2017年4月21日 星期五

轉貼文章 ~ 「包一世」年金

早前財政預算案建議的公共年金計劃,料於明年中出爐。按揭證券公司宣佈,首批年金規模達100億元,可供65歲或以上長者投保,最低入場費5萬元,上限為100萬元,內部回報率料約3%4%;即以投保100萬元計,長者每月最多可獲派5,800元年金,即每年收取近7萬元,且為終身派發。
記者:陳洛嘉 周家誠

目前本港65歲或以上人士約116萬人,不少長者退休後會提取一整筆強積金及長期服務金,但在低息環境,往往不知應如何投資。政府推出的公共年金變相銜接強積金,退休人士可因應需要,決定是否把儲蓄或強積金資產轉入年金計劃。







投保額最少5萬元

年金其實類近儲蓄產品,具穩定投資增值功效,長者一筆過繳交保費後,每月可收取固定現金,猶如「咬長糧」至百年歸老。不過,私營保險公司的年金計劃多有年期限制,而政府推出的計劃則終身受保。

金管局總裁兼按證公司副主席陳德霖指,首批年金規模預計為100億元,屬香港永久性居民的長者一筆過繳保費後,會即時開始提取每月年金至終老。投保額最少5萬元,最高累計100萬元,即無論認購次數多少,只要投保滿100萬元便不能再參加。以每人投保上限100萬元作全數計算,首批年金至少可供1萬人投保。

公共年金的內部回報率定價介乎3%4%,按證公司執行董事余偉文稱,年金的投資政策初步參考外匯基金的「未來基金」做法,即投資組合及長期增長組合各佔一半,以往投資組合的平均回報率介乎3%6%,而長期增長組合由2009年至去年底的內部回報率達12%。即使最終出現投資虧損,按證亦會為年金包底,根據投保人的保單內容派發保證固定年金。
按證公司總裁李令翔就表示,有信心首批年金最終定價能爭取偏向4%的內部回報率,至於未來再推出時,不排除定價會調整,但強調中長線定價會維持穩定。

以內部回報率4%計,男性於65歲投保,每10萬元保費料可取得每月580元固定年金,投保100萬元即每年可獲派發近7萬元年金,年金率約7%。至於女性由於預期壽命較長,就算同於65歲投保,每10萬港元保費只取得每月約530元固定年金。

105%「身故保障」

由於公共年金為終身派發,理論上越長命越着數。不過,即使最終長者較預期早離世,公共年金亦設有保費105%的「身故保障」,即假設投保100萬元,至少可取回105萬元,以每年派發7萬元年金計,最少便可派發15年。假若投保人中途去世,其家屬可獲退還餘下期數的年金;反之,以65歲投保計,長者活到80歲以上仍繼續領取年金,基本上已有多賺。


另外,長者如有緊急資金需要,在未取得保費105%回報前,可根據現時價值折算率套回保費,提早退出計劃,惟折算率目前仍未公佈確實數字。李令翔續指,投保人除了繳交保費外,毋須再向按證公司繳交其他費用,但由於產品會透過銀行銷售,銀行或會有其他收費,推出前續會向銀行溝通。當局今年6月底前將公佈更多詳情。


適合不擅投資無子女人士

公共年金內部回報率為34厘,看似比港元存款利率高,不過抵買與否,須視乎投保人實際壽命而定,越長壽則受益越大。有理財專家認為,如不擅投資,年金屬不俗選擇;如有投資經驗,則購買債券及高息股亦是另一退休財富增值之選。

產品性質跟政府鬥長命

萬利理財亞太區總裁張佩儀指出,公共年金計劃好壞參半,好處是年金內部回報率或高達4厘,市面上較為匱乏,適合已退休卻不擅投資、膝下無子的長者;壞處是產品性質是跟政府鬥長命,「否則15年內身故,就只是剛剛好回本」。

