，超過90日逾期貸款按季增加18%，反映第四季不良貸款有持續上升壓力。而信貸成本則企穩至47點子，但貸款準備金覆蓋率仍然較低，只有2.28%。

該行表示，淨資產收益率跌至16.2%低於同行平均21%之水平，部份原因是由於第三季配股集資570億元人民幣，攤薄所致。料2013年資本回報率會跌至13-14%，2014財年進一步跌至12-13%，將限制股價上升幅度，評級「跑輸大市」，目標價由5.55元升至5.65元。

30/10/2012

期指高水 42 點

各指標都轉弱......10天線失守. 20天線又如何 ?

今日新聞 ~

中行、工行傳撤出倫敦，獲盧森堡同意成立分行及子公司　

面對英國嚴格金融監管環境，根據外電傳媒報道，大型中資銀行正擬將歐洲業務重點，撤出英國首都倫敦，移至盧森堡。當中，中行（０３９８８）及工行（０１３９８），已獲盧森堡當局同意，在當地成立分行及子公司。

　　據報道指，建行（００９３９）、工行、交行（０３３２８），及農行（０１２８８）均未獲英國金融服務管理局批准在倫敦設立分行。該機構只允許中資銀行在倫敦成立子公司。

交行3季度多賺11.7% 微遜預期
交行(03328)公布，第三季股東應佔溢利134.25億元(人民幣，下同)，對比去年同期120.2億元，升11.7%。稍微差過市場預期的137.25億元.

對比首3季的股東應佔溢利則為445億元，按年升15.87%。

交行今日跌1.2%，收報5.65港元。

 第三季的利息淨收入，對比去年同期升14.4%至報307.7億元；手續費及佣金收入則降低3.7%至45.81億元。

而首3季，交行的利息淨收入升16.6%至891.01億元，手續費及佣金淨收入，則升7%至155.43億元；不過，貸款減值損失則有所增加11.9%至106.64億元。

引用許沂光文章 : 

英國金融時報2012年10月28日報道：「截至2012年6月底，日本政府總負債976萬億日圓，佔GDP的比率，是全球負債最多的國家。每年日本政府稅收為50萬億日圓，日本需要持續20年不支出，才可還清債務。」

日本已推出八輪量化寬鬆計劃，經濟仍無起色，利率得以維持在極低水平，主要依賴日本國民購買國債及貿易盈餘的幫助。2012年9月日本入超9,800億日圓，日本1993年至今貿易盈虧的走勢見附圖。再加上人口老化，日本人購買國債逐漸減少，形勢危殆。

總結：日本政府長年累月入不敷支，總債務是GDP的237％，冠絕全球。2012年11月底國會倘若不能通過預算案，可能比美國早一步爆發財政懸崖（fiscal cliff）危機，後果不堪設想。

有關日本的分析，請參考筆者2012年8月21日發表的「日本沒有明天」一文，刊載於http︰//blog.sina.com.cn/u/2927413140。

引用蘇偉文文章 : 

貨幣貶值

2012年10月30日 Yahoo!

現在人們提到美國的量化寬鬆貨幣政策時，都會表示這是美國印銀紙的舉動，對美元是有貶值壓力。然而，美國經過兩輪量寬後，美元兌主要貨幣並沒有崩盤式的貶值，到了美國實行了「無限量寬」後，即每月以四百億美元的幅度回購按揭證券，美元兌其他貨幣也還沒有明顯的大幅貶值，美元大貶值之說好像並沒有應驗。

其實我們常說的貨幣貶值，其實是有兩個層次，

第一個層次自然是指一國貨幣兌其他貨幣在匯價上的降低。當一個地方的經濟不好，例如產值下降、通脹高企、資金外流等等，其貨幣在外匯市場上的需求下降，自然就會產生貶值壓力。所以在美國發生金融海嘯後，人們基於美國的經濟能力下滑，因而對美元產生疑問是對的。

