郵儲銀行(01658)

 中國郵政儲蓄銀行(01658) 9月14日起公開招股，詳情如下:

 發行股數： 121.06588億 H 股，全部為新股，而是次招股總數中，約115.01258億股(約95%)為國際配售，約6.0533億股(約5%)為公開發售，有15%超額配股權。

 招股價：4.68-5.18元

 集資規模：566.59-627.12億元

 集資淨額：586.52億元(以中位數4.93元計算)

 基礎投資者*                 認購金額(億元)


1)中國船舶                 21.757 


2)上港國際                  21.288 


3)海航集團                  10.000 


4)國家電網                   3.000 


5)中國誠通                   1.500 


6)長城環亞國際投資   1.000 


共:                       58.545(約456.65億港元)

 *6個月禁售期

 集資用途:

- 中郵儲是次集資所得，主要用於增強資本以支持業務持續增長。

 回撥機制:

- 超購15倍或以上，但少於50倍，公開發售回撥至7.5%；

- 超購50倍或以上，但少於100倍，公開發售回撥至10%；

- 超購100倍或以上，公開發售回撥至20%；

 

每手股數：1000股

 入場費：5232.2元

 公開發售日期：9月14-20日中午12時正止(網上白表為11時30分止)

 定價日期：9月21日

 上市日期：9月28日

 保薦人: 中金、摩根士丹利、高盛、摩根大通、美銀美林; 安排行尚有瑞銀、星展、招商證券、匯豐、花旗、交銀國際、建銀國際、工銀國際、中銀國際、海通國際、農銀國際、招銀國際、首控證券、新鴻基金融、安信國際、中國銀河國際、野村、德銀、中信建投國際、中信里昂、華融金控,共26間

 收票行：中銀香港(02388)、交通銀行(香港)、渣打銀行(香港)、星展銀行(香港)

 另有 eIPO 服務提供(www.eipo.com.hk)

 郵儲銀行：料派息不低於股東應佔淨利潤10%

中國郵政儲蓄銀行(01658) 明日起公開招股，董事長李國華表示一直重視股東利益，料上市後派息政策將不低於股東應佔淨利潤的10%。

 當初問到大股東中國郵政集團與郵儲銀行的關係，李國華指兩間公司一向財政、業務獨立，郵政集團將按照相關法例行使權利，不會干預郵儲銀行的資金管理，他認為上市後對方仍然會支持公司發展。

據報郵儲銀行(01658)以近招股價下限定價 20/09/2016

 據《路透》旗下IFR報導，中國郵政儲蓄銀行(01658)將以接近招股價下限定價，定價將介乎每股4.76元至4.86元。

郵儲銀行招股價介乎每股4.68元至5.18元，發行121.06588億股 H 股，預計集資最多627.12億元，預期下周三(28日)掛牌。

郵儲銀行(01658)公開發售超購1.5倍 近3萬人認購   20/09/2016

今年全球集資最大 IPO 的中國郵政儲蓄銀行(01658)已於今日中午截至公開發售,市場消息透露,其已錄得1.5倍超額認購,凍結資金約78億元,有近3萬人認購。

 外電較早前指,郵儲銀行已將其招股價範圍由介乎4.68-5.18元,縮窄至4.76-4.86元,並會以接近縮窄後的下限定價。

 郵儲銀行將於本月28日, 周三掛牌。

 保薦人: 中金、摩根士丹利、高盛、摩根大通、美銀美林;安排行尚有瑞銀、星展、招商證券、匯豐、花旗、交銀國際、建銀國際、工銀國際、中銀國際、海通國際、農銀國際、招銀國際、首控證券、新鴻基金融、安信國際、中國銀河國際、野村、德銀、中信建投國際、中信里昂、華融金控,共26間。

傳郵儲銀行(01658)以每股4.76元定價 21/09/2016

中國郵政儲蓄銀行(01658)首次公開招股(IPO)將於今天定價，據外電報導，郵儲銀行的定價為每股4.76元，接近招股價範圍4.68-5.18元的下限，集資超過70億美元(約546億港元)，為今年全球最大 IPO

郵儲銀行將於本月28日(下周三)掛牌，該股已於昨日中午截止公開發售，市場消息透露，其已錄得1.5倍超額認購，凍結資金約78億港元，有近3萬人認購。

郵儲銀行(01658)超購1.6倍 以4.76元近下限定價  27/09/2016

今年全球集資最大 IPO 的中國郵政儲蓄銀行(郵儲銀行)(01658)公布招股結果，每股 H 股發售價定為4.76元，為招股價範圍4.68-5.18元的近下限定價，公司淨籌566.27億元，股份明日掛牌，每手1000股。