張建議,若認為年金回報太低,可以選擇買高息股,例如中銀香港(2388)去年股息率達4.2厘,匯控(005)則高達6厘。至於息率達4厘以上的債券選擇多,例如內地國有銀行所發行債券,風險甚低。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示,建議可將一半退休資產放入年金為財富增值,而由於年金本質是對沖長壽風險,而且政府提供的年回報達34厘,估計大部份時間能夠抵禦通脹,實際是可以接受。

至於能承風險較高人士,溫指可認購債券或投資股票,投資比例多少則可以100減自己的實際歲數,若年屆70歲,風險較高投資僅可佔30%,而該比例應隨年齡增長而削減。

康宏理財服務行政總裁冼健岷稱,不少長者或對於公共年金有憂慮,如計劃有彈性退出機制,但實際上執行細節需清楚說明。


■記者周家誠

這項年金計劃有兩個缺點,一是上限100萬元可能太少,對中產階層而言不夠,最好加一倍至200萬元,依按揭證券公司的計劃,投保100萬元每月可得5,000元,若投保200萬元,每月得1萬元,生活才像個中產階層。該計劃第二個缺點是每月領取的年金不變,10年之後就會錢不夠用,應該把通脹的因素也加進去,逐年慢慢增加年金金額。  曾淵滄


~~~~~政府搞果個終身年金計劃我可唔可以理解成我投放100萬到最終回報金額只有105萬取回(包括利息15年間所謂收到7萬蚊利息)?

如果我以上理解無錯咁其實呢個計劃1D都唔吸引...15年時間連本帶利收番只有5%回報

係呀15年得5萬元利息,要長命過80,先叫做好D,90歲有175,多出75,

65歲買,66歲未夠死了,一期都未拎(7萬年金),後人可拎105,
如果66歲死,已經拎了一期,後人可拎105-7萬元=98
80歲後死,後人不會再有得拎, 終身年金係for長壽老人既 ^.^

試想像活到120!

活到90歲每月派錢只75%回報
當平均通脹3%一年, 25 都係75%

只剛剛平手...~~~~~(節錄於網上)


左丁山 : 政府年金




一班退休老友坐埋講退休規劃,講到政府年金,意見就多咯,究竟買唔買得過?坦白講,香港人嘅財富有幾百種分佈模式,幾難有一致性,冇話一個年金計劃可以啱晒所有人嘅。譬如富豪級數人馬梗係對政府年金計劃不屑一顧,如十幾年前詹培忠請左丁山在上海會食蟹粉翅就呻過:「原來每個月要使晒啲股息都好難,何況久唔久又可以在拉斯維加斯贏到一兩百萬美金!」好似詹兄過着幸福退休生活的人,香港不在少數,至於另一極端,每個月靠生果金、綜援與生活津貼過日嘅,相信起碼有幾十萬,餘下來在中間,能有一百萬元買政府(金管局屬下之香港按揭政券公司)推出之年金嘅,怕起碼亦有數十萬人。

按揭證券公司計劃推出退休年金,每年由五萬元起,至一百萬止,65歲或以上人士每買一百萬元,每月男性可得派發最高5800元,女性最高得5300元,銀碼有差異,係因為香港女士平均壽命長,今年65歲女士預期可活至89.75歲,65歲男性預期可活至85.37歲,精算師計過嘅嘞,計到尾,男女壽命完結前之總所得應無大分別。

買一百萬,每年攞番696嘅話,等於6.96厘回報,豈非好着數?非也,按揭公司計過,派發金額係連本帶利,並非純粹利息回報,男性如果真係收錢收足20年,共收回一百三十九萬元,算幾好賺㗎,何況呢類年金應該係近乎冇風險嘅啫!信唔信按揭證券公司會違約或破產關門?機會好微囉。


然則咪個個去買?咁又未必,定息回報年金之最大風險係高通脹、高利率,如香港80年代咁嘅通脹率,十幾年後,每月收到嘅5800元,根本冇乜購買力。