可是，貨幣的兌換價是兩個貨幣之間的價值比例，當一個貨幣的主權國經濟不景時會貶值，前提是另一個主權國的經濟沒有多大變化，這個貶值壓力才會實現。然而，當另一個國貨主權國的經濟也是一團糟時，也就是說兩個貨幣同時出現貶值壓力，匯價的升降便變得相對。所以人們因美國的經濟問題對美元產生眨值預期時，同時間也人們因歐洲的經濟問題對歐元產生眨值預期，美元兌歐元也就不時互有升降，而匯價也不時單向的變動，以廣州話來形容，兩國匯價也就是「海軍鬥水兵」。

至於第二個層次，

也就是貨幣購買力的貶值，也就是貨幣在可以在消費上的能力改變。我們現時使用的貨幣是以法定形式來發行，貨幣本身沒有實物支持，貨幣就是靠人們對制度的信任。當美國實行量寬時，其他國家也跟進，表面上是對美國量寬的作用打和，但過多的貨幣供應，產生了貨幣購買力眨值的現象，我們在市場上看到物品價格的上升，就是貨幣購買力下降的表現，也就是貨幣在購買力方面的貶值。

這兩個貶值對小市民的生活都帶來挑戰，現在中環吃一頓「兩餸飯」的午餐也要超過四十元，生活壓力又怎不磨人？

蘇偉文
恆生管理學院商學院院長

黃元山 ~ 坊間對熱錢有誤解

筆者認為，坊間對熱錢的前因後果及其延伸性問題存在誤譯。因此筆者拋磚引玉，以作交流。

（1）關於「干擾」的誤解。根據現行機制，當市場觸及7.75水平的強方兌換保證時，金管局須向市場沽港元、買美元，穩定滙價。因此，金管局入市「干預」行為，屬本身機制設計下的正常動作，而非傳媒所指：「金管局被迫入市干預市場」。就算往後金管局仍須多次入市，都不代表其機制有問題。

港股大升未必因QE3

（2）港股大升未必因為QE3。傳媒把熱錢持續流入，歸究於QE3。不過，QE、熱錢、升市是一個因果關係，還是一個關聯（correlation），值得商榷。根據銀行淨外幣資產（Net Foreign Assets）來看，熱錢從7、8月開始流入（圖），遠較QE3的宣佈和金管局的干預為早；而且到目前為止，學術研究的結論，傾向認為QE並不能直接影響市場價格。QE有可能只是熱錢進來的一個藉口。

（3）外滙基金票據不能減少基礎貨幣（Monetary Base）。市場有一說法，以為金管局透過發行外滙基金票據去問銀行借錢，再把這錢投資其他市場如美債，熱錢就能從香港貨幣體系中被「吸走」，轉移到海外市場以減少貨幣基礎。此想法是錯的，因為在聯滙制度下金管局沒有自己的貨幣政策，不能執行貨幣儲備政策（reserve policy）和其他的冲銷策略（sterilization）。發行外滙基金票據可減低銀行結餘，但不能減少基礎貨幣。

事實上，香港的基礎貨幣（1.1萬億港元）的組成是三部份：流通貨幣（現鈔，加上「負債證明書」，簡稱CI，代表銀行可以印鈔的數目）、銀行結餘（Aggregate Balance，代表銀行體系間的流動性）、外滙基金票據。由此可見，外滙基金票據仍然是基礎貨幣的一部份，而且是最大的一部份（6600億港元）。另外，購買外滙基金票據的亦是銀行本身，銀行更可把票據拿去貼現窗口再按，因此熱錢仍然留在銀行間的體系。

（4）熱錢和廣義貨幣。熱錢流入擴大基礎貨幣，不過，廣義貨幣（M2）對資產價格的影響更大。若以一粒種子比喻為基礎貨幣，它可以由1萬億元「發芽」至3萬億元或10萬億元的M2均可，關鍵是信貸創造這個養份。金管局的「反周期」措施就是針對這個養份供應；面對熱錢，基礎貨幣不能不升，但M2可以被對付。2008年底到現在，基礎貨幣升了幾倍，但M2只是由6萬多億元增至8萬多億元。