 香港公開發售獲3.099萬份有效申請，涉及15.75億股，超購1.6倍，凍結資金81.61億元，申請一手的中籤比率為100%，回補機制並未生效。國際發售獲踴躍超額認購。

 根據基石投資協議及已釐定的發售價，CSIC Investment One Limited(CIOL)已認購34.23億股、上港集團(香港)已認購33.49億股、Victory Global Group Limited 已認購16.3億股、國家電網海外投資已認購4.84億股、中國誠通已認購2.44億股、長城環亞國際已認購1.63億股，合共92.94億股 H 股，相當於全球發售完成後本行已發行股本總額11.51%；及全球發售下的發售股份數目約76.77%(假設超額配股權未獲行使)。

郵儲銀行(01658)暗盤價初段破底 跌0.84% 27/09/2016

今年全球集資最大 IPO 的中國郵政儲蓄銀行(01658)將於明早掛牌,於上市前夕,其暗盤價初段個別發展。據輝立交易場資料顯示,郵儲銀行暗盤開市5分鐘報4.76元,與招股價相同;至於耀才新股交易中心,郵儲銀行暗盤開市5分鐘報4.72元,跌0.84%。

郵儲銀行(01658)收報4.77元升0.2% 一手賺10元   28/09/2016 16:17

郵儲銀行(01658) H 股首日掛牌，收報4.77元，較發售價4.76元上升0.01元或0.2%，高位4.77元，低位4.76元，成交9.688億股，涉及金額46.2億元。

 不計手續費及佣金，一手1000股賺10元。

 石鏡泉 : 566億和3120億   30/09/2016

 【晴報專欄】這兩個億都是港元計，前日中國郵政儲蓄銀行（1658）在港上市，集資566.27億港元，同日，美國微軟宣布回購股份400億美元，折合港元約3,120億港元，這個566億和3,120億，反映甚麼？

 先談郵儲銀行。

 郵儲銀行本次IPO規模，也是2010年農行IPO之後，全球最大規模金融股IPO.9月28日，郵儲銀行以每股4.76港元開盤，盤中維持在4.77港元/股。郵儲銀行董事長李國華表示，股價能夠守在4.76-4.77港元/股已屬不俗。此前多家中資銀行在港上市幾乎都出現首日「破發」的情況。

 郵儲銀行或納指數 受惠港股通

 郵儲銀行此次全球發行1,210,658.8萬股H股，其中的95％股份根據國際發售作出發行，5％股份作香港公開發售。

 香港公開發售方面，郵儲銀行共計收到30,990份有效申請，即認購157,544.3萬股，相等於香港公開發售下初步可供認購總數約2.6倍。國際配售部分，郵儲銀行向承配人配發的發售股份最終數目為1,150,125.8萬股，相當於全球發售股份總數的95％（行使超額配股權前）。國際發售已超額分配181,598.8萬股。

 多位券商分析人士預計，郵儲銀行上市不久就有可能被納入指數，屆時內地投資可以透過港股通進買賣。

 《中國證券報》有如下介紹：

郵儲銀行在港IPO的基石投資者有6家，包括CSIC Investment One Limited（CIOL）、上港集團（香港）有限公司、Victory Global Group Limited、國家電網海外投資有限公司、中國誠通控股、長城環亞國際投資。其中，CIOL是中國船舶資本有限公司（持有60％）和中國船舶重工國際貿易（香港）有限公司（持有40％）共同成立的公司，註冊地位於英屬維爾京群島；Victory Global Group Limited是海航資本集團有限公司全資子公司，也為其母公司提供投資平台。

 多家戰略股東力撑 海外投資者垂青

 根據郵儲銀行與基石投資者訂立的基石投資協議，CSIC Investment One Limited已認購342,334萬股、上港集團（香港）有限公司已認購334,949萬股、Victory Global Group Limited已認購162,957.9萬股、國家電網海外投資有限公司已認購48,398萬股、中國誠通控股集團有限公司已認購24,443.6萬股、長城環亞國際投資有限公司已認購16,295.7萬股，共計929,378.2萬股，相當於全球發售完成後郵儲銀行已發行股本總額約11.51％，即全球發售下的發售股份數目約76.77％（假設超額配股權未獲行使）。各基石投資者將不會在上市日其後6個月期間出售已認購的股份。