但所有退休人士如買定息債券都會面對相同風險,

買股票就可以對抗通脹,但十幾年前匯控過百元一股,現在匯控股價六十零蚊,股息低於4元,長期股東咪又係悶悶不樂!

買樓收租又如何?除非退休人士早有物業啫,今日揸住一百萬元,有乜資格買樓收租呀?根本冇得諗,何況收租會可能遇上租霸,要花錢維修,65歲以上長者幾難有精神去打理租務事宜

Reits收息又如何,係一條好計,但Reits市價亦會隨股市浮動,長者要識得管理風險。

買按揭證券公司嘅年金睇落幾唔錯,如有幾百萬元退休金在身,用一百萬買按揭公司年金,值得諗諗。

年金明益中產

昨日講起政府年金,左丁山認為幾適合
(一)65歲身體正常,健康無礙,好有機會存活到85歲(男性),87歲(女性)之人,
(二)平時有積蓄,但又唔係有幾千萬元未開頭之人,譬如有四五百萬存款在銀行,
(三)平時不懂得積極投資、識賺日日鮮、認為自己炒股搵銀叻過陳德霖,
(四)已有公屋,或居屋,或私樓已供滿按揭嘅。

有齊上述四項條件,俾一百萬香港按揭證券公司揸住,每月穩定收番五千零蚊,其他三百萬元分別買高息股或商業信託或地產信託投資基金,每年收息起碼五厘,一共收回十五萬元股息,加近七萬年金發放,加埋有接近二十二萬元,即每月穩定收入一萬八千三,到70歲再攞生果金每月千三,到時都怕夠退休生活所用啩,如果唔夠,趁樓價高再搵按揭證券公司做埋逆按揭,每四百萬樓價可大約每月得一萬左右,於是加加埋埋每個月有三萬元現金,一位70歲長者夠唔夠用?


此乃中產階級退休方案,政府透過按揭證券公司向長者提供年金及逆按揭(安老按揭),係變相提供中產福利,其他如銀髮債券,ibond亦然,雖然唔係好大着數,但中產人士退休前交過咁多稅,退休後唔攞番啲通有福利,似乎對唔住自己。

其實政府即使通派,得益人數亦唔會有好多,好似年金咁,上限總額係一百億元,單位認購上限係一百萬元,即係一萬人就可以買晒!陳茂波司長話可以考慮擴大總額喎,仲未有定案,左丁山就認為年金一推出就會爆額,有意認購之人千萬不可怠慢。

記得幾年前第一次推出ibond,竟有投資專家唱淡,於是大手認購之人,獲配幾十萬,財息兼收,笑到四萬咁口,到第二批ibond推出嘞,一啲唱淡專家唔敢再出聲,於是申請踴躍,最多只得一手,變成冇肉食咯。今勻又聽到一啲社運界人士唱淡,話申請年金冇着數,壽命未必有咁長,買樓收租好得多,買高息股票仲有靈活性,通脹難以預測,隨時加息等等等堂皇理由。唔敢話佢地唔啱,事實上買年金係有通脹風險,但退休買年金並非一注押晒落去,而係從退休本金中分一百萬元買入啫,買其他產品咪一樣有投資風險!假若唱淡聲音愈來愈大,買年金係最好機會,梁振英做完五年特首,最大功勞係推高樓價五成及觸發小撮人搞港獨,呢次向中產退休人士臨別送禮,卻之不恭也。


私營年金30歲起月供 保費少政府6成

政府明年推公共年金,長者一筆過繳付保費後,每月收取年金直至終老,不過私營市場有另類方案。本港近乎唯一提供終身年金的保險公司美國萬通指出,若選擇30歲起月供900元模式,在供款期35年的複式效應下,退休後同樣可終身收取每月5,800元,整體所需保費較公共年金方案少六成。不過有專家提醒,須注意期間通脹或蠶食年金購買力,保障或因而減半。
記者:周家誠 陳洛嘉

政府公共年金只限一筆過付款,假設男性長者65歲時繳付100萬元保費,隨後每月最多可獲5,800元年金。而私營市場提供延期年金(deferred annuity)選擇,可於年輕時每月供款,退休後轉為年金收入。