聯滙機制有優化空間

（5）M2和資產市場。在貨幣供應充裕的情況下，銀行會主動增加信貸，令M2變化反映在樓價與租金方面。

（6）資產泡沫的罪魁禍首是土地供應。傳媒把資產泡沫的罪魁禍首賴在聯繫滙率的頭上，實在對聯滙有欠公平。因為樓價高企的根本問題出於樓市政策之上，如土地供應不足、儲備不足令造地困難。

（7）熱錢流入因為聯滙不脫鈎？熱錢流入牽涉各種因素，並非港元脫鈎美元就可制止。不過，筆者認同，聯滙機制有優化空間，如可透過推行存款準備金率，將流入市場的資金進行部份「急凍」，暫時阻止它流入市場並作出不良影響。

黃元山
大學教授、國際投行前董事總經理

曾淵滄：贏錢靠低吸非高追

昨日恒指微跌0.16%，不過，不同板塊的差異則非常大，地產股全面下跌，跌幅也不少，恒指成份股中跌幅最大的五隻全是地產股，不過，昨日我已指出，藍籌地產股財力雄厚，可以收起樓盤不賣，以減少供應來應付「曾二招」，特別是長實（001）與新地（016），今年售樓目標早已超額完成，未來幾個月可以完全停止出售樓花，因此，可趁目前股價調整低吸。

地產股大跌而恒指可以站得住，則多得H股如中石化（386）業績很好，股價被炒起，我認為以中石化的佳績來衡量，股價應該仍有不錯的上升空間。

當然，昨日不是所有的H股板塊都升，第三季出現虧損的兗煤（1171）就面對巨大的調整壓力，不過，我認為也是另一個趁低吸納的機會，買股票能賺錢，永遠是靠低買，而不是高追。

長建有條件炒落後

整體而言，昨日恒指僅微跌，最重要的理由是QE3熱錢依然流入香港，地產股受到「曾二招」的打擊，熱錢暫避其鋒，就轉入其他落後板塊，我依然認為落後股的上升空間仍然比較大。
論市值，長江基建（1038）肯定是藍籌股級數，以昨日收市價計算，長江基建市值高達1140.6億元，若論炒落後，此股今年7月至今，股價遠遠落後大市，相信是因為7月尾曾經配股集資，但是目前的市價已經低過今年7月的配股價，因此應該有炒落後的條件。長江基建基本因素很好，也許，下一輪調整恒指成份股時，長江基建會是染藍大熱門。

長江基建持有38.8%電能實業（006），而電能實業的股價近年來不斷地創新高，長江基建沒有理由如此落後。

曾淵滄
作者為大學教授 

椰子油功效 Dr. Bruce Fife

椰子油 烹調食物最健康 (椰子油的真相)http://blog.yahoo.com/familyhealthcentre/articles/675772

1.    椰子油的主成分是月桂酸，可以提高免疫力。( 菲律賓農業部長ARTHUR C. YAP ) 椰子油的主成分是月桂酸（約 50 ﹪），它也是母乳中油脂的主成分。月桂酸可以提高身體的免疫力，針對體內的細菌、病毒，甚至是腸胃道的寄生蟲，有很強的抗菌力，適合兒童、老人及虛弱抵抗力不足易感染的體質食用。

2.    椰子油可降低膽固醇比率，不會增加身體代謝負荷，可以防治心臟病和其他心血管疾病。( 南華大學 翟本瑞博士 及 尤惠貞博士 )  椰子油能幫助提高胰島素靈敏度，使細胞較易於反應和拮抗變少，從而幫助防護高血壓，甚至會降低血壓，並減少心臟病的風險。所以不會積存在血管壁造成動脈硬化，使得血管疾病減少。