 去年12月，郵儲銀行引入了瑞銀、中國人壽、中國電信、螞蟻金服、摩根大通、國際金融公司、星展銀行等10家戰略投資者。截至2015年12月31日，郵儲銀行股東總數為11家。其中，中國郵政集團持股比例為83.08％，為第一大股東；瑞士銀行、中國人壽、中國電信分別持股4.99％、4.87％和1.66％，位居第二至第四大股東。螞蟻金融、騰訊則分別持股1.08％和0.19％。

 據媒體報道，郵儲銀行的境外投資者全部為海外知名投資機構，包括美國威靈頓基金、瑞銀歐洲家族投資者、索羅斯基金、德邵資本、奧氏資本、千禧基金等。一位香港投行人士表示，「對於境外機構而言，郵儲銀行是配置中國國有大行的最後一次機會。」

 成長潛力大 尤其是消費需求升級

 公開數據顯示，截至2016年3月31日，郵儲銀行的資產總額、存款總額和貸款總額分別達人民幣77,076億元、67,324億元和26,658億元，在中國商業銀行中分別位居第五位、第五位和第七位。不良貸款率為0.81％，撥備覆蓋率為286.71％。截至2015年12月31日，郵儲銀行關注類貸款佔比僅為1.50％，均顯著優於其他大型商業銀行同期平均水平。

 2013年至2015年，郵儲銀行的逾期貸款率和關注類貸款遷徙率也遠低於其他大型商業銀行同期平均水平。截至2016年6月30日，郵儲銀行不良貸款率下降至0.78％。

 多位機構投資人士表示，與其他國有大行不同，郵儲銀行近年來的業務一直趨於「下沉」，這種差異化的戰略定位市場潛力較大。過去3年，郵儲銀行淨利潤復合增長率達到8.4％，高於其他大型商業銀行同期平均水平。

 螞蟻金服副總裁韓歆毅認為，郵儲銀行成長潛力大，尤其是消費需求升級、小微企業興起和新型城鎮化等，將為郵儲銀行帶來巨大的發展機遇。「郵儲銀行服務社區、服務中小企業、服務『三農』的戰略定位與我們本身的定位高度契合。我們已經與郵儲銀行探索了很多業務領域的合作，比如『車秒貸』已經在試點，未來將大範圍推開。」

 截至2016年3月31日，郵儲銀行的網點數量超過4萬個，縱貫全國、遍布城鄉；個人客戶數量超過5億戶，基數大、粘性強。截至2015年12月31日，郵儲銀行個人存款佔存款總額比例為85.4％，個人貸款佔貸款總額比例為49.4％，個人銀行業務稅前利潤佔比46.0％，高於其他大型商業銀行的平均水平。

企業減少回購 美股只能橫行

 值得注意的是，有觀點認為，郵儲銀行龐大的營業網點或將造成成本負擔過重。對此，分析人士稱，未來必須通過加快業務轉型、並積極融入互聯網基因，郵儲銀行強大的網點體系將釋放巨大的效益。

 徐學明告訴《中國證券報》記者，「在我們的戰略投資者中，螞蟻金服和騰訊都是全球知名的互聯網企業，未來在業務方面與郵儲銀行具有良好的互補性。未來我們將共享渠道、客戶、技術和人才等資源，打造綫上綫下一體化的金融服務體系。」

 郵儲銀行是2016年以來全球最大規模的IPO，但在美國就有個NON IPO，叫Buy Back，股票回購，而這些由公司回購回來的股票是會被註銷，即減少了市場上的股票數目，有利於提高每股的盈利，少隻香爐少隻鬼。

 在過去10年，美國有不少公司回購其公司股票，但自今年第二季度起，在標普500公司中，公司回購逾10億美元金額的活動已跌至3年來的低水平，總體言，美股回購，是2010年以來的低水平。

 過去10年，美股回購支持美股和指數的上升，而在今年7月標普就開始橫行不漲，怕是跟這減少回購有關。

 回購撑股價不能長久支持

 在過去12個月，頭十大回購標普500公司見表一，雖然今年第二季回購股票的金額少了，但不少公司仍會用上逾70％的收入（income）來回購股票，較去年的只用上17％的收入來回購股票，高很多。在過去10年，能花上400億美元去回購股票的公司有Exxon Mobil、Apple、IBM、Walmart、Pfizer、Procter & Gamble、Home Depat、HP和微軟。

