2016年9月10日 星期六

轉貼文章 ~ 債息急升掀全球股災 標普跌幅兩個月最大

有聯邦儲備局高官提出盡快加息看法,引發資金轉移,債息創3個月新高,全球股市周五顯著下挫,華爾街股市難倖免,標準普爾500指數單日跌幅創下2個月最大紀錄。
道瓊斯工業平均指數收市跌394點或2.13%,收市報18085。標普500指數倒退53點或2.45%,收市報2127。納斯特綜合指數回落133點或2.54%,收市報5125。
累計本周,道指跌2.2%,標普500指數與納指均倒退2.4%。三項指數錄得數月來最大按周跌幅。
較早時,波士頓聯儲銀行總裁羅森格倫認為,現時是加息的合適時機。同時,有「新債王」稱號的岡拉克預測,今年底前美國10年債券收益率突破2厘,對股市帶來重大打擊。
有交易商表示,市場已經預期聯儲局最快12月加息,但最新消息顯示9月加息仍是可能的,因此資金流出債券,推動債券收益率飊升,美國10年期債券收益率創下6月英國脫歐公投以來最高,德國10年期債券收益率,是自7月以來最首度重返正值。股息消息掀動全球股市重創。
前一天急升逾4%的紐約油價,周五回落3.7%,加上北韓進行核試,地緣衝突升溫,同樣牽動股市跌勢加劇。
息率趨升,防守性強的股份類別,例如公用類與電訊類,周五表現較差,分別跌3%。能源分項指數也倒退逾3%。芝加哥恐慌指數VIX升39%至17.5,是6月24日以來最大單日升幅,也是6月28日以來最高。
JonesTrading Institutional Services全球策略師Yousef Abbasi指出,投資者重整組合,以反映9月加息的可能性升溫,是大市急挫主因。
Hartford Funds Investment Consulting Group主管Thomas Siomades表示,當大市挨近紀錄高位,接連出現的壞消息便成為借勢沽貨的理由,引發市況急挫。
FXTM分析員Lukman Otunuga相信,投資者對於央行量化寬鬆措施刺激經濟的信心開始消退,也是導致股市下跌的因素之一。
Arbeter Investments技術分析員Mark Arbeter認為,近期窄幅徘徊的道指與標普500指數,均跌穿視為升跌趨勢重要關口的50天移動平均線,後市走勢變壞。他指出,標普10主要分項指數全部下跌,顯示上升動力消散。
BTIG首席技術分析員Katie Stockton認為,標普500指數的支持位是在2135點,再下一個支持點是2057點,也是指數的200天移動平均線。

http://www2.hkej.com/instantnews/international/article/1388639/+%E5%82%B5%E6%81%AF%E6%80%A5%E5%8D%87%E6%8E%80%E5%85%A8%E7%90%83%E8%82%A1%E7%81%BD+%E6%A8%99%E6%99%AE%E8%B7%8C%E5%B9%85%E5%85%A9%E5%80%8B%E6%9C%88%E6%9C%80%E5%A4%A7


高盛:恐慌性拋售可能只剛剛開始

[信報] 美股道指上周五急挫近400點,因市場擔憂當地加息步伐會加快,令獲利盤大批湧現,投資者恐慌情緒升温。高盛經濟學家David Kostin認為,恐慌性的拋售可能只是剛剛開始。不過,該行並非表示崩潰將立即發生。
David Kostin指出,從策略上看,預期美國股市在未來幾年內會溫和上漲。美國經濟仍將復蘇,即便2016年增速只有1.5%2017年為2%。大多數企業銷售和盈利將會繼續增長。盈利上漲將支持股價升高,而PE率有所下滑。但他從戰術上看,提出五大理由支持標普500指數將從2016年年底開始下滑。

他說,首先,情緒指標達到95,顯示目前市場處於極端看高狀態,這表明表明標普500指數未來一個月將下滑2%。從大背景看,628日該指標跌至0的極端看空狀態,之後一個月美股反彈了4%。在三季度的9周內,情緒指標從0攀升至100,標普500指數上漲了4%。所以情緒指標高於90或者低於10都是有統計學意義的交易訊號。

第二,預期政治不確定性在上升,這將導致PE率下跌。美國總統競選前三輪辯論,分別在926日、109日和1019日。儘管市場預期希拉莉贏得大選概率大約有70%,最新民調變得接近,通常在大選前股市不確定上升。

第三,最新的美國經濟資料令人失望。非農就業報告、零售資料,ISM製造業和非製造業資料均低於預期。高盛美國宏觀經濟驚奇指標(US MAP)讀數兩個月來首次跌至負數。高盛當前活動指標(CAI),一個即時追蹤經濟增長率的指標,目前跌至0.9%

第四,疲軟的宏觀資料意味著每股盈利預期存在風險。共識認為2016年自下而上EPS預期為118美元,但是這個資料已經連續三年沒有變化。值得關注的是,過去3個月來,EPS出現了0.5%的負面調整(不包括能源板塊為-0.2%)。展望未來,自下而上共識認為,標普500指數在4季度會有7%的年比增幅,這個資料看上去有一些激進,因為它假設金融股EPS將上漲14%。聯儲局目前維持利率不變,表明他們依然在防備不測,因為金融板塊股權回報率(ROE)依然低於10%

第五,股市估值水準依然在延長。標普500指數目前估值相當於歷史估值水準的84%,中值股價估值相當於歷史估值的98%

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