3.    椰子油是飽和脂肪，脂質穩定，不易氧化產生自由基攻擊。( 楊氏診所 楊名權醫師 ) 椰子油可用於美容抗老化，有很強的抗氧化能力，能幫助人體防止自由基的產生。內服外用皆可滋潤皮膚，調整皮脂腺分泌，改善乾燥膚質，消除皺紋、粉刺和頭皮屑。過敏膚質可增強皮膚適應性，舒緩嘴唇龜裂，日曬、凍傷、尿布疹和齒齦炎。可代卸妝油，可當護膚油，外敷可保護皮膚不受紫外線傷害。

4.    椰子油容易消化，以利人體吸收。( 慶元中醫診所 蘇慶元中醫師 ) 椰子油較其他食用油容易水解，容易消化吸收，更適合消化障礙及虛弱的體質食用。膽囊切除、膽結石、膽囊炎、胰臟炎的體質不宜食用各種含長鏈脂肪酸的油脂，卻可以食用椰子油

5.    椰子油可以提高新陳代謝、抗菌、抗病毒、抗癌、活化甲狀腺功能、維持能量水平、穩定血糖、使頭腦清晰、情緒穩定等等的效果，對於曬傷、濕疹、昆蟲咬傷、皮膚粗糙、皮膚癌也有治療的效果。( 美國自然醫學博士 陳俊旭醫師 )

6.    椰子油可健康減重，不須脂肪酶分解，容易被利用作能量燃燒轉換  (楊氏診所 楊名權醫師 ) 不管是魚油、牛油、豬油、奶油，還有其他的植物油，包括葵花油、花生油、橄欖油…等等都是長鏈油，分子結構比較長，燃燒不易。唯有椰子油是中鏈脂肪酸，才是最容易燃燒的脂肪，增加熱量的燃燒率，因此容易幫助瘦身減肥。

7.    椰子油對於慢性病，像是糖尿病、氣喘、動脈粥狀硬化、高血壓、關節炎、阿茲海默症、自體免疫疾病、腸道疾病、香港腳，甚至癌症，椰子油都能有效減輕症狀，使之容易回復常態。( 菲律賓大學醫藥學院名譽退休教授 孔拉多.戴瑞特 ( Conrado S. Dayrit)醫生 )

8.    椰子油可降低肝脂肪，有肝病、B型肝炎、脂肪肝的人都可以吃椰子油。( 自然醫學&營養學吳永志博士 ) 台灣人的肝病是越來越多了，患脂肪肝的人機率也是徧高，而椰子油可以有辦法溶掉脂肪細胞，使得肝脂肪降低。

9.    椰子油不增加身體負擔，同時又對毒素具有強烈排它性，因此食用椰子油會有效地幫我們將腸、胃及身體內累積的毒素逐漸排出體外，是最自然養生良法 ( 南華大學 翟本瑞博士 及 尤惠貞博士 )

10. 滋潤的護髮品、精純的按摩油 ( 椰子研究發展中心主席 布魯斯.菲佛博士(Dr. Bruce Fife)著作:椰子療效 ) 椰子油研究顯示可以幫助預防頭髮分叉，使頭髮更健康美麗，有些聲稱椰子油也能幫助預防灰髮和禿頭的提早發生，同時對防止頭皮屑與保護頭皮有極大的效果，可以按摩頭皮，也可以做為護髮劑。 椰子油之成為好的按摩油，是因為富有治療的特性，它讓皮膚更健康，展現出良好的膚色，而且還幫助舒緩緊繃和疼痛的肌肉，同時因為容易吸收，所以說是不會留下油漬的按摩油。

11. 椰子油使用可以使待產或產後的婦女消除妊娠紋並恢復皮膚活力 ( 傑克.迪山多( Jack Di Ssndro )  椰子油能通過毛細孔滲到皮膚裡面，藉此清理皮膚深層，幫助身體代謝。在懷孕期間或產後使用椰子油，可防止妊娠紋。用椰子油輕柔地按摩乳房，則能減輕哺乳帶來的疼痛。

 

http://www.familyhealth.com.hk/?p=1&cat0=20&lang=big5&msg=%B5n%BF%FD%AE%C9%B6%A1%B9L%B4%C1!&s=