 數據說明公司回購股票只能支持股價於一時，不能長久起支持作用。

 公司發行股票是集資來拓展業務，望賺多啲（當然有蝕的風險），公司回購股票，是業務拓展、科研，花不了賺來的錢，又或者管理層為撑起股價，好使自己的股票期權花紅可以有個高價。哪個是真？投資者自己盤算好了，但這應是美股的風險之一。

郵儲銀行積極推動綠色金融與普惠金融協同發展

 近年來，中國郵政儲蓄銀行（以下簡稱 「郵儲銀行」 ）在綠色發展之路上不斷探索前行，將綠色發展理念融入經營管理和業務發展的方方面面，積極優化信貸結構，創新綠色金融產品和服務，大力支持綠色、低碳、循環經濟發展。

 特別是，郵儲銀行堅守戰略定位，發揮資金優勢和網點優勢，圍繞 「污染防治」 「節能環保」 「生態農業」等領域，研發和推廣綠色金融產品，積極推動綠色金融與普惠金融協同發展，有效提升綠色金融可得性與覆蓋面。

數據顯示，截至2020年6月末，郵儲銀行綠色貸款（節能環保項目及服務貸款）餘額達2894.02億元，較年初增加461.01億元，增長18.95%；綠色債券餘額為269.40億元，較年初增加26.52億元，增長10.83%。

創新產品紓困綠色中小企業

 

融資不暢是制約綠色經濟發展的一大因素。郵儲銀行發揮普惠金融優勢，瞄準中小企業輕產、融資難 「靶心」，持續加大對中小企業綠色信貸的支持力度，重點支持了自來水生產及供應、污水處理、小水電、垃圾處理、節能服務等民生類項目融資。

水是生命之源、生態之基。在江西，豐富的水資源是當地發展的一大優勢，水資源的綜合利用和保護成為郵儲銀行在當地推進綠色金融業務的重要落腳點。

江西豐源水務公司是一家為宜春豐城市高新技術園區內企業提供工業污水處理服務的企業，公司的中水回用項目主要用於城市綠化灌溉用水及熱電廠冷卻用水。而在該企業污水處理項目二期建設的關鍵期，因為缺乏抵押擔保物，融資遇到困難。郵儲銀行江西省分行了解情況後，為企業「量身訂製」特色環保項目授信方案，並為企業提供2400萬元資金支持。

一個個綠色項目在全國各地落地，見證着生態環境 「高顏值」與經濟發展 「高質量」的齊頭並進，也見證着郵儲銀行發揮綠色金融優勢，為經濟增長提供新動能的顯著成果。

在福建省福州市平潭縣，福建大成環保有限公司（以下簡稱 「大成環保」）在擴大規模時曾經歷過資金周轉困難的時期，與郵儲銀行的結緣也始於此時。

2017年，大成環保決定提標擴建現有的污水處理廠，進一步擴大污水處理能力。工廠擴建後，可將原有的2萬噸日處理量擴容到4萬噸。企業擴建是好事，然而，資金缺口卻讓企業犯了難。

值得慶幸的是，通過 「銀企」 「銀政」合作平台，郵儲銀行福建省福州市平潭支行從區環保處了解到大成環保的發展困難，主動與其進行了對接。該行以新增收費權質押的擔保方式，為該企業發放了一筆4500萬元的固定資產貸款，成功幫助大成環保完成了擴建。

值得一提的是，郵儲銀行福建省分行和大成環保的這次合作，開創的「收費權質押+保證擔保」方式，是該行在踐行綠色金融方面做出的有益探索，也為中小企業融資開闢了一條新渠道。截至2020年6月末，郵儲銀行福建省分行支持中小企業綠色貸款（節能環保項目及服務貸款）餘額5.95億元，較年初增加5347萬元。

探索綠色金融與鄉村振興有效銜接

 通過碳匯交易平台，山中人植樹造林 「賣空氣」，城裏人樂享 「雲端」種樹，共同喚醒 「沉睡深山」的林業經濟價值……貴州是國家生態文明試驗區，也是全國脫貧攻堅主戰場之一。為了助力將 「綠水青山」轉化為 「金山銀山」，實現發展與生態保護共贏，郵儲銀行貴州省分行積極參與由貴州省發改委牽頭推出的單株碳匯精準扶貧試點工作。