須供款35
美國萬通首席營運總監葉嘉年接受專訪時指出,投保人若30歲起,每月供約900元,到65歲總保費為約40萬元,在複式效應下,其後終身派發的每月年金為5,800元,等同公共年金的效果,現時該公司月供年金計劃,亦較一筆過繳付受歡迎。由於總保費僅為40萬元,投保人一年則收取約7萬元,意味6年時間已經取回成本;相反公共年金保費為100萬元,約14年時間才能回本。
不過,由於收取年金的時間性不同,越遲支取年金,越易被通脹蠶食購買力。中文大學商學院助理院長李兆波解釋,上述私營年金計劃須供款35年,在通脹蠶食下,屆時每月5,800元年金的購買力將被削弱,對往後生活補助或顯得微不足道,而公共年金屬於即時領取,對通脹防禦力會較強。
據本報統計,若果以通脹率2%計,35年後,每月5,800元年金購買力,只餘下2,900元,大削一半;若以通脹率3%計,更只得2,061元。
現時美國萬通終身年金的保證年回報為3厘,加上非保證回報,過去多年總年回報為4厘,未計行政費,水平與公共年金相若。而年金計劃至第20年起,每5年將會派發額外利息0.5厘。葉嘉年未有評論在美國加息前景下,總回報是否有機會上調,僅指出過去多年未有變動。該公司亦會於年金計劃第10周年起,每5年發放非保證紅利。
身兼首席精算師的葉嘉年解釋,年金設計本身須計算死亡率趨勢及投資回報,該公司會參考港人平均壽命、已發展國家人均壽命,並觀察醫療科技發展等,釐定預測死亡率,控制保險公司風險。投資回報方面,由於年金牽涉長年期投資,大部份資產將會投資年期匹配的長期債券,加上少量股票、基建項目、私募股權投資;再扣除部份行政費用,從而計算出派息比率。
值得注意的是,不少人指公共年金是由政府擔保,故較為安全。葉嘉年解釋,本港保監處對於保險公司財務健全有嚴格規範,過去數十年本港壽險公司未出現過事故;政府亦即將設立保單持有人保障基金,故此難言保險公司與政府穩健度有何分別。 
http://hk.apple.nextmedia.com/news/art/20170418/19993315
按揭證券公共年金  搶你棺材本 進貢共產中國
【文:球三】
即使盲毛都唔緊要,其實投資得一條法則:金融地產佬話好吸引的,就肯定呃錢。你諗下佢地返工為乜?梗係為錢,唔通為興趣咩。只有一些佢地唔力推又唔趕客的投資,例如樓宇按揭(不是樓宇本體)或平均法投資大國經濟指數(例如每月固定金額購入杜瓊斯指數全數成份股),才是真正適合大眾的融資或投資方法。
此理亦適用於按揭證券剛推銷的公共年金。先說結論:公共年金,是搶你棺材本,去進貢共產中國的計劃。倘若推行,政府工加官進爵,金融佬過水濕腳,社工代理聖約,剩低老野窮到無錢食藥。不論用心好壞,結局必然如此。
且看一干人等如何設計及推銷產品:按揭證券公共年金之下,65歲人一次過畀$1,000,000,就可每月攞返$5,800,直至終老,年回報有7%!嘩係咪好吸引呢?擺銀行年回報1%都無啊!
其實係詭詞,全部都係詭詞:
• 整個計劃,暫時觀察所得,其實全無保險條文。即是,除所謂內部回報率3-4%外,並無任何保證;
• 每月攞$5,800,係假設內部回報率為3-4%,並以平均人命約85歲計算(男約80,女約90,粗略估算);
• 所謂內部回報率,即是 internal rate of return (IRR),並非年回報率,其計法與按揭類似,網上有計算機的,開夠廿年欄位(65-85歲),輸入一筆過流出現金($1,000,000),並輸入每年流入現金($5,800 x 12),即可算出結果(3-4%);