12. 椰子油能提昇精力能量和充沛體力，保持清醒，卻沒有咖啡因的副作用 ( 椰子研究發展中心主席 布魯斯.菲佛博士(Dr. Bruce Fife)著作:椰子療效 )

13. 椰子油可提供快速能量營養來源，提高耐力，使人不易疲勞等特性，缺乏能量或經常疲倦的人，飲用椰子油可大大改善精力。唯須注意的是儘量避免睡前飲用，以免精神太好無法入眠。 

椰子油 烹調食物最健康 (椰子油的真相)
http://blog.yahoo.com/familyhealthcentre/articles/675772

引證文章 ~

價廉物美的芥花籽油 

偏方橫行，你是下一個受害者嗎？

　　上周，於每星期的瘦身講座完成後，一位體型略胖的女士留下來，指著自己的肚腩說：「我這個肚腩並非那些陳年頑脂，是新鮮的，會較易減嗎？」由於她形容得太生鬼，我忍不住笑了，並說：「脂肪是沒有新舊之分，只要是脂肪，就可以成功減掉，但你說你那團肥膏是新鮮的，是因為假期後多吃了嗎？」有這個猜想，是因為很多母親都在子女放暑假期間到處吃喝，令脂肪在不知不覺中囤積了。

　　「不是呀！一年前，我才是120磅，但自從天天飲油，就好像胖起來了，最少也有十多磅。」她低聲說。何解天天飲油？聽到後你或許會覺得是甚麼奇聞，但聽罷，我十分冷靜：「是一日三次，每次三湯匙嗎？」她愕然：「對呀對呀！你也知道嗎？」我告訴她：「從我的戰友口中聽說過，她們告訴我，據說那樣每天服，每次三湯匙椰子油，就能醫百病。」

　　小婦人無奈說：「我信以為真，照著做，一年後，小病醫不好，體重及膽固醇也上升了。這次真糟！但網上說椰子油是健康的，怎會弄得如此。」

　　我告訴她：「這個坊間流傳的偏方已傳了一段時間，當時我也好奇這是否屬實，畢竟，科學也是日新月異的，可是，任我怎樣徹夜尋找那些國際醫學文獻，對於椰子油治病的資料卻是很稀少的，不是研究樣本少，就是結果嚴重不一致。而且，人體研究也多是在1990年以前的。相反，我們可以肯定的是，當我們要去決定那種油脂較差，必需留意其飽和脂肪的多寡。事實是，椰子油是眾多常見油脂中，飽和脂肪最高的，達到91%以上，而第二差的就是棕櫚油。而過量攝取飽和脂肪是引致體內膽固醇上升的元兇，危險性僅次於反式脂肪。總括來說，椰子油是既沒有治病效能，多吃更有機會危害心臟及引致過胖的食物。」

　　「唉！近幾年怎會沒有人類研究，我不就是一個近期活生生吃了椰子油致肥的例子嘛！我上星期才知道椰子油的真面目！而且聽說含單元不飽和脂肪較高的油較健康又不致肥，所以...」她從購物袋拿出一枝纖幼型樽裝的橄欖油，續說：「便買了這枝，烹飪節目經常說這種油多吃也無妨，但很貴啊！200多元一支。」

市面常見食油成份比例

　　我極之不好意思地告訴她事實的真相：「食油是沒有熱量高低之分，每種食油，每一茶匙的熱量也是約45Kcal，食油之分別，只在於其成分，好像以橄欖油為例，其單元不飽和脂肪較高，健康價值較高，但不代表可以多用，過量攝取脂肪，同樣是膽固醇上升的原因，我多建議用芥花籽油，除了因為較便宜外，它的優質脂肪單元不飽和脂肪酸也有不少呢！而且，橄欖油味道較濃烈，而且起煙點低，不太適合中國人的飲食習慣啊！」

　　她問：「那麼，這支油怎算好！」我建議：「用來做沙律或混合意粉也不錯呢！但也要控制份量啊！」她無奈說：「那麼，這支油應可用兩年。」

本文作者 :