「國家的政策好啊。去年10月以來，我靠着自家林子裏1304棵杉樹『賣空氣』掙了近4000元錢，用這筆錢為兩個孫子買了智能手機上網課，疫情期間一點沒耽誤學習。」在貴州省畢節市納雍縣鍋圈巖鄉土補村，50多歲的村民老王說，他這一年靠賣碳匯樹和退耕還林，加上種南瓜、楊梅等蔬果，收入有一萬七八千元，日子一天比一天好。

2020年上半年，郵儲銀行貴州省分行代發全省8個市州、涵蓋60個村的農戶碳匯資金600餘萬元、惠及1萬多戶建檔立卡貧困戶，綠富同興，呈現出 「發展與生態、富裕與美麗」共建共贏的喜人景象。

不僅是在貴州，在全國各地，郵儲銀行充分發揮遍及城鄉的網絡優勢，以綠色金融激活勞動力與自然要素，探索實踐了將綠色金融與鄉村振興的有效對接。

位於新余市羅坊鎮院前村的江西正合生態農業公司是一家致力於畜禽糞污循環利用的市級農業龍頭企業，江西省首個農村大型沼氣集中供氣項目便由其投資建設及運營。

在大力打造 「養殖—沼氣—有機肥—無公害果蔬種植」的區域循環農業模式的背景下，企業亟須整合上游多家養殖企業和下游多家種植企業，建設全新的農業廢棄物資源化利用中心和有機肥生產中心。2017年，在第三期項目建設時，企業負責人卻因缺少項目資金、融資門檻高而犯了難。

通過 「銀企」 「銀政」合作平台，郵儲銀行江西省分行了解到企業發展的困難後，主動對接，給企業發放了一筆450萬元的貸款。2018年初，江西省分行又向企業發放了210萬元小企業貸款。截至目前，郵儲銀行江西省分行累計為該企業提供資金支持超2000萬元。在郵儲銀行的大力支持下，該公司已發展成為一家可年處理養殖廢棄物40萬噸、向周邊集鎮6000餘戶居民供氣、年發電逾2000萬度的省級龍頭企業。

 推進經濟環境社會協調發展

對綠色發展的大力支持離不開政策的傾斜。通過不斷完善綠色金融制度體系，突出綠色信貸導向，合理配置信貸資源，郵儲銀行充分發揮了信貸支持節能減排和淘汰落後產能的重要作用。

據介紹，郵儲銀行將水電、核電、節能環保等行業列為鼓勵進入類，將火電、鋼鐵、煤炭、有色金屬等行業列為審慎進入類，明晰綠色金融重點支持方向與領域，持續優化信貸結構。

面向鼓勵類行業，郵儲銀行積極創新綠色金融產品與服務，2019年試點並推廣 「排污貸」 「生態公益林補償收益權質押貸款」 「垃圾收費權質押貸款」 「合同能源管理項目未來收益權質押貸款」等綠色金融產品，着力探索碳金融等創新型綠色金融產品，不斷提升綠色金融綜合服務能力。

大連液流電池儲能調峰電站示範項目，是中國大型化學儲能國家示範項目，建成後將成為全球規模領先的全釩液流電池儲能電站，屬於環境友好型項目。郵儲銀行大連分行參與銀團貸款，為該項目一期工程提供貸款支持，截至2020年6月，累計為該項目發放貸款5700萬元。

在持續加大綠色產業支持力度的同時，郵儲銀行將限制性行業列為「審慎進入類」，按照 「消化一批、轉移一批、整合一批、淘汰一批」的要求，實施差異化授信政策，嚴控 「兩高一剩」行業貸款。同時，郵儲銀行密切關注環保、能耗、安全、質量等行業標準以及淘汰落後產能任務對產業轉型升級和產能過剩行業的影響。

在江蘇，郵儲銀行江蘇省分行根據傳統領域轉型升級的風險特徵，將化工等敏感性行業作為風險防控重點，相繼開展了高污染高耗能行業風險排查、信貸環境風險專項排查、信貸環境風險 「回頭看」排查、涉污企業排污許可證專項排查等，摸清了轄內客戶環境、社會和治理風險底數；同時，通過加強敏感領域的分析、監測和預警，有效防範和應對了風險。

放眼全國來看，郵儲銀行通過大力應用國際金融公司（IFC）咨詢項目合作成果，加強環境、社會和治理風險管理。郵儲銀行連續4年組織環境、社會和治理風險專項排查，分類逐戶制定風險處置措施，提升風險防控能力，有效防範化解了環境、社會和治理風險，推進了推進了經濟環境社會協調發展。