• 看破詭詞之一:第一年每月$5,800,好似幾好,但第二十年每月$5,800,根據近十數年共產中國資金清洗、樓價通漲暴走之勢,二十年後的$5,800,只是今天的$1,000左右,但因為有年金資產,到時可能連社會保障金都無,真正食得屎;
• 看破詭詞之二:年金IRR,係當一筆過流出現金時鎖定。而鎖定的基準,係計算當時基金的營運狀況。故此IRR不一定可達3-4%,可能更低也不定,也可以年年唔同。即是你第一年每月甚至可能收唔足$5,800,也許只收$4,000;
• 看破詭詞之三:鎖定左IRR,就真係鎖左,不加不減。別忘記,今日睇3-4%是不錯回報,但這也有點因為近十數年長期低息。記得二三十年前,試過做定期係9-10%架!當然樓宇按揭也試過10%以上。另方面,十數年長期低息之後,加上美國侵叔的本土主義,加息絕不出奇。到時七八十歲老人家,望住隔籬做定期都有一成回報,自己卻得聊聊幾千,千萬別後悔;
• 看破詭詞之四:年金是未來基金的一部分!還記得未來基金嗎?那是政府歛財太多,無處可用,又心諗國民都是蠢貨唔識使錢,於是設立未來基金,將盈餘儲起,謂供未來之用,即包括養老。另方面,未來基金又是外匯基金的一部分。外匯基金主要係用來維持港幣對美金7.78的。而外匯基金的收入,係靠投資所得,過去一直的投資組合,多以債券為主,股票為副,即是穩中求勝。但近年藉詞投資失利,加入長期增值組合。
所謂長期增值,其實係有賭未為輸咁解,即是買些危險的投資,甚麼國家甚麼人都可以,當然包括毫無信用的共產中國啦。然後好彩贏錢就金融佬領功,不幸輸錢就聲稱蝕頭賺尾。大家熟悉的香港迪士尼、廣深港共溶高鐵、港豬噢大穚、機場小三跑道、雷神新空管,就是長期增值的例子。即是話,保障香港老人生活安定的年金,係分分鐘與漂移的港豬噢大穚同生共死的。係咪好刺激呢?
以上種種詭詞,實是稍為有金融知識的人,都會有所猜疑,卻偏偏所有相關政府工(或公職人員)、金融佬、社工(包括學者),都拍手歡呼,齊唱年金是義舉,平靚正云云。無他既,計劃成功推行,政府公職人員即可領功,幾年後就關人忍事,早已升職走左;金融佬又賺夠退休;社工學者更係舔左幾道光環,可以賣稿賣書上電視選政客去也,FB講句早晨都有十九幾萬LIKE,唔使好似我咁乞人憎。我也不是陰謀論,只是利字當頭,人性如此,尤其當香港人丟失國格和道德文化禮教之時。
也許大家做奴隸太久,早就忘了:保障人民生命安全、生活穩定,是政府的基本責任,唔係要個政府來做乜?誠然,當香港老人增加、年輕人減少,養老是難做的。那樣政府就鼓勵生育、泵錢畀年輕人多作嘗試,創造新產業、禁止共產中國每年送五萬五千個唔知乜人過來啊、同時拉少幾個年輕政治犯入冊啊!係難做架,唔難做,又使乜政府來做?
以下係參考文件。歡迎各路金融才俊指正:

https://thestandnews.com/finance/%E6%8C%89%E6%8F%AD%E8%AD%89%E5%88%B8%E5%85%AC%E5%85%B1%E5%B9%B4%E9%87%91-%E6%90%B6%E4%BD%A0%E6%A3%BA%E6%9D%90%E6%9C%AC-%E9%80%B2%E8%B2%A2%E5%85%B1%E7%94%A2%E4%B8%AD%E5%9C%8B/



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