黃凱詩Cynthia，減磅戰友愛稱她黃CC，她是一名營養師，亦是體適能運動教練。香港大學營養學系畢業後，隨即投身營養服務行業。

她的專長是替人除去贅肉，名副其實是體重控制專家。出道十多年來，先後替數千名肥人一族成功減磅，總計十多萬磅，更舉行超過350場瘦身講座，參加者數萬人。

她又豈止替人減磅，還不時接受傳媒訪問，又開壇講學；現於報章寫框框，每星期更會在大氣電波中發表瘦身偉論，大談纖體奧秘。她的網誌《營養師手記》亦大受歡迎，開立3年，瀏覽人次達600,000。

29/10/2012

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期指高水 14 點

轉貼文章 ~ 中行季績第3季勝預期

【明報專訊】內地銀行股昨天迎來第3季度業績公布，中國銀行(3988)打響頭炮，第3季度純利按年大升16.6%，遠超預期，在經濟下滑、人行減息的大環境下，中行第3季度不僅壞帳率下降，淨利息收益率更按季擴闊約0.05厘。銀行業分析師認為，中行息差逆市改善，與降低存款利息支出有關，相信不可持續，其他內銀仍面臨呆壞帳升溫、息差收窄的風險。

根據中行季報，截至今年9月底，該行純利錄得347.62億元(人民幣‧下同)，按年升16.6%，好過券商預期介乎4%至8%的升幅，按季則輕微倒退0.2%，亦好過預期，首9個月的盈利為1063.63億元，按年升10.37％(見表)。

單看第3季度，淨利息收入為653.9億元，較第2季度升3%，公司公布首9個月的淨利息收益率(NIM)為2.12%，較6月末拉升0.02個百分點。有券商計算，該行第3季度的NIM為2.15%，較第2季度還高0.05個百分點，未有因為6、7月份人行兩次不對稱降息而受壓，離岸業務的息差擴幅更大。

美銀美林：降存息支出 不可持續

不過，翻查季報，中行截至9月底的存款為為9.34萬億元，雖然比上年末增加5.96%，但較截至3月底的9.52萬億元，和截至6月底9.48萬億元，是逐季減少。美銀美林在業績短評中指出，中行用降低存款的方式，來控制存息支出，從而令息差擴闊，該做法不可持續，違背了目前更加以市場驅動的融資成本規律。

中行行第3季度的人民幣存款按季跌2.8%；整體而言，三個季度的存貸比率從首季的69.2%，升至第2季度71.2%，再到第3季度的74%，分析師預料，未來難有再減少存款的空間。

不良貸款比率下跌

不過，中行在第3季度的非利息收入按季大升14%至242.84億元，主要受益於手續費及佣金收入按季大升近兩成至156.8億元，按季度大漲主因第2季基數過低，僅130.98億元，較首季跌38%。有中資行分析師認為，第2季度監管部門對中間收入控制嚴格，至第3季度已有所放鬆，銀行經營數字故出現大起大落。

就資產質量而言，中行截至9月底的不良貸款僅較6月底輕微上升5.37億元或2.2%，不良貸款比率依然下跌，不良貸款撥備覆蓋率為237.19%，比上年上升16.44個百分點，但信貸成本卻維持在26基點(1％等如100基點)左右，在全行中屬低水平，券商認為第4季度將反彈。

明報記者 張聞文

瑞銀質疑中行業績 「Do you believe ?」

中行、農行業績超靚，似乎與當前內地經濟下滑、企業經營陷困情况相反，周四中行公布業績之後，有外資行已提出質疑。瑞銀發表以「Do you believe?（你相信嗎？）」為題的報告，指出中行不良貸款率僅0.93%是全球最低，與實際情况不符。

中行第3季度的純利為348億元人民幣，較瑞銀此前的預期高出近6%，該行認為，之所以比預期高，完全是因為貸款減值損失太低，大約只有貸款總額136.69億元的0.28%，「不僅如此，他們的不良貸款率又下降了，只有0.93%，這是全球最低。」報告又說，中行這樣的低壞帳水平，與目前眾多投資者在內地看到的情况並不脗合。

事實上，上半年四大行業績均超出預期時，已經有不少外資行分析師質疑內銀亮麗的業績表，有分析師說，內銀股之所以估值如此之低，仍未見資金流入，就是因為資本市場不相信其財務數據，令股價一蹶不振。

績佳發威 中行攻守兼備

2012年10月29日

【明報專訊】「歌神」許冠傑有首名曲叫「錢會繼續黎」，歌詞有「在下奉勸各位 D錢係會繼續黎」相當抵死，亦不失為近期大市「寫照」，熱錢衝港，人民幣匯價「衝上雲霄」再創匯改新高，以港元計價的「A+H」中資股自然水漲船高，上周相對A股有較大折讓的細價H股升後，料下一波資金或追逐大價國企股，策略上可留意四大國有內銀股中碩果僅存H股較A股有折讓的中行(3988)，該股一向被市場低估，由於剛公布季績理想，兼且預測今年息率達6厘，「攻守兼備」，可回調收集。

股息率逾6厘 估值嚴重偏低

中行H股上周五收報3.14元，較A股收2.71元人民幣(約3.33港元)呈折讓逾5%，對比同業工行(1398)、建行(0939)及農行(1288)的H股較A股分別有溢價介乎7至13%，相信熱錢泊港不會短期內撤離，一旦資金追炒A、H股折讓收窄，中行H股在大型內銀股中可最為受惠。

市場預期超低息環境將維持至2015年年中，熱錢泊港，相信部分資金配置「套路」仍會追捧高息股，中行現價提供預測今年股息率高達6.1厘，冠絕同業，雖然中行的H股較A股折讓幅度較中信銀行(0998)為小，但中行息率卻高於中信銀行提供的5厘息率，風險與回報比率顯得較吸引。

中行及信行一向被市場「睇低」，因市場早前關注兩行業績表現，但中行上周公布第3季業績超預期，上季純利達347.62億元人民幣，按年大升16.6%，較市場原預期高出約4%，由於貸存結構優化帶動淨息差按季擴闊2個基點(1厘等如100基點)。

資產質量勝預期

中行上季的不良貸款比率持續下降，由0.94%降至0.93%，面對內地經濟增長放緩下，中行的資產質量指標勝於預期，9月底撥備覆蓋率由年中232.6%升至237.19%，料可為投資者派下「定心丸」。

此外，中行截至9月底的核心資本充足比率升至10.38%，並且目前正在發行次級債以補充資本，相信可緩和中行未來的資金壓力。

股息

【經濟日報專訊】已公布業績的內銀股，第三季業績好過預期，尤其建設銀行（00939）和中國銀行（03988）淨息差上升，令內銀股成為今日支撐大局的行業，國企指數升96點收10546點，成交額123億元，是差不多兩個星期以來最小。

內銀股確實令股民又愛又恨，有人極度睇淡內銀股，筆者則認為股息高、吸引力大，只是四大行減少派息來增加本身資本，再加本國企要繳付10%股息稅後，吸引力確實打了折扣。

但新華社日前一份報道指出，有關部門在研究個人股息紅利所得稅差異化政策，並會採三級制：持股1個月、持股1個月至12個月和持股12個月以上。如持股不足一個月，不再獲減半徵收，即期間收息要交足20%股息稅，再沒有減半優惠，但持股越長則所繳付股息稅會大幅降低。

由於有關當局在05年推出股息紅利稅減半徵收措施後，上證綜合指數由當年998點大幅反彈及結束熊市，若然有關當局今次放鬆股息紅利稅限制，或者可結束A股的低迷走勢，除了可刺激H股外，內銀股中長綫擁躉或有機會收足股息，不用上繳一成股息稅，對於內銀股而言，尤其派息會減少的四大行，吸引力又略為提升。

yeesiuman@hket.com

撰文︰